Инвеститорите на дребно придобиват борсово търгувани фондове в САЩ с троен ливъридж
Жадни за доходи инвеститори на дребно се насочиха към борсово търгувани фондове в САЩ през април, привлечени от нестабилни пазари, подклаждани от несигурността относно перспективите за лихвените проценти.
Инвеститорите са вложили около 5,2 милиарда долара в 22-те най-добри ETF с ливъридж, които могат да увеличат потенциалните печалби и загуби през годината до края на април, според VandaTrack, компания за данни, която следи търговските потоци на дребно.
Входящите потоци отбелязаха обрат от първото тримесечие, тъй като инвеститорите изтеглиха пари от пасивни фондове, докато бенчмаркът S&P 500 многократно достигаше рекордни върхове. Но новото напрежение в Близкия изток и несигурността относно движението на лихвените проценти в САЩ подействаха като „катализатор“ за инвеститорите да придобият ETF с ливъридж, „за да спекулират с падането на пазара или да хеджират дълги експозиции“, каза Бен Славин, глобален ръководител на ETF в BNY Mellon Asset Servicing.
Данните от Morningstar Direct, които обхващат по-широка гама ETF с ливъридж, показват, че скокът на интереса на дребно през последните два месеца също е премахнал изходящите потоци от $4,2 милиарда през януари и февруари. Общо е имало входящи потоци от близо 4,4 милиарда долара през март и април, установи проучването.
„Пазарният момент често е ахилесовата пета на дневните търговци и този път не беше по-различно“, каза Брайън Армър, директор на Morningstar изследване на пасивни стратегии. „Повечето от най-добрите ETF през март и април имаха най-лошото си месечно представяне за годината през април.“
Въпреки че входящите потоци представляват частица от над 200 милиарда долара, които са се излели в $8,9 трилиона САЩ Пазарът на ETF през тази година отново събуди опасенията, че инвеститорите на дребно ще бъдат най-изложени на резки спадове. Обикновено те използват деривати, за да осигурят кратно на ежедневното представяне на бенчмарка или индекса, който проследяват.
Инвеститорите, които използват този вид инструменти, за да преследват потенциално голяма краткосрочна възвръщаемост са по своята същност „много по-податливи на оттегляне на капитала ”, каза Марко Ячини, старши вицепрезидент по изследванията във Vanda Track.
След въвеждането им през 2006 г. ETF с ливъридж се разпространиха на фондовите пазари в САЩ. Емитентите предлагат средства с двоен или троен ливъридж, които могат да проследяват набор от активи от други ETF или специфични индекси като жилищно строителство или банки, биткойн фючърси и популярни индивидуални ценни книжа като Tesla и Nvidia, сред десетки други ценни книжа. Има и обратни ETF с ливъридж, които позволяват на инвеститорите да хеджират експозицията си срещу резки спадове. Единичните акции с ливъридж обикновено са по-волатилни от индексите.
Миналата година Комисията за ценни книжа и борси на САЩ предупреди инвеститорите, че за дълги периоди от време представянето на ливъридж и обратните ETF може да се различава „значително“ от продукта, който писти, особено на нестабилни пазари. Те имат потенциала да създадат „значителни и внезапни загуби“, добавя той.
За разлика от традиционните ETF, версиите с ливъридж трябва да ребалансират в края на всеки търговски ден, за да осигурят целевата си възвръщаемост. Ако цената на базовия актив се повиши с 5 процента за един ден, стойността на съответния ETF с двоен ливъридж ще се повиши с 10 процента и ще трябва да увеличи своята пазарна експозиция, преди търговията да започне на следващия ден.
Данните на VandaTrack показват, че продуктите стават все по-популярни. През януари потребител на популярния форум на Wall Street Bets на Reddit каза, че е „заложил“ $50 000 канадски долара на дълъг ETF с троен ливъридж, проследяващ 20-годишен индекс на държавни облигации. Оттогава ETF падна с 31 процента.
