Постоянната глобална инфлация „може да предизвика нестабилност“, предупреждава МВФ

Международният валутен фонд предупреждава срещу прекаляване на пазарите, тъй като инвеститорите търсят централните банкери да извършат „меко приземяване“ в тяхната дългогодишна битка с инфлацията.

В последния си полугодишен доклад за глобалната финансова стабилност МВФ отбеляза, че пазарите са станали „доста оптимистични" от октомврийското издание, когато инвеститорите все още се възстановяваха от пролетните сътресения в банковия сектор.

Сега рисковете от спад намаляват, но МВФ предупреждава срещу самодоволство, отбелязвайки, че разтегнатите оценки в редица класове активи, геополитическото напрежение и нарастващите нива на дълга могат да създадат проблеми, ако централните банкери трябва да поддържат лихвите по-високи за по-дълго време, за да овладеят упоритата инфлация.

„Увереността в меко приземяване на глобалната икономика нараства“, пише МВФ в своя доклад. „Въпреки това, глобалната инфлация, оставаща трайно над тези цели, може да оспори този разказ и да предизвика нестабилност.“

По-конкретно, МВФ каза, че централните банкери и други политици трябва да действат предпазливо, тъй като инфлацията намалява, и да се противопоставят на „ твърде оптимистични очаквания за темповете на намаляване на инфлацията и облекчаване на паричната политика.“

Докладът идва дни след като по-силните от очакваните стойности на инфлацията намалиха надеждите, че Федералният резерв може скоро да започне да намалява лихвите.

“ Основният риск там е степента, в която централните банки, особено в САЩ... може в крайна сметка да не осъществят съкращенията“, каза Фабио Наталучи, заместник-директор на отдела за парични и капиталови пазари на МВФ.

„Троен удар“

Въпреки че рисковете са надвиснали, МВФ установи, че общият банков сектор се е стабилизирал донякъде след сътресенията през 2023 г. Той все още предупреждава, че в световен мащаб има „опашка от слаби банки“, които заслужават внимателно наблюдение.

В крайна сметка банките, притежаващи около 19% от глобалните банкови активи, са нарушили поне три от пет ключови показателя за риск, които МВФ следи като показател за здравето на банките, като повечето от тези фирми са в САЩ или Китай.

Освен това в доклада се отбелязва, че има над 100 банки, които представляват около 3% от активите в банковата система, които се борят под „троен удар“ от напрежение. Тези фирми имат висока концентрация в търговски недвижими имоти, големи нереализирани загуби спрямо техните капиталови резерви и над 25% от техните депозити са незастраховани.

Наталучи каза, че цялостната банкова система изглежда в добра позиция да устои на очаквания стрес в сектора на търговските недвижими имоти, където кредитополучателите все още се борят на фона на големи свободни офиси и други фактори след пандемията. Въпреки това, специфични фирми с особено висока експозиция могат да бъдат изправени пред натиск, тъй като спадът на цените на търговските недвижими имоти е най-стръмният от десетилетия и е бил частично компенсиран от относително силна икономика досега.

Априлският GFSR също отбеляза за първи път МВФ се съсредоточи върху кибератаките като риск за финансовата стабилност, отбелязвайки, че рискът от „екстремни загуби“ се е увеличил, тъй като загубите на финансовите компании нарастват от милиони до милиарди през последните години.

Въпреки че нито един киберинцидент все още не е доказал заплаха за цялостната система, МВФ предупреди, че честотата на атаките нараства значително, като броят на атаките почти се е удвоил от преди пандемията COVID-19.

МВФ призова финансовите компании и регулаторите да укрепят своите системи и политики, особено в нововъзникващите пазари, които изостават от по-утвърдените икономики. традиционният банков сектор и пазари предоставят заеми. Групата предупреди, че този сектор е нараснал бързо през последните години, но все още не е издържал на икономически спад в сегашния му мащаб. Той призова глобалните надзорни органи да възприемат „по-натрапчив“ подход към сектора и да засилят събирането на данни за по-добро идентифициране на надвисналите рискове.

Доклад от Пийт Шрьодер; Редактиране от Ник Зимински

Последвайте ни в