Изборите през 2026 г. могат да тестват доколко интензивната търговия на пазарите за прогнози влияе върху състезанията и резултатите

ХАРИСБЪРГ, Пенсилвания (AP) — Търговията по време на изборния сезон на пазарите за прогнози, в това число в най-големите надпревари от тази есен, внезапно нараства, до момента в който щатите се борят да забранят платформите като нелицензирани казина и стартират да се тревожат по какъв начин коефициентите с високи залози ще обиден американската народна власт в непредсказуеми способи.

Още тази година коефициентите на пазара на прогнози се заплетоха с избори в действителния живот и бързо се трансфораха в гореща тематика за изборните админи, които от години се борят с дезинформацията и теориите на конспирацията.

Техните опасения са широкообхватни, само че мнозина се въртят към страха, че необятно публикуваните финансови тласъци ще навредят в допълнение на доверието в изборите и демокрацията, в случай че Американците считат, че въздействат върху резултата.

„ Това е тревожна наклонност, с която би трябвало да се оправят изборните админи в цялата страна “, сподели Джаред ДеМаринис, админ на Изборната комисия на щата Мериленд.

Polymarket, Kalshi и други пазари за прогнози разрешават на участниците да купуват и продават контракти, обвързани с евентуалния резултат от обещано събитие. Договорите нормално са на цена сред 1 и 99 цента и клиентите могат да търгуват с всичко, в това число надпревари за кмет, губернатор и Сенат на Съединени американски щати.

Експлозията в търговията на пазара на прогнози идва, когато президентът Доналд Тръмп наложи огромни промени в процедурите за идентификация на гласоподавателите и гласоподаване по пощата, с цел да се оправи с това, което той погрешно твърди, че е необятно публикувана машинация при гласуването по пощата и необятно публикуваното гласоподаване от неграждани.

Фондовият пазар се преглежда като образец за хеджиране на избирателен риск

Длъжностни лица от Kalshi и Polymarket, от своя страна, настояват, че активността не е нито хазарт, нито опасност за изборите или демокрацията.

Казват, че е малко по-различно от хората, които търгуват с акции, облигации или артикули преди избори, с цел да се предпазят от това по какъв начин политиките на възможния победител могат да повлияят на техните вложения или бизнес. Някои самостоятелни анализатори са съгласни.

„ Човек може да изтъкне аргумента, че целият фондов пазар, на някакво равнище, е повлиян от избори и резултати “, сподели Джошуа Митс, професор от Колумбийския юридически факултет, който изследва корпоративното право и законодателството в региона на скъпите бумаги.

Длъжностни лица на Kalshi и Polymarket споделят, че имат отбрана против търговия с вътрешна информация, изисквана от федералния закон, която има за цел да попречи да вземем за пример на претендентите и чиновниците на техните акции да търгуват сами надпревари. На 31 август Kalshi разкри, че е наложил тригодишно премахване и санкция на претендент за Конгреса от Северна Каролина, републиканката Лори Бъкхаут, за търговия със личната си раса.

И Kalshi споделя, че проучванията му демонстрират, че неговите пазари са мощно свързани с резултатите – да вземем за пример събития, дадени с 60% късмет, се случват в съвсем 60% от времето – и че всяко изпитание за манипулиране на възможностите се управлява от трейдъри, които печелят, като влагат пари в верния резултат.

Все отново пазарите на прогнози страдат от черни очи тази година. В един образец те мощно избират губещ претендент в първичните избори за губернатор на Уисконсин. Анкетите също бяха надалеч в тази конкуренция. А в Лос Анджелис, до момента в който се брояха гласовете за първичните избори за кмет, онлайн авторитетни лица упрекнаха изборните чиновници в машинация, с цел да изместят републиканския претендент Спенсър Прат от класирането за балотажа, акцентирайки пазарните коефициенти, които го благоприятстваха да приключи на второ място.

Щатите желаят роля в регулирането на пазарите за прогнози

Засега съдилищата са препълнени със правосъдни разногласия по отношение на това дали щатите могат да контролират пазарите за прогнози — или да ги забранят — според държавните закони за хазарта, които, наред с други неща, обгръщат казината и спортните залагания.

