Крипто фондовете пристигнаха. Но кой има нужда от тях?

Борсово търгуваните фондове се предлагат в много форми и размери. Някои са обикновени, диверсифицирани индексни фондове, които ви позволяват да инвестирате в целия пазар на акции и облигации и са отлични основни притежания за по-голямата част от хората.

След това има странните, тясно фокусирани E.T.F.s като Inverse Cramer Tracker, който ви позволява да залагате срещу акциите на телевизионния водещ на CNBC Джим Крамър. Фондът е легален, одобрен от Комисията за ценни книжа и борси - и губещ от създаването си миналата година. Залагането срещу Джим Креймър просто не е страхотна стратегия за инвестиране.

Нито страхът от пропускане. И все пак FOMO е основната причина или влагането на пари в биткойн, който остава силно спекулативен, труден за категоризиране и без непосредствено разпознаваема икономическа функция.

S.E.C. този месец одобри 11 нови E.T.F., които проследяват цената на биткойн, и решението беше обявено от популяризаторите на биткойн — и на новите фондове — като важно събитие, легитимиращо биткойн като клас активи.

Tesla, PayPal или Nvidia или които използват ливъридж, за да утроят залога върху цените на енергията или да учетворят залога върху S&P 500. Мога да продължа безкрайно.

Простото да си законен не прави стратегия, разумна за повечето инвеститори. Всъщност, докато одобрява биткойн E.T.F., агенцията издава и изрично предупреждение срещу FOMO да инвестира в така наречените цифрови активи — както е правила много пъти преди.

“ Само защото другите около вас може да се възползват от подобни възможности, това не означава, че вие ​​трябва да го правите“, каза Лори Шок, директор на Службата за образование и застъпничество на инвеститорите на S.E.C.

Одобрението на агенцията за новите биткойн фондове обаче променя нещата в един важен смисъл. Досега ми беше лесно да избягвам обсъждането на биткойн в контекста на инвестиране. Защо да обръщате внимание на нещо, което не е подходящо за повечето хора? Но сега, когато големи компании за финансови услуги като BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Invesco и Wisdom Tree започват да управляват Bitcoin E.T.F.s и да ги предоставят на своите клиенти, мълчанието изглежда неестествено и може би безотговорно.

И така.

Осъзнаване на биткойн

Не искам да отхвърлям биткойн изцяло.

Разбира се, възможно е да спечелите — и да загубите — много пари, като ги купувате и продавате. А биткойнът е сериозно предложение по отношение на основната му структура. Използването на блокчейн, децентрализираната структура peer-to-peer и сложният математически код изискват уважение. Концепции, вградени в биткойн и други така наречени криптовалути, биха могли да имат значение в реалния свят в даден момент и по някакъв начин, макар и може би не като биткойн.

колапсът на платформата за търговия FTX през 2022 г. и присъдата за измама и конспирация на Сам Банкман-Фрайд само преди няколко месеца напомня, че биткойнът е изключително рискован. Неговото бъдеще е несигурно, както и самото му определение.

Дефиниране на термини

Само за начало, смятам, че терминът криптовалута е погрешно. Тези неща не са валути, защото не могат да бъдат широко разменени за продукти и услуги в реалния свят. Но дори и да бяха валути, не би имало смисъл обикновените хора да инвестират в тях. Големите корпорации се хеджират срещу колебания във валутните стойности, но повечето от нас инвестират в активи, които имат поне потенциала да генерират доход и паричен поток - активи, които могат да бъдат закупени с валута.

Блекрок. Мисля, че това сравнение е напрегнато.

Златото има исторически печат, всъщност е служило като пари, все още се държи от централните банки, има търговски цели в бижутата и индустрията и има важна културна роля в страни като Индия. Биткойн няма нито един от тези атрибути.

Но в известен смисъл съм съгласен със сравнението. Златото не е важна част от модерен диверсифициран инвестиционен портфейл, който съдържа акции, облигации и пари в брой.

Малките количества злато може да не ви наранят много, но няма да също не помага много, показват множество проучвания. Фондовият пазар се представи по-добре в дългосрочен план от златото като хедж срещу инфлация. Сега никой няма нужда от злато като инвестиция.

Това важи и за биткойн, който през краткия си живот от създаването си по време на финансовата криза от 2008-9 г. не беше ефективен хедж срещу инфлация.

Coinbase е публично търгувана компания и най-големите притежатели на повечето такива компании са взаимни фондове и E.T.F.s, управлявани от гиганти като Vanguard, BlackRock, State Street и Fidelity. Проверих: Моите сметки за пенсиониране на работното място във Vanguard включват широки, диверсифицирани фондове от фондови индекси, които държат Coinbase.

MicroStrategy, която притежава много биткойни. След това има фирми като Riot Platforms и CleanSpark, които наричат ​​себе си „копачи на биткойн“ – организации, които управляват компютрите, които генерират нови биткойни и поддържат въртенето на вселената на биткойн.

Не Не виждам голяма социална цел за копаене на биткойни. В доклад на Белия дом от 2022 г. се казва, че глобалното потребление на електроенергия за „крипто активи“ е по-голямо от „общото годишно потребление на електроенергия на много отделни страни, като Аржентина или Австралия“. Това е трудно да се оправдае в ерата на глобалното затопляне.

Не съм доволен от това, но имам дял в тях, а и вие вероятно също. Това е начинът, по който се инвестира в индексен фонд. Вие държите част от цялата вселена от публично търгувани компании. От положителната страна, ако се окаже, че греша за биткойн и че той наистина е следващото голямо нещо — и по някакъв начин е необходим за спасяването на планетата — добре, тези компании ще растат по размер и моето портфолио също ще набъбне. Това би било печелившо, въпреки че не разчитам на това.

Vanguard, трябва да отбележа, зае принципна позиция срещу биткойн. Неговите широки индексни фондове притежават компаниите, занимаващи се с крипто, защото тези фондове притежават всички компании. Но ако искате да купите новите биткойн E.T.F.s — или от 12 януари по-стари, които проследяват биткойн фючърсните пазари — не можете да го направите във Vanguard.

В имейл Карин Болдуин, говорител, каза: „Също така нямаме планове да предлагаме Vanguard Bitcoin E.T.F. или други свързани с крипто продукти.“ Вместо това, каза тя, Vanguard е „фокусиран върху класове активи като акции, облигации и пари в брой, които Vanguard разглежда като градивни елементи на добре балансирано, дългосрочно инвестиционно портфолио.“

Това има смисъл за мен. Биткойн и други криптовалути не са легитимен клас активи, поне не още. Публично търгуваните биткойн компании са. Мога да живея с тази странност.

Накратко, въпреки че новите E.T.F.s могат да помогнат на компаниите, участващи в тях, и може да предизвикат нарастване на интереса към биткойн, биткойнът все още не е t е важно за сериозни индивидуални инвеститори.

Нищо S.E.C. направи този месец промени това.

Това не означава, че трябва да избягвате Bitcoin. Притежаването на някои може да бъде забавно и печелившо. Но бих направил същото твърдение относно купуването на лотарийни билети, прекарването на вечери в казино, правенето на онлайн залагания на любимия ви спортен отбор — или закупуването на акции от Inverse Cramer Tracker.

Ако можете да си позволите да харчите парите си за забавления като тези, непременно се забавлявайте. Но не се заблуждавайте, че правите солидна дългосрочна инвестиция.

.

.