Китайските власти затягат правилата за количествена търговия в опит да подпомогнат фондовия пазар

Пекин преразглежда метода, по който се контролира бързо разрастващата се китайска промишленост за количествена търговия, откакто един от най-големите оператори в бранша беше обиден от възбрана за търговия тази седмица поради дъмпингови акции.

Фондовите тържища в Шанхай и Шенжен оповестиха късно във вторник, че цялата пазарна активност на компютърно ръководени квантови фондове, които разчитат на комплицирани автоматизирани тактики за търговия, ще бъде деликатно следена в границите на нова скица за мониторинг, ръководена взаимно от двете тържища и Китайската комисия за контролиране на скъпите бумаги.

Новите количествени фондове ще би трябвало да рапортуват своите капиталови тактики на регулаторите, преди да стартират да търгуват, съгласно известието. Правилото ще важи и за офшорни кванти, търгуващи с акции посредством програмата Stock Connect на Хонконг.

Ходът бележи ескалация на формалните старания за битка с продължителната ликвидация на пазара на акции, провокирана от забавящия се стопански напредък на Китай и парцели пазарна рецесия. Скорошните ограничения варират от широкомащабно изкупуване от държавни финансови институции до ограничавания върху способността на взаимните фондове да продават акции.

Преразглеждането следва тридневна възбрана за търговия на Ningbo Lingjun Investment, оповестена във вторник от Шанхайска фондова борса. Той упрекна компанията, че „ визира естествения търговски ред или сигурността на тази борса “ посредством автоматизирани транзакции. Борсата на Шенжен излезе с сходно изказване.

И двете тържища се концентрираха върху продажбата на Lingjun на почти Rmb2,6 милиарда ($360 милиона) на стойност листнати акции в Шанхай и Шенжен през първата минута на търговията в понеделник, когато китайските пазари отвори още веднъж след 10 почивни дни за празника на лунната нова година.

Компанията, чийто основен капиталов шеф е някогашен търговец от световния управител на активи WorldQuant, сподели, че „ откровено се извинява за отрицателното влияние, породено “ от огромния - продажба в мащаб. Но Lingjun добави, че в последна сметка е направил чисти покупки на към 187 милиона Rmb до звънеца за затваряне в понеделник.

Някои китайски мениджъри на фондове частно сложиха под въпрос фокуса на регулаторите върху първата минута на търговията и споделиха, че този ход евентуално е бил стимулиран от предпочитание да се забави темпото на продажба.

„ Как знаят какво въздействие ще имат техните продажби върху пазарните трендове в границите на няколко десетки секунди след отварянето? “ сподели основан в Шанхай управител на фонд за частни финансови вложения. „ Не продават ли и други институции по същото време? Не би трябвало ли борсата да ревизира всички продаващи институции в границите на тези 60 секунди? “

Количествените фондове в Китай бяха подложени на по-голям надзор през последните шест месеца от пазарните регулатори, които са изправени пред напън от водачите да спрат дълги продажби -off, което докара до спад на борсовия показател на страната CSI 300 с повече от 40 % от пика при започване на 2021 година

Анализатори в Man Group, най-голямата в света обществено регистриран хедж фонд, тази седмица разказа скорошните сривове в бранша като „ количествен трус “, съпоставим с количествения срив на бранша през 2007 година

В записка от вторник анализаторите споделиха, че неотдавнашната пазарна волатилност в Китай е увеличени разноски за хеджиране за доста количествени фондове, които имаха късо продадени фючърси на показатели, с цел да хеджират възходящите си залози върху по-малки акции.

Когато ръководените от страната групи започнаха да купуват по-големи акции, с цел да поддържат пазара, това увеличи референтните показатели, принуждавайки количествените фондове да продадат притежанията си от по-малки акции, защото залозите против тези бенчмаркове се провалиха.

„ Тези произшествия акцентират заплахите от скупчване и ливъридж, които от време на време могат доста да допринесат за систематичните риск “, пишат анализаторите.