Какво означава, че Майли приключи строгия контрол на Аржентина относно валутата и капитала?

Буенос Айрес, Аржентина (АП) - Международният валутен фонд, отритнат във вторник, първата вноска от новата стратегия за заем на Аржентина от 20 милиарда $, откакто президентът Хавиер Майли отстрани по -голямата част от строгия надзор на капитала и валутата. Години наред рестриктивните мерки бяха определили формалния валутен курс и не разрешиха фирмите и лицата да се движат пари свободно.

След като подписа договорката на МВФ предходната седмица, Майли се почувства задоволително убеден, с цел да поеме хазарта за унищожаване на контрола на прес, когато се стреми да насочи прословутата на нацията нестабилна стопанска система към съживяването, което той дава обещание, ще последва болката на Съединени американски щати. Bessent, Milei беше избухлив, когато той прогласи в понеделник, когато контролите се подвигнаха, аржентинската версия на „ Денят на освобождението на президента Тръмп “.

„ След 15 години надзор на капитала, ние отхвърлихме наковалнята, към която бяхме оковани “, сподели той.

What are currency controls?

First implemented in 2011 during the populist administration of then-President Cristina Fernández de Kirchner, the half-dozen critical regulations limit access to foreign currency as a safeguard against capital flight.

Until Monday, the restrictions — popularly known as “el cepo ” or “the trap ” — made it almost impossible for companies to send profits в чужбина и за аржентините за закупуване на долари. Чуждестранни вложения изсъхнаха. Централната банка изгори посредством своите скъпи валутни запаси, с цел да ускори песото, създавайки голям брой валутни курсове и голям черен пазар.

Предпочитайки да спестявате в стекове от 100 $ сметки, прибрани под матраци, в сравнение с в личната си хронично амортизираща валута, аржентините от междинната класа продадоха песото си на черния пазарен курс, който беше 1375 песо на $ предишния петък, спрямо формален курс от 1,097 песо.

Milei retained the controversial exchange rate system with a so-called “crawling peg ” which, up until Monday, had prevented the peso from falling more than 1% against the dollar per month.

“It was a way to keep the dollar in check so that a depreciation wouldn’t spill over into prices, ” Carlos Pagni, a prominent political columnist, wrote Tuesday in Argentina’s La Nación вестник. “From a political perspective, Milei’s government made a commitment to a single issue — reducing inflation. This is the way to win votes, retain power, and eventually increase it. ”

Why release ‘the trap’ now?

The peso’s artificial peg to the dollar had become increasingly expensive for the central bank to defend — since mid-March, it hemorrhaged some $2.5 Милиард.

„ Поддържането на този модел усили уязвимостта на Аржентина “, съобщи Игнасио Лабаки, старши анализатор в рисковите консултантски съветници Medley Global Advisors. „ Това към този момент не служи като котва против инфлацията и не беше добре за струпване на запаси. “

За да се предотврати вероятното тичане на песото след бракуване на контролите, Майли трябваше да попълни нестабилно ниските запаси на централната банка. Въпреки нежеланието на МВФ да усили експозицията на най-големия си дебитор, Milei вкара огромни нови кредитни линии след месеци преговори-предварително 12 милиарда $ във вторник от МВФ, милиарди повече от многостранни банки и 5 милиарда $ кредитна линия за суап с Китай.

Вдигане на контролите в границите на системата на паралелни проценти на продан, като се отдаде на Peso Float гратис в границите на интензивния обсег на 1 000-1-1 тел. $. След като пазарите отвориха във вторник, песото остана устойчиво, към 1230 песо на $, близо до неофициалната ставка от 1,285.

How does this affect ordinary Argentines?

Milei ended a $200 monthly cap on dollar withdrawals, scrapped transaction fees and unraveled other restrictions, allowing Argentines with bank accounts to buy dollars freely for the first time since 2019, when former center-right President Mauricio Macri reimposed the controls that he had lifted with great fanfare just a few years По -рано.

Докато аржентинците към този момент могат да теглят долари от банките, те към момента не могат да обменят песо за над 100 $ на месец в брой, като се движат за обезкуражаване на търговията на черния пазар. Аржентинците се втурнаха да влязат в банковите си сметки във вторник и търгуваха песо за долари, преди цената на аржентинската валута да падне в допълнение. Някои изтръгнаха американската валута, до момента в който други щракнаха долари, с цел да продадат незабавно на неофициалния пазар с леко удобен курс.

Но в нация, в която десетилетия на рецесия са породили цяла популация от фенове икономисти, съвсем всички, интервюирани по улиците на Буенос Айрес, са имали мощни отзиви за преустановяване на „ Ел Цепо “.

„ Не можете да живеете, като контролирате валутните курсове “, печален María Portela, 73, не можете да живеете, като контролирате обменните курсове. „ Харесвам свободата. “

Как се отразява на фирмите?

Повечето финансови контроли на фирмите в Аржентина остават в действие. Чуждестранните компании ще могат да репатрират облагите от 2025 година, само че не и техните доходи от предходни години.

„ Това е доста позитивна първа стъпка в смисъл, че рестриктивните мерки на валутния курс са мощна преграда за вложенията и растежа “, сподели Лабаки. „ Компаниите би трябвало да имат по -голяма сигурност, когато става въпрос за вложение в страната. “

Прекратяването на контролите също ускорява експортьорите, като зърно и соя фермери, които са били насъбрани от надценено песо. Извън Аржентина?

Бесент пътува до Буенос Айрес посред разтърсванията на международния пазар над цените на Тръмп, с цел да се изкъпе Майли с хвалба.

Заставайки до Майли след срещата им, министърът на финансите съобщи, че е пристигнал да „ съобщи оптимизма, който се усеща в Съединените щати за тази Ню Аргентина. “ He added: “In many ways, Milei and the MAGA movement share a common path. ”

Despite Milei’s bond with Trump over their shared stake in the far-right’s global culture war against left-wing politics and “wokeness, ” the Argentine leader’s legacy depends far more on his power to deliver a miraculous outbreak of economic normalcy in crisis-stricken Argentina, after the 22 past IMF programs collapsed in disaster for the nation of 46 million and for bondholders and lenders the world over.

This week marks a milestone for Milei, economists agree, but say it’s far too soon to declare that the worst is over for South America’s second-biggest economy.

“If investors continue to have the same favorable views of Argentina’s prospects, things might continue to hum along, ” said Monica de Bolle, senior fellow at the Peterson Институт за интернационална стопанска система.

„ Но това постоянно е казусът с Аржентина, нали? Това е изцяло подвластно от това по какъв начин се усещат вложителите към страната. И не можете да управлявате сходна стопанска система. “