Инвеститорите в Обединеното кралство се изтеглят от фондовия пазар в Лондон с рекордно темпо

Местните вложители избягаха от фондовия пазар в Обединеното кралство с рекордно движение тази година, пропускайки бурно рали, при което пазарът на акции в Лондон изпревари тържищата в Съединени американски щати и Европа.

Инвеститорите в Обединеното кралство са изтеглили към 26 милиарда английски лири от листвани в Лондон акции до момента през 2025 година, съгласно данни на EPFR, най-високото равнище в историята за цяла календарна година, измерено посредством изходящите потоци от фондове, инвестиращи в Обединеното кралство.

Но FTSE 100 е на път за най-хубавата си година от възобновяване си от международната финансова рецесия през 2009 година, водена частично от задгранични вложители, които желаят да диверсифицират експозицията си отвън Съединени американски щати и към релативно евтини оценки на пазара в Лондон.

„ Пазарът на акции в Обединеното кралство е непредвиденият победител за 2025 година, само че Инвеститорите в Обединеното кралство наподобява не се интересуват “, сподели Емануел Кау, началник на тактиката за европейски акции в Barclays.

Инвеститорите в Обединеното кралство изтеглиха £3,4 милиарда от листвани в Лондон акции посредством изтегляне на фондове единствено през октомври, най-големият месечен отлив за годината.

Анализаторите отдадоха тези ходове частично на бюджета за повишение на налозите от идната седмица, който подтикна вложителите да продадат от пазара и да усилят своите парични запаси.

Късното правене на бюджета провокира „ доста неустановеност по отношение на това какви разнообразни налози могат да дойдат и даде повече мотив за безпокойствие на локалните вложители “, сподели Саймън Гергел, основен капиталов шеф за акциите на Обединеното кралство в Allianz Global Investors.

„ Когато получите засилено възприятие за идна крах, разбираемо е хората да извадят малко пари “, сподели Чарлз Хол, началник на проучванията в английската капиталова банка Peel Hunt. „ Това е малко отвращение за риск. “

Според данни от оператора на фондовата мрежа Calastone, понижаването на вложителите в Обединеното кралство във връзка с локалните акции също е част от по-широкото излизане от всички пазари на акции тази година в интерес на по-нискорискови активи като пари в брой и дългови принадлежности.

Въпреки изходящите потоци, FTSE 100 се търгува покрай рекорден връх от близо 10 000 пункта, откакто се изкачи с 16,3% тази година. Това се съпоставя с растеж от 12,6% на показателя S&P 500 на Уолстрийт и растеж от 10,7% на показателя Stoxx Europe 600 в локална валута.

Акциите в Обединеното кралство бяха подкрепени от голямо повишаване в банковия бранш, както и облаги за минни и отбранителни компании, всички от които са добре показани в сините чипове в Лондон пазар.

Тъй като вложителите се тревожеха за евентуален балон в растящите акции на изкуствения разсъдък през последните месеци, Обединеното кралство предложи на ниска цена метод за диверсифициране на експозицията отвън Съединени американски щати. 

FTSE 100 се търгува при съответствие цена/печалба от към 17,4 пъти, спрямо 27,3 пъти за S&P 500, съгласно данни на LSEG. 

„ В свят, в който показателят [на Обединеното кралство] в този момент предлага нещо малко по-различно от това на Съединени американски щати, вложителите, които желаят някаква диверсификация, намират доста неща, които да харесат “, сподели Майкъл Стиасни, началник на акциите в Обединеното кралство в M&G.

Чуждестранните вложители са добавили към £15 милиарда към експозицията си в Обединеното кралство тази година, измерено посредством фондовите потоци.

Това обаче се дължи на по-голям интерес към необятна експозиция на акции отвън Съединени американски щати, която включва Обединеното кралство — да вземем за пример посредством паневропейски или световни някогашни американски портфейли — вместо търсенето особено на фондове, фокусирани върху Обединеното кралство.

FTSE 100, който извлича повече от три четвърти от приходите си от чужбина, нормално не се счита от вложителите за барометър за здравето на стопанската система на Обединеното кралство.

Перспективите за напредък в Обединеното кралство се наблюдават по-отблизо от показателя FTSE 250 със междинна капитализация, който е нагоре единствено с 3,8% тази година.

„ Хората купуват Обединеното кралство като метод да диверсифицират своята експозиция .  . никой не купува акции на Обединеното кралство, тъй като считат, че Обединеното кралство е отлично място за вложение, “ сподели Кау.

Данните акцентират по-широка наклонност измежду локалните вложители да напущат фондовия пазар в Обединеното кралство, като пенсионните схеми с дефинирани приходи са понижили разпределението си към лондонския пазар през последните години.

Забавеното показване до тази година докара до рухване на тежестта на английските акции в световните индикатори до нови ниски равнища. В резултат на това те се възползват по-малко от големите потоци от пасивно вложени пари, разпределени към необятни показатели.

Акциите на Обединеното кралство представляваха 6,9 % от показателя MSCI All World преди десетилетие, само че в този момент цифрата е спаднала до 3,2 %.

Данните на EPFR акцентират предизвикването за държавното управление на Обединеното кралство в опитите му да даде подтик на фондовия пазар в Лондон, като насърчи локалните вложители да се завърнат.

За да подобрим потоците на дребно към акциите в Обединеното кралство, „ би трябвало да забележим усъвършенствани настроения на семействата “, сподели Шарън Бел, старши пълководец по акции в Goldman Sachs. „ Инвеститорите в Обединеното кралство не продават акции в Обединеното кралство, с цел да купуват задгранични акции — те понижават експозицията към акции като цяло.

„ Смятаме, че най-важното нещо е да насърчим прекосяването към активи с по-висока възвръщаемост, като да вземем за пример акции . . . Инвеститорите в Обединеното кралство имат пристрастия към дома, тъй че всяко нарастване на разпределението на капитала ще се отрази в Обединеното кралство във висока степен ", добави Бел.

В писмо до Рейчъл Рийвс по-рано този месец ръководителят и основен изпълнителен шеф на London Stock Exchange Group приканиха канцлера да направи данъчните тласъци на пенсионните схеми подвластни от 25 % систематизиране на активите в Обединеното кралство.