Половината щати също имат закони, които необятно не разрешават залагането на избори, съгласно информация от Националната конференция на държавните законодателни органи, закони които бяха стимулирани от желанието да се подсигурява, че хората гласоподават въз основа на това кой съгласно тях е най-хубавият претендент, а не заради финансов залог в резултата.

Малко евентуално е съдилищата да решат правосъдния спор преди изборите, с изключение на да подсигуряват, че търговията ще се прави на платформи като Kalshi и Polymarket на равнища, невиждани до момента в съвсем всеки щат.

Милиарди долари могат да бъдат търгувани по въпроси като дали демократите ще получат надзор над Камарата на представителите или Сената или кой ще бъде губернатор на най-големите щати.

В щатските и локалните изборни служби админите приказват за нуждата от самодейно образование на обществеността за това, че коефициентите на пазарите за прогнози не са едно и също нещо с броя на анкетите или гласовете.

Те също по този начин приказват за това по какъв начин могат да употребяват политиката на своята работа за отбрана на изборите.

Щатите се пробват да защитят честността на изборите

В окръг Делауеър, в предградията на Филаделфия, шефът на изборите Джим Алън изиска от изборната комисия да добави пазарна търговия с прогнози към изискваната от страната клетва, която изисква всяко изборно място и изборен служащ в окръга да се закълне да не залага на изборите.

ДеМаринис, изборният админ в Мериленд, сподели, че ще изиска от щатската изборна комисия да наложи сходно условие в цялата страна.

Един основен въпрос за междинните изпити е по какъв начин пазарите за прогнози могат да бъдат употребявани или манипулирани, с цел да оказват помощ на претендентите.

Например, богати партизани, които не се интересуват от загубата на пари, биха могли да усилят коефициентите за желания от тях претендент с вярата да повлияят на публичното мнение. Някои гласоподаватели може да видят огромните шансове против техния претендент и да си останат у дома, вместо да отидат до урните, споделят анализаторите.

Кандидатите биха могли да посочат удобните шансове, както биха могли с анкета, и да ги употребяват за набиране на средства или поддръжка.

„ И внезапно те стават любимец без друга причина, с изключение на външен артист, който прави огромен залог върху тях “, сподели Бен Бен Шифрин, шеф по политиката за скъпи бумаги за Better Markets, организация с нестопанска цел, която се застъпва за публичния интерес на финансовите пазари.

Може ли пазарът на прогнози да промени изборите?

Ерик Тали, професор по право в Колумбийския университет, който е хазаин на подкаста Beyond Unprecedented, цитира проучване на поведенческия икономист Колин Камерър, което демонстрира, че един човек залага огромна сума в навечерието на конно надпреварване накара други да залагат на същия кон. Това краткотрайно изкриви възможностите, преди да изчезне по-близо до надпреварата.

„ Други хора си помислиха: „ О, Боже, хората знаят нещо, което аз не знам “ и всички започнаха да залагат на еднакъв кон “, сподели Тали. Това беше „ забавен аналог на сегашния миг “.

Този тип преимущество е кратковременно, споделят представители на пазара за прогнози. Финансово стимулираните търговци ще се спуснат към неприятна договорка, тъй като знаят, че могат да я завоюват - и това връща възможностите там, където безпристрастният пазар би могъл да ги сложи, споделят те.

" Ако се пробвате да манипулирате ценообразуването на мощно ликвиден пазар със мощни търговци, това няма да проработи. Ценообразуването ще се върне назад и вие просто ще загубите пари ", основният консултант на Kalshi Рик Хийслип сподели.

Columbia's Mitts сподели, че вид, който може да загрижи щатите, може да бъде претендент в щатски или локални избори, насърчавайки хората да влагат пари в тях на пазар за прогнози - като по този метод стимулират хората да гласоподават с портфейла си.

Този тип гамбит евентуално би бил логистично по-лесен за осъществяване на по-малки избори - да речем, такива, които може да бъдат решени с към 100 гласа - макар че концепцията е ненапълно нереален, защото финансовият тласък би трябвало да е задоволително огромен, сподели Митс.

Все отново това основава главоболие за правоприлагащите органи.

„ Можете да разберете за какво щатите биха споделили от позиция на честността на изборите „ Ние въобще не желаеме този тип контракт да търгува “, сподели Митс.

___

Следвайте Марк Леви на http://twitter.com/timelywriter.