Инвестиционните тръстове трябва отново да докажат своята уместност

Преди повече от 150 години капиталовите тръстове са родени, с цел да решат коренен проблем: елементарните спестители нямаха достъп до диверсифицирани, професионално ръководени портфейли, изключително тези, които имат задгранични компании.

Тръстът за задгранични и колониални вложения (F&C), основан през 1868 година, промени това, като сплоти капитал и предложи достъп на „ вложителя със скромни средства “. Това беше демократично изобретение и може би едно от най-последователните в историята на английското вложение на дребно.

Днес капиталовите тръстове минават цялостен кръг: още един път те би трябвало да потвърдят своята приложимост пред необятна публика на дребно в един бързо изменящ се пазар.

Капиталовите пазари в Обединеното кралство се преустройват бързо. Регулаторните промени, по-бързите IPO процеси и натиска за стимулиране на локалните вложения сложиха вложителите на дребно още веднъж в центъра на политиката. Уестминстър желае повече листвания в Лондон, повече капитал за напредък на английските компании и аудитория, която се усеща вложена, безусловно, в националния стопански триумф.

За новите листнати компании това са мощни попътни ветрове. За капиталовите тръстове, някои по-стари от електрическата крушка, пробата не е единствено акомодация и бистрота, само че и оцеляване. Те би трябвало да изразят своята стойност в една епоха, завършена от цифрови платформи, транспарантно ценообразуване и възходяща група от вложители, които чакат да бъдат образовани, осведомени и, добре, забавлявани.

Нарастването на вложителите деятели единствено изостри натиска. Saba Capital, американски хедж фонд, взе промишленост, която се крепеше на привички и завещание, и я разклати за раменете. 

Работата е там, че затворената конструкция на капиталовите тръстове може да работи доста добре за вложителите на дребно. За разлика от отворените фондове, тръстовете не са изправени пред назад изкупуване, което принуждава мениджърите да продават в най-лошите моменти. Те имат достъп до неликвидни активи като частни компании, инфраструктура и възобновими енергийни източници и изравняват дивиденти, като употребяват запаси от доходи. Това са значими преимущества, само че те би трябвало да бъдат съобщавани умишлено.

Борсово търгуваните фондове (ETF) и техните дейни сътрудници покачиха упованията за ниски такси, бистрота и ликвидност. Тръстовете не могат да завоюват, като ги имитират. Те би трябвало да изяснят какво доставят неповторимо затворените транспортни средства: самообладание, неизменност и достъп до активи, до които обществеността другояче в никакъв случай не би достигнала.

Инвестиционни тръстове 2025

Инвестирането с изкуствен интелект гледа оттатък Великолепната седморка
Не се вкопчвайте в капиталовия концерн отстъпки
Инвестиционните тръстове ли са най-хубавият път към частни активи?
Инвестициите с изкуствен интелект гледат оттатък Великолепната седморка
Шок от Саба: по какъв начин капиталовите тръстове се приспособяват към новите действителности

Управителните препоръки стартират да реагират. Мандатите се преразглеждат, политиките за дивиденти се обясняват, таксите се модернизират и отстъпките се вземат решение с назад изкупуване, продължение на гласовете и консолидации. Най-видимата смяна обаче е в връзката. Исторически ахилесовата пета на промишлеността, в този момент се преустройва за публика на дребно. Излъчвани онлайн AGM, роудшоута, подкасти и цифрови пояснения заменят гъстите отчети и брошурите с диалект.

С към момента необятни междинни отстъпки и обикалящи деятели, ангажираността на дребно към този момент не е по избор – тя е екзистенциална. 

А акционерите на дребно към този момент не са пасивни или периферни. Частните вложители през днешния ден имат повече капиталови тръстови дялове от която и да е друга група и в главните браншове като Доход от акции в Обединеното кралство, Глобални и Глобални по-малки компании, те преобладават собствеността.

