Как имигрантите помагат за стимулиране на пазара на труда в САЩ, без да засягат инфлацията
Блокбъстър растеж на работните места продължава да захранва икономиката на САЩ, като Бюрото по трудова статистика отчита 303 000 добавени заплати през март.
Обикновено такъв силен растеж може да сигнализира, че инфлацията може да се повиши. Ако работодателите виждат повече търсене на стоки и услуги, те трябва да наемат повече работници — и ако няма достатъчно работници, те трябва да увеличат заплащането, което увеличава общите разходи за управление на бизнеса.
Но докато годишният ръст на цените, с повече от 3%, остава над целта на Федералния резерв от 2%, той все още е доста под пика от 9%, наблюдаван през лятото на 2022 г.
Икономистите все повече вярват, че скокът на имиграцията след пандемията е ключова причина икономиката да успява да расте стабилно, без да повишава инфлацията, тъй като новите пристигащи са помогнали на работодателите да заемат позиции с нива на заплащане, които са задържали капак на общата цена растеж.
В бележка до клиенти, публикувана в петък, озаглавена „Защо имаме както силен растеж, така и по-ниска инфлация“, главният икономист на Goldman Sachs в САЩ Дейвид Мерикъл каза, че нарастващата имиграция е стимулирала растежа на работната сила. В резултат на това силното търсене, което потребителите продължават да проявяват другаде, едва ли ще повиши цените с много, „ако въобще въобще“, каза той.
Всъщност досега мерките за труд пазарната „стегнатост“, като заплатите, „продължиха да падат или да се движат настрани, а не да се покачват“, каза Мерикъл.
„Няма ли по-силният растеж да предотврати спадането на инфлацията или дори да я разпали отново?“ той написа. „Не мислим така.“
Бюджетната служба на Конгреса, безпартийна федерална агенция, беше първата, която цитира имиграционния скок, започнал през 2022 г., като основен фактор, спомагащ за разширяването на общия размер на работната сила в САЩ.
Тази година агенцията увеличи прогнозата си за това колко голяма може да бъде работната сила в САЩ през 2033 г. с 5,2 милиона души. По-голямата част от това увеличение се очаква да бъде резултат от по-висока прогнозирана нетна имиграция.
Брукингс институт, непартиен мозъчен тръст, стигна до подобно заключение по-рано този месец, като каза, че икономиката сега може толерират по-бърз темп на нарастване на работните места, без да добавят опасения за разходите.
„По-бързият растеж на населението и работната сила означава, че заетостта може да расте по-бързо, отколкото се смяташе преди, без да се увеличава инфлационният натиск,“ Брукингс каза.
Уенди Еделбърг, бивш икономист от Федералния резерв, който сега е директор на проекта Хамилтън на Брукингс, каза пред NBC News, че нетният ефект от имиграцията върху инфлацията не е съвсем очевиден – но е вероятно маргинален. Наистина, председателят на Федералния резерв Джей Пауъл изрази подобни наблюдения, като каза, че ефектът от новата вълна от пристигащи е „като цяло неутрален“. позволи на икономиката да толерира по-високи нива на растеж на работните места без прегряване.
„Без имиграцията, ако бях видял увеличение от 300 000, щях да съм напълно объркан, че заплатите не са по-високи, ”, каза тя, цитирайки доклада за работните места през март, публикуван в петък.
Данните за заплатите показват, че годишният темп на нарастване на средното почасово заплащане е намалял до 4,1% през март, след като достигна връх след пандемията от 5,9% през март 2022 г.
Ако търсенето и предлагането на труд наистина не са синхронизирани, темпът на нарастване на заплатите ще бъде много по-висок, което вероятно ще доведе до по-висока обща инфлация.
Вместо това, благодарение на имиграционния скок, фирмите като цяло могат да се възползват от новоразрастващата се работна ръка, за да отговорят на постоянното търсене на техните стоки и услуги, без да се налага да повишават значително заплатите, за да се конкурират за работници.
За много части на икономиката, от федералните плащания за социално осигуряване до местните фирми, които може да търсят работници или нови клиенти, имиграцията обикновено е нетна полза, каза Еделман.
В същото време това има тенденция да натоварва държавните и местните бюджети, каза тя.
Имиграцията сега се класира като най-нестабилния вътрешен проблем изправен пред президента Джо Байдън, като респондентите в проучването на Gallup го класират като „най-важния проблем на страната“, за първи път заема тази позиция от 2019 г. Републиканците призоваха Байдън да предприеме крайни мерки, за да спре навлизането на мигранти, докато бившият президент Доналд Тръмп ги нарече „не хора“, а „животни“.
Големи градове като Ню Йорк и Чикаго междувременно се сблъскаха с кризи, произтичащи отчасти от политически трикове на губернатора на Тексас Грег Абът, които включват изпращане на мигранти в тези градове с темпото, с което те са не са оборудвани за работа.
Но докато фокусът на дебата е върху имиграцията без документи, по-голямата част от пристигащите имигранти всъщност имат разрешение да работят в САЩ, каза Еделберг.
Освен това е по-вероятно те да харчат по-голям дял от доходите си от труд.
„Така че те увеличават търсенето на стоки и услуги и помагайки за осигуряване на работна ръка“, каза тя. „Така че нетният ефект върху инфлацията всъщност е малък.“
Роб Уайл
