Инфлацията изглежда упорита, но хората продължават да харчат. Какво се случва?

Каква е връзката на потребителите с икономиката в наши дни? Сложно е.

С наближаването на края на миналата година инфлацията изглежда решително върви надолу, потребителското доверие се повишава и заплатите на много американци най-накрая изпреварват увеличението на цените. В първите месеци на 2024 г. тези тенденции бяха малко по-трудни за забелязване, поне на повърхността.

Годишният процент на инфлация отскача около 3% в продължение на месеци, най-късно данните за продажбите на дребно бяха меки, а цените на едро направиха неочаквано по-висок скок. Нищо от това не разтърси много пазарите, където инвеститорите остават уверени, че Федералният резерв ще започне да намалява лихвените проценти тази година, дори и по-късно от първоначалните надежди - дългоочакван знак, че кръстоносният поход на централната банка срещу инфлацията най-накрая идва към победен край .

Но все още не сме стигнали и Фед изглежда вероятно ще подсили това послание, когато се срещне отново следващата седмица, за да начертае своя път напред. Междувременно потребителите продължават да мърморят за постоянно високите цени за всичко - от къщи до бургери. Ето какво казват икономистите, до което добавя най-новата група от индикатори и къде сочи през идните седмици.

Малко по-високи цени на бензина

Относно две трети от неотдавнашния скок в инфлацията на едро дойде от скок в цените на стоките, който федералните икономисти до голяма степен проследиха до нарастващите разходи за енергия. Това включва бензина, който скочи с 6,8% на пазара на едро миналия месец.

Експертите виждат това основно като нормална сезонна тенденция. Търсенето на бензин обикновено се повишава с настъпването на лятното часово време и наближаването на летния сезон на шофиране. Цените на бензиностанциите вече се покачват умерено, като средният галон обикновен газ доближава 3,44 долара към петък, което е с 4 цента повече от преди седмица - и това е преди по-скъпата лятна смес газ да пристигне на бензиностанциите, отбелязва AAA.

Но енергийните пазари все още се справят с известна несигурност, включително от геополитически фактори като неотдавнашните украински атаки срещу руски рафинерии. В четвъртък Международната агенция по енергетика преразгледа перспективите си за годината, прогнозирайки лек дефицит на доставките, който може да повиши цените на енергията през следващите месеци. Покачващите се цени на петрола заплашват да се влеят в разходите за транспортиране на стоки, казаха някои експерти, които търговците на дребно могат да предадат на потребителите.

„Това може да е малко дива карта“, каза Тед Росман, старши индустриален анализатор в Bankrate. „Ако внезапно преместването на стоки струва 5 или 10% повече, това може да допринесе за инфлацията.“

При сегашните цени на бензина, които все още са с няколко цента по-ниски от нивото си годишно други анализатори са по-оптимистични.

Цените на помпите са „много видими“ за обикновените потребители, каза Кайла Бруун, старши икономист в Morning Consult, и биха могли да натежат малко върху разходите. „Но докато имаме силна основа на пазара на труда, това не е непременно нещо, за което да се тревожим“, каза тя.

По-предпазливи потребители

Все пак новите данни за потребителското настроение, публикувани в петък, показаха, че възгледите на купувачите са се изравнили, след като през зимата се повишиха. „Потребителите възприемат малко сигнали, че икономиката в момента се подобрява или влошава“, пишат изследователи от Мичиганския университет за своите данни от март.

В този климат много хора стават по-консервативни в разходите си от те бяха само преди няколко години. По-рано по време на възстановяването от пандемията банковите сметки на много американци бяха пълни със спестявания и парични стимули и те се стичаха в отворените отново ресторанти и подхранваха бума на пътуванията.

Част от това все още се случва, но на по-премерено ниво, казаха експерти. Бюджетно съобразените пътници се отдръпнаха, докато по-заможните продължават да харчат пари, тъй като авиокомпаниите преследват долари на премиум ниво. Продажбите на дребно отбелязаха ръст от 1,5% през февруари спрямо същия месец на предходната година, показаха предварителни данни в четвъртък, но те се повишиха само с 0,6% спрямо януари. „Ако коригирате инфлацията, продажбите всъщност са намалели малко“, каза Росман.

„Много хора казват, или с думите си, или още повече с действията си, че може би не е най-доброто време да правите голям ремонт на дома или да си купите нов телевизор“, каза той.

Ръстът на заплатите на американците все още е с тенденция над нивата отпреди пандемията, а безработицата продължава да се задържи под 4%, въпреки че се повиши миналия месец. Но постоянно по-високите цени изяждат доходите на потребителите, дори когато инфлацията се забавя и някои марки най-накрая започват да намаляват покачването на цените.

„Хората харчат в по-голямата си част, защото трябва , не защото непременно го искат“, добави Росман.

Известни неизвестни

Въпреки че сигналите може да изглеждат смесени в момента, експертите са като цяло оптимисти че икономиката е на прав път.

Това, което ще се случи след това, „ще зависи много от лихвения процент на Федералния резерв през последните шест месеца на годината“, каза Туан Нгуен , американски икономист в счетоводна и консултантска фирма RSM.

Хората харчат в по-голямата си част, защото трябва, а не защото непременно искат.

Тед Росман, старши индустриален анализатор в Bankrate

Вече обаче RSM актуализира прогнозата си инфлацията да достигне 2% веднага след средата на годината , по-възходящи от предишната си оценка, базирана отчасти на „окуражаващи“ числа на дребно, каза Нгуен. Федералният резерв е определил 2% като целеви процент на инфлация, който смята за подкрепящ, но не твърде ограничаващ икономическия растеж.

Росман каза, че икономическите данни за тази година досега „отразяват бавен растеж икономика, но все още растяща.“ Това може да повиши увереността на Фед, че може да поддържа лихвените проценти „по-високи за по-дълго време“, за да се справи с инфлацията, без да причинява много съпътстващи щети другаде, каза той.

В същото време Росман отбеляза, че нарастващият кредит дългът по картата остава ключов фактор за това как американците ще се чувстват относно икономиката през следващите месеци.

„Мисля, че много зависи къде човек попада в този спектър, доколкото Вие сте сред 44% от американците със задължения по кредитни карти?“ той каза. „Ако е така, тези проценти са рекордно високи и това е тежко бреме.“

Последвайте ни в