Инвеститорите търсят убежище от войната в Иран в американските технологични акции

Инвеститорите потърсиха леговище от разтърсванията на войната в Иран в американските софтуерни акции, бягайки от браншове, считани за уязвими на енергиен потрес. 

Технологиите са най-добре представящият се бранш на S&P 500 от началото на спора, покачвайки се с 1,5% по отношение на затварянето на пазара на 27 февруари – в навечерието на американско-израелската бомбардировка – макар че всеки различен бранш в показателя пада, защото световните вложители оставят настрани страховете от разстройствата, породени от ИИ, и търсят леговище в звездните облаги на Силиконовата котловина Великолепните седем софтуерни колоса. 

„ Често слушам от клиенти, че Великолепната седморка е като защитен актив “, сподели Кристиан Мюлер-Глисман, началник на отдела за проучване на разпределението на активи в Goldman Sachs, добавяйки, че огромните софтуерни компании са „ като страни във връзка с размера на техните салда и техните [конкурентни] изкопи “.

Сравнително мощното показване на американските софтуерни акции бележи внезапен поврат в пазарните настроения.

Преди спора огромните софтуерни компании изпаднаха в недружелюбност, защото големите им разноски разтревожиха вложителите, което докара до спад на показателя на акциите на Великолепната седморка с повече от 6 % през първите два месеца на годината. Междувременно опасенията, че AI инструментите ще нарушат цели промишлености, бяха в съзнанието на вложителите, предизвиквайки трагични разпродажби в браншове, в това число програмен продукт, ръководство на активи и обезпечаване. 

Но възходящите международни цени на силата от началото на спора трансформираха изчисленията на вложителите. Същият показател на Великолепната седморка се увеличи с повече от 1% от началото на спора, до момента в който останалата част от американския фондов пазар, дружно с други световни показатели, означи спад.

„ В една по-несигурна среда, където вероятностите за инфлация и напредък са по-малко ясни . .  поне знаем, че [големите софтуерни компании] порастват, те генерират облаги, изхвърлят пари “, сподели Майкъл Уолш, портфолио управител с голям брой активи в T Rowe Price. 

„ Това наподобява като положително място за паркиране и отдалечаване от някои от банките или материалите, които може да са по-изложени, в случай че стопанската система види доста отрицателен резултат. “ 

Подиндексът на банките S&P 500 е намалял с 3,4% от началото на спора, до момента в който подиндексът на материалите е намалял с съвсем 7%.

Технологиите ще „ продължат да се държат като предпазен актив на този декор, тъй като нямат влияние от първи ред .   максимален енергиен интензитет “, сподели Маниш Кабра, началник на американския капитал тактика в Société Générale.

Миналия месец, до момента в който вложителите се бореха с опцията AI да унищожи бизнес моделите с леки активи, нова по този начин наречена търговия „ Halo “ закупи известност: желание към акции с „ тежки активи, ниско остаряване “, които се смятаха за ваксинирани против спиране на AI.

Но шокът от цената на силата разкри някои недостатъци на тези браншове. „ Тежките активи се нуждаят от сила и в някои случаи са евентуално по-изложени на енергийни шокове “, сподели Мюлер-Глисман. 

Нарастването на неустойчивостта след американско-израелските стачки също принуди доста вложители да понижат риска от портфейлите си и да анулират някои залози, в това число съсредоточени къси позиции в браншове като софтуера, които се смятат за уязвими към опасността от AI. 

„ Шортите на хедж фондовете във връзка с софтуера бяха доста огромни и има късмет част от това да се измие “, сподели Мюлер-Глисман, добавяйки, че това препозициониране евентуално изяснява огромна част от позитивното придвижване в акциите на софтуерните компании.

Доклад за главните услуги на Goldman Sachs сподели, че сред 27 февруари и 5 март технологиите са били „ надалеч най-нетно купуваният световен бранш “, воден от американските технологии, ход което беше „ съвсем напълно подбудено от размотаване на риска/късо покритие “. През това време софтуерните акции, които бяха най-силно наранени при разпродажбите преди спора, бяха измежду най-купуваните в бранша на осведомителните технологии. 

Освен че хедж фондовете отпускат къси залози, някои вложители обръщат нов взор към някои от мощно продаваните софтуерни имена. Анализаторите на Deutsche Bank във вторник усъвършенстваха софтуерния бранш като цяло от поднормено тегло до безпристрастен и надстроиха софтуера особено до наднормено тегло, като споделиха, че „ терзанията за спиране на изкуствения разсъдък са достигнали своя връх “.

Софтуерът се „ вижда като по-малко обиден от войната в Иран “, тъй като „ по-ниското ползване на сила спрямо доста други браншове го оставя релативно изолиран против по-високите цени на петрола “, сподели Майк Фокс, началник на акциите в Royal London Управление на активи.

Въпреки това, с появяващите се признаци, че администрацията на Съединени американски щати има предпочитание да постави завършек на спора, вложителите споделиха, че пазарът може бързо да се върне към фокуса върху търговията с „ спиране на изкуствения разсъдък “.

„ Това е нещото, за което пазарът беше захласнат преди едвам седмица и не мисля, че това се е трансформирало фундаментално “, сподели Фокс.

Допълнителен репортаж от Иън Смит в Лондон