Инвеститорите обзалагат, че Фед и ЕЦБ се насочиха в противоположни посоки по отношение на лихвите

Инвеститорите ускориха залозите, че лихвените проценти в еврозоната може да се покачат през идната година, макар че Съединени американски щати не престават да понижават разноските за заеми, в смяна, която може в допълнение да натежи на към този момент слабия $.

Ценообразуването на суаповите пазари в този момент допуска, че Европейската централна банка е по-вероятно да усили лихвите през 2026 година, в сравнение с да ги понижи.

От за разлика от това, Федералният запас на Съединени американски щати, за който нормално се счита, че ще понижи разноските по заеми на идващото си съвещание в сряда, се чака да направи най-малко още две съкращения през идната година.

Инвеститорите също залагат, че Австралия и Канада ще усилят лихвите през идната година, защото стопанските системи им се подобрят, до момента в който Bank of England се чака да доближи дъното на своя цикъл на съкращения до идващото лято.

Пуджа Кумра от TD Ценните бумаги описаха идната година като евентуална „ повратна точка “ за централните банки в Еврозоната, Канада и Австралия, като прибавиха: „ Ястребите са по-гласни “.

Въпреки че смяната евентуално ще сближи лихвените проценти на Съединени американски щати и на други страни, контрастиращите направления на придвижване на разноските по заеми могат да допринесат за спад на $, който към този момент е паднал с повече от 8% по отношение на кошница от други валути през тази година година.

По-ниските лихвени проценти нормално понижават привлекателността на притежаването на валута за вложителите, както и понижават разноските за заеми на държавните управления.

В момента лихвените проценти са по-ниски в еврозоната и няколко други огромни стопански системи от Съединени американски щати — частично заради по-бавния им напредък.

Но е малко евентуално политиците в ЕЦБ и други централни банки да ги понижат в допълнение, с цел да дадат подтик на растежа, защото комерсиалната война на Тръмп се оказа по-малко нездравословна за комерсиалните сътрудници на Съединени американски щати, в сравнение с се смяташе до момента.

Суап пазарните цени сега допускат приблизително нарастване от 0,08 процентни пункта в еврозоната до края на идната година. За разлика от това, в края на предходната седмица те показаха понижение с 0,04 процентни пункта.

„ Глобалният тарифен потрес се оказа доста по-благоприятен, в сравнение с в началото се очакваше “, сподели Томаш Виладек, основен европейски макро пълководец в мениджъра на активи T Rowe Price. „ Централните банки по света последователно стават все по-ястрехови. “

Блумбърг в понеделник заяви за забележки от члена на борда на ЕЦБ Изабел Шнабел, че тя е „ много комфортна “ със залаганията на вложителите за нарастване на лихвените проценти в еврозоната през идната година.

Ястребовата смяна оказа помощ да се увеличи доходността на световните облигации в понеделник, с доходността на немския 10-годишен Bund скочи с 0,07 процентни пункта до 2,87%, до момента в който имаше сходни придвижвания на други европейски пазари на облигации.

Инвеститорите ще наблюдават деликатно срещата на Фед тази седмица за сигнали по отношение на бъдещите му планове. Централната банка е подложена на непрекъснат напън от президента Доналд Тръмп да понижи разноските по заемите.

„ Ако приемем, че Федералният запас остане в режим на гълъби ...  обръщането в циклите на лихвените проценти в чужбина би трябвало да бъде различен фактор, способствуващ за леко по-слабия $ през 2026 година “, сподели Крис Търнър от ING.

По-добри от предстоящите стопански данни се комбинира с джобове на инфлация, като да вземем за пример нарасналата инфлация на услугите в еврозоната, с цел да подкопае причините за по-нататъшни понижения на лихвите.

Силните данни за работните места в Канада през ноември накараха търговците да припишат дребен късмет за повишение на лихвите, което може да се случи при започване на идната година.

Пазарите също правят оценка дребната опция за покачване на лихвените проценти през февруари от Резервната банка на Австралия след солидни данни за разноските на семействата предходната седмица.

В Япония, която покачва лихвените проценти от предходната година, търговците в този момент правят оценка цените в най-малко две нараствания с четвърт пункт до края на 2026 година, след последните подмятания от шефа на централната банка по-рано този месец.

Търговците чакат BoE да понижи лихвите с четвърт пункт от сегашните 4 % на съвещанието си идната седмица. Но има единствено едно по-нататъшно понижение с четвърт пункт, което е напълно в цената оттатък това.

Организацията за икономическо сътрудничество и раз сподели предходната седмица, че счита, че намаляването на лихвените проценти на BoE ще „ престане през първата половина на 2026 година “ като една от няколкото огромни стопански системи, чиито лихвени проценти реши като близки до по този начин наречения безпристрастен %, теоретично равнище, което нито лимитира, нито подтиква икономическия напредък.