Инвеститорите желаят изясненост, само че желаят и персона: същински хора, същински хрумвания и същински истории. Някои тръстове са признали това. Телевизионните акции, уебинарите за търговия на дребно и обясненията на TikTok в миналото биха били еретични в този доблестен ъгъл на финансите. Днес все по-голям брой играчи одобряват тези канали. Още би трябвало да дойдат на празненството. Ако техният евентуален акционер превърта, вместо да се разхожда около прозореца на брокер, те би трябвало да са там, където са клиентите им, и да приказват техния език.

Alliance Witan показва новия справочник. Доверието влага в ободряване и разширение на своята 137-годишна марка, с цел да разшири нейната прелест. След сливането с Witan тръстът към този момент има по-голям мащаб и по-висок профил като член на FTSE 100. Той преустрои връзките си към цифровите канали и употребява по-ясен език по отношение на резултатите, които имат значение за вложителите на дребно, вместо техническите характерности на капиталовото предложение. Въпреки че към момента се концентрира върху главните си клиенти - по-възрастни частни вложители, които са огромни почитатели на структурата на капиталовите компании - в този момент също употребява авторитетни лица и обществени медии, с цел да се хареса на вложители, които може да не са обмисляли капиталови тръстове преди. 

„ Дните, когато капиталовите тръстове можеха просто да разчитат на известия на фондовата борса до тясна група експерти, с цел да ги виждат, от дълго време са отминали “, споделя Марк Аткинсън, старши шеф в WTW, капиталов управител на Alliance Witan. „ В доста по-конкурентна среда с разпространяване на информационни канали, тръстовете би трябвало да приспособят своите връзки към своите аудитории. “

Дори F&C, първичният концерн, прегърна смяната. Човек си показва, че викторианските създатели от 1868 година мигат крепко, с цел да си партнират с финансови основатели като Devamsha Gunput (@FinancialHotGirl), с цел да споделят обвързвано и налично наличие в техните платформи. Както отбелязва Рос Дънктън, началник на отдела за маркетинг в Емеа и непосредствено към потребителите, в Columbia Threadneedle, компанията майка на F&C trust, задачата остава същата: достъп, обучение, стопанисване, макар че тези цифрови съдействия може да са оставили създателите да стискат джобните си часовници.

За да ангажира по-широк кръг от вложители, Baillie Gifford създаде уебинари, подкасти, Канали и събития в YouTube, както и издание на списание Trust. Scottish Mortgage, водещият концерн на компанията и любимец измежду вложителите на дребно, беше хазаин на цифрова конференция, на която взе участие астронавтът Крис Хадфийлд, правейки събитието малко по-звездно от обичайния ви ден за вложители.

Иън Брус, началник на маркетинга на Baillie Gifford, ми сподели, че са провели първата си платена акция в TikTok тази година, с цел да се опитат да доближат до по-млада публика. Тези, които са се пробвали в света на TikTok и Instagram, споделят, че резултатите са били положителни във връзка с цифровия трафик, само че е мъчно да се разбере дали вниманието се трансформира в покупки на акции, тъй като те не управляват точката на продажба. Както изяснява Аткинсън: " Дори в случай че наблюдавате процеса до края, преобразуването е малко евентуално да бъде неотложно, защото пазаруването на вложения постоянно е дълго и несвързано пътешестване. Все отново това оказва помощ за повишение на профила на марката. "  

Все още не е ясно дали съумяват да убедят нов вид вложители, че сложността и странностите на капиталовите тръстове са преимущество. Но вложителите, които схващат тактика, е по-вероятно да останат с нея. Тази неотстъпчивост е най-подцененият актив, който има затворено сдружение.

Инвестиционните тръстове са основани, с цел да демократизират вложението. Тяхното предизвикателство в този момент е да се ангажират още веднъж с тази задача на съвременен пазар, дефиниран от избор, трудност и звук. Ако съумеят, те няма да бъдат реликви от викторианските финанси, а мотори на идната епоха на напредък на капитала на Англия. Това е моментът на техния цялостен кръг.

Maike Currie е вицепрезидент на PensionBee, компания за консолидиране на пенсии. Тя има присъединяване в Scottish Mortgage