Предсрочните погасителни плащания свиват китайския пазар на ценни книжа, обезпечени с ипотечни кредити, с 65%

Пазарът на скъпи бумаги, обезпечени с жилищни ипотечни заеми в Китай се е свил с съвсем две трети през последната година след вълна от предварителни погасителни заплащания от притежатели на парцели, които акцентират рестриктивните мерки на страната капиталов пейзаж.

Размерът на пазара беше 363 милиарда юана (51 милиарда щатски долара) през март спрямо повече от 1 трлн. юана година по-рано, демонстрират данни на Fitch Ratings. Предсрочните заплащания скочиха предходната година и още веднъж се повишават съгласно рейтинговата организация.

През март ипотечните заеми, обезпечаващи секюритизациите, бяха погасени на най-високото равнище тази година, което би се равнявало на % на предплащане от 43 % на годишна база — към четири пъти по-висок от нормалния %.

Анализаторите споделиха, че данните, които частично отразяват въздействието на държавното управление, което е понижило разноските по заеми, са знак, че повече семейства избират да изплатят задълженията си през липса на жизнеспособни капиталови варианти и против нерешителен стопански декор.

Секюритизиращата промишленост, в която активите се пакетират дружно и се продават като сходни на облигации принадлежности на вложителите, дава прозорец към големия китайски ипотечен пазар от 38 tn Rmb38tn на време, когато секторът на парцелите се бореше да обърне многогодишното закъснение.

Процентът на предплащане в цялата страна по скъпи бумаги, обезпечени с жилищни ипотеки, в началото скочи до 63 % на годишна база през септември, когато главните държавни притежаваните банки разкриха понижения на лихвените проценти по ипотечните заеми, които съгласно анализатори са довели до рефинансиране.

Този ход беше един от няколкото опита за поддръжка на пазара на парцели след възникването на финансова рецесия измежду бизнесмените през 2021 година, която натежа мощно върху строителството и стопанската система като цяло.

Трейси Уан, старши шеф във Fitch Ratings, сподели, че в началото организацията е считала, че скокът на предплащането е „ еднократен “ от смяната в политиката, като се има поради, че банките в Китай могат в доста случаи да рефинансират цялостен ​​заем при по-ниски лихви. Но „ ускорението “ тази година може частично да се дължи на това, че клиентите избират да употребяват пари в брой, с цел да изплатят задълженията си, вместо да влагат интензивно.

„ Дори преди [промяната на политиката], ние следим устойчиво нарастване в предплащане [ставка]. Хората [чувстваха], че няма смисъл да заплащат висока ипотечна рента с ниска рентабилност от вложенията, тъй че да се изплащат “, сподели тя, акцентирайки ниската рентабилност в частност на продуктите за ръководство на благосъстоянието.

Инвеститори в ипотека - обезпечените скъпи бумаги са изложени на „ риск от предплащане “, когато ипотеките, стоящи в основата на техните покупко-продажби, се погасяват предварително и те би трябвало да намерят нови места, където да паркират парите си при сходни лихвени проценти.

Китайският ипотечен пазар е доминиран от страната притежавани банки, които са най-големите в света по активи. Не е имало ново издаване на обезпечени с ипотека скъпи бумаги в Китай от 2022 година, съгласно данни от доставчика CN-ABS.

„ Всичко е обвързвано с пазара на имоти . . . има по-малко хора, които купуват къщи, ” сподели Анди Лай, Азиатско-Тихоокеански началник на отдела за основаване и структуриране на финансиране на активи и секюритизация в BNP Paribas, по отношение на спада в новите излъчвания.

„ Не е имало толкоз доста капиталова опция в Китай “, добави той, акцентирайки „ стопанската система, представянето на акциите “ и „ рестриктивните мерки върху офшорните вложения “. „ Така че един от безвредните способи за вложение на пари е предварителното погашение на ипотеки. “

Джери Фанг, шеф в S&P Global, сподели, че евентуално има „ няколко фактора “ във високата предварителна сума. % на заплащане. Той уточни растеж в продажбите на съществуващи парцели, за разлика от опасенията по отношение на покупките на нови здания поради проблемите с финансите на бизнесмените.

„ Продажбите на съществуващите жилища не престават да порастват “, сподели той, добавяйки, че това би довело до предварително погашение на някои ипотечни заеми.

Допълнителен отчет от Wang Xueqiao в Шанхай