Инвеститорите търсят подслон от поражението на ИИ в богати на активи акции

Запасите от комунални услуги, сила и материали се появиха като спечелили от безпокойството от ИИ, обхванало Уолстрийт, защото вложителите, бягащи от браншове, считани за уязвими на спиране, търсят бизнеси с материални активи.

Софтуерният подиндекс S&P 500 тази седмица падна до най-ниското си равнище от непосредствените последствия от оповестяването на митата за „ деня на освобождението “ на президента Доналд Тръмп предишния април, губейки $1,2 трилиона комбинирана пазарна капитализация за по-малко от месец.

Секторът понесе тежестта на терзанията, че новите AI принадлежности могат да преобърнат цели промишлености. Тези опасения също раздрусаха мениджъри на благосъстояние и застрахователи.

Но подиндексът на S&P 500 за комунални услуги е повишен с 9%, до момента в който енергийните акции са нарастнали с 23%, защото секторите със обилни физически активи ненадейно се оказват още веднъж на мода след години на незадоволително показване спрямо софтуерния бизнес с леки активи.

„ Всички тези бизнеси с лек капитал, които биха могли да се разширят исторически, са също и тези, които могат елементарно да бъдат прекратени “, сподели Гийом Жейсон, европейски пълководец в Goldman Sachs.

От друга страна, „ бизнесите с огромен капитал са сложни за възпроизвеждане, лишава време “, сподели Джайсън.

„ Те са по-изолирани от риска към изкуствения разсъдък “, добави той, обозначавайки динамичните браншове като „ Halo “ акции: тежки активи, ниско остаряване. 

Американските софтуерни компании Intuit, AppLovin, Gartner и Workday са поевтинели с минимум 40 % до момента тази година. Енергийната компания Generac Holdings и производителят на стъкло Corning Inc са измежду най-големите облаги на S&P тази година до момента. Петролните групи Exxon и Chevron се покачиха с повече от 20 % през 2026 година

В Европа най-големите печеливши на фондовия пазар тази година бяха доставчикът на отбранителния и енергийния бранш Kongsberg Gruppen и компанията за транспорт на петролни танкери Frontline Plc, като и двете нарастнаха с към 50 % от началото на годината.

Goldman пусна нова европейска кошница от „ капиталоемки ” акции във вторник, като нейните съставни елементи са се повишили с 12 % до момента тази година, спрямо растеж от 6 % за по-широкия Stoxx Europe 600. Кошницата с „ леки капитали ” на банката, въпреки това, е намаляла с 2 % тази година до момента. 

Производителите на чипове, миньорите и производителите на тежкотоварни машини също водят тазгодишния растеж от съвсем 13 % съгласно бенчмарка на MSCI за нововъзникващите пазари.

Алекс Темпъл, управител на кредитен портфейл в Allspring Global Investments, сподели, че неочакваните разпродажби са признак за струпване на вложители в браншове, които са създали. не схващат изцяло и по-късно реагират прекалено на неразбираеми прогнози за спиране на AI - като обявата в блога от Citrini Research, която провокира софтуерния срив в понеделник.

„ Това е държание в късен цикъл, доста хора ще бъдат вложени в неща, за които не знаят доста “, сподели Темпъл, добавяйки, че продажбата на програмен продукт е била движена от „ Fobo “ или „ страхът от остаряване “ заради напредъка на AI.

Бизнес моделите с лек капитал бяха изключително търсени в средата на ниските лихвени проценти, последвала международната финансова рецесия, като вложители фокусиран върху елементарно мащабируеми бизнес модели във време на лесни условия за заемане.

Но повишението на лихвените проценти след пандемията оказа напън върху тези оценки в миг, когато вложенията се усилиха в капиталоемки браншове като защитата и инфраструктурата.

„ Нещото, което работи най-добре през последните 15 години, в този момент е най-уязвимо “, сподели Гери Фаулър, началник на тактиката за деривати в UBS. „ Избягването на нещата сега се концентрира към: вашият бизнес основан ли е на нематериални активи и интелектуална благосъстоятелност? “