Инвеститорите намаляват залозите за намаляване на лихвените проценти през 2024 г.

Инвеститорите понижиха своите залози за понижения на лихвените проценти тази година, откакто икономическите данни и предизвестията на чиновници на централната банка изляха студена вода върху пазара, който беше „ изпреварил себе си “ в края на предходната година.

Търговците на суаповите пазари започнаха да залагат на пет или шест, а не на шест или седем четвърт пункта понижения на лихвените проценти от Федералния запас през годината. Сега те правят оценка 75 % възможност от първото понижение през март, откакто са оценили изцяло цената в подобен ход в края на предходната година.

По-малко оптимистичната позиция по отношение на намаляването на лихвените проценти е по-силна от предстоящото. Данните за работните места в Съединени американски щати тази седмица отслабиха причините Фед да стартира скорошно понижаване на лихвите. Протоколът от последното политическо съвещание на Фед, оповестен в сряда, рисува по-страшна картина от мненията на ръководителя Джей Пауъл на съпътстващата конференция.

„ Последният отчет за работните места е единствената част от данните, които ни липсваха, с цел да забележим, че пазарите демонстрират известна сдържаност “, сподели Флориан Иелпо, началник на макросектора в Lombard Odier, добавяйки, че след последната среща на Фед за паричната политика „ ценообразуването за понижаване на лихвените проценти изпревари единствено себе си, надалеч оттатък това, което Фед съобщаваше “.

През последните седмици на 2023 година вложителите ускориха залозите, че централните банки от двете страни на Атлантическия океан ще обезпечат бързо понижаване на лихвените проценти тази година, подхранвайки най-голямото двумесечно световно рали на облигациите от няколко години насам.

p>

Това пристигна на фона на окуражаващите данни за инфлацията и ненадейно сдържаната позиция на Фед, който през декември разгласява нови прогнози, които демонстрират, че чиновниците му сочат съкращения на стойност 75 базисни пункта през идната година.

„ Пазарите на труда остават напрегнати, споразуменията за възнаграждение остават постоянни, инфлационният напън нараства заради напрежението в Близкия изток, до момента в който финансовите условия не престават да се облекчават “, сподели Крейг Инчес, началник на ставките в Royal London Asset Management, който счита, че малко евентуално е Фед да направи близо шест съкращения тази година.

„ Това е много главоболие за централните банки и защото надали някой предвижда широкомащабна световна криза, ми е мъчно да проумея за какво лихвите ще бъдат понижени толкоз бързо “, добави той.

Инвеститорите в Европа последваха Съединени американски щати в натискането на цените на облигациите по-ниски, защото те понижиха цените за намаляването на лихвите на Европейската централна банка и Bank of England тази година.

Тази позиция беше подсилена от данни, показващи инфлацията в еврозоната се увеличи до 2,9% през декември, обръщайки шест месеца на поредни спадове, до момента в който проверките нагоре на показанията за бизнес интензивността тази седмица допускат, че стопанската система е по-силна, в сравнение с се смяташе преди. Това добави въпроси за това какъв брой скоро ЕЦБ ще стартира да понижава лихвите.

„ Като се имат поради последните PMI и данни за инфлацията, мисля, че ЕЦБ ще понижи най-рано на съвещанието си през юни “, сподели Томаш Виладек, основен европейски икономист в T Rowe Price.

Пазарите залагат, че ЕЦБ ще обезпечи 1,46 процентни пункта понижения на лихвените проценти тази година, спад от 1,64 при започване на седмицата, като вероятността за първото понижение през март ще падне до към половината.

Инвеститорите също премислиха пътя напред за BoE, определяйки, че лихвените проценти в Обединеното кралство ще паднат до 4 % до края на годината, което е по-малко от залог от 3,5 % в края от предходната година. Данните за бизнес интензивността за Обединеното кралство също бяха преразгледани тази седмица.