Проблемите с бюджета на Великобритания илюстрират заплахата за обществения договор в Европа

Обръщайки се към гласоподавателите след смазващата победа на лейбъристите на изборите през юли 2024 година, Рейчъл Рийвс даде обещание да постави завършек на „ увъртането “ и „ хаоса “ и да поправи обществените финанси на стопанска система, която съгласно нея е била оставена в най-лошото си положение от края на Втората международна война. 

Когато се изправи пред Камарата на общините в сряда, министърът на финансите на Обединеното кралство ще бъде мъчително наясно с пропастта сред тези ранни обещания за решителни дейности и последващата действителност. Тя също по този начин ще изиска от гласоподавателите да преглътнат горчив хап: нараствания на налозите, които към момента ще оставят публичните услуги недофинансирани в една бавна стопанска система, където растежът на продуктивността остава неосезаем. 

Но бюджетните алтернативи на Англия надалеч не са неповторими. В цяла Европа и богатия свят държавните управления са изправени пред брутални фискални взаимни отстъпки, до момента в който се борят с възходящите разноски на застаряващото население, новите закани за сигурността, изменението на климата и по-високите лихвени проценти. 

Електоратите неведнъж са показвали, че не са подготвени да одобряват тези сурови избори. Собственото политическо бъдеще на Рийвс е под подозрение след анулацията на две основни фискални промени, които тя поддържа: набор от съкращения на обществените помощи, които се сринаха през лятото след протест на задната пейка и проект за повишение на налога върху приходите, който беше мощно зарязан в подготовката за бюджета - единствено с цел да бъде небрежно зарязан. 

Във Франция пенсионната промяна беше спряна, защото петият министър-председател за по-малко от две години се бори да резервира функциониращо държавно управление. Сега канцлерът на Германия Фридрих Мерц също е изправен пред протест от страна на младежкото крило на своята дясноцентристка партия поради законопроект за пенсиите, който счита за прекомерно великодушен към поколението взрив.

Междувременно растящото дългово задължение е бомба със закъснител на пазарите на облигации, защото вложителите стават все по-скептични към обещанията на държавното управление за понижаване на дефицитите във все по-намаляваща бъдеща дата. 

„ Разглеждайки напредналите стопански системи, предизвикването е голямо “, споделя Себастиан Барнс, икономист в Организацията за икономическо сътрудничество и раз в Париж. „ Това изисква съществени корекции на разноските и налозите, които доста рядко се следиха в предишното. “

МВФ издава сходни безапелационни предизвестия. В нов разбор от този месец се предвижда, че общественият дълг на междинната европейска страна ще се удвои през идващите 15 години, в случай че те не съумеят да подхващат „ бързи политически дейности “ - което води до още по-високи разноски за заеми, по-нисък напредък и неустойчивост на пазара. 

„ Бъркането “, както доста страни до момента, няма да е задоволително, предизвести МВФ. Дори в случай че държавните управления преминат през сложни промени на пенсионните системи и пазарите на труда, те отново ще би трябвало да понижат доста разноските - и тези с по-високи равнища на дълг може да се наложи да се изправят пред фундаментално преосмисляне на обществения контракт сред страната и жителите. 

Щедрото обществено подкрепяне, всеобщото опазване на здравето и безплатното обучение са били „ от решаващо значение “ за икономическия напредък и общественото доближаване в цяла Европа в следвоенния интервал, сподели МВФ.

Сега „ полемиката по отношение на обсега и устойчивостта на „ европейския модел “ наподобява неизбежна “.  

Опитът на Рийвс, довел до нейния втори бюджет за повишение на налозите, по доста способи капсулира политическата компликация даже да стартира тези огромни диспути. 

Правителството на сър Кийр Стармър тази година беше насила да отстъпи поради промени, ориентирани към икономисване на пари от разноските за отопление на пенсионерите и поради съкращения на компенсациите за неработоспособност. Този месец той се отхвърли от проектите си за увеличение на налога върху приходите, което би било нарушаване на предизборния му манифест. 

И в двата случая Даунинг стрийт номер 10 отстъпи пред лицето на натиска от страна на лейбъристките депутати, които се притесняват да отхвърлен електорат, който не е квалифициран за сурови решения по отношение на обществените разноски и данъчното облагане. 

Затрудненото състояние на лейбъристите надали е изненадващо, като се има поради, че акцията им се основава на платформа, която съчетава обещания за коренно усъвършенствани публични услуги дружно с заричане да не се усилват ставките на най-важните данъци в страната – налог общ приход, национално обезпечаване, Данък добавена стойност или корпоративен налог. Заедно те носят три четвърти от налозите.

Обратният завой на налога върху приходите в Обединеното кралство навреди на репутацията на Рийвс и Стармър измежду вложителите, които към този момент бяха изплашени от неспособността на лейбъристите да задържат своите депутати зад предложенията за ограничение на компенсациите за болест, предопределени да обезпечат спестявания от £5 милиарда годишно. 

Предвижда се брутният държавен дълг на Обединеното кралство да бъде по-нисък до края на десетилетието - на 105,4 % от Брутният вътрешен продукт - в сравнение с в страни, в това число Съединени американски щати, Франция и Италия. Но разноските за дълготрайни заеми на страната остават най-високите в Г-7. Пазарът на облигации навлиза в бюджета „ на косъм “, споделя Дейвид Ейкман, началник на Националния институт за стопански и обществени проучвания. 

В Организацията за икономическо сътрудничество и раз общественият дълг доближи 112 % от Брутният вътрешен продукт в края на 2024 година, пресмята основаната в Париж организация, близо 40 процентни пункта повече, в сравнение с в навечерието на световната финансова рецесия през 2007 г. 

Бавният напредък прави грубо мъчно обръщането на тази наклонност. Анализът на Организацията за икономическо сътрудничество и раз за 34 епизода от края на 70-те години на предишния век демонстрира, че когато държавните управления са съумели да понижат коефициента на дълг, удобните стопански условия са били основният мотор. Съкращенията на разноските - които в този момент се преглеждат като основни - исторически са играли по-малка роля. 

Базираният в Брюксел мозъчен концерн Bruegel слага Обединеното кралство в група страни, дружно със Съединени американски щати, Франция, Словакия, Полша и Румъния, които би трябвало да усилят своите първоначални фискални салда (без лихвените плащания) с повече от 5 процентни пункта от Брутният вътрешен продукт, с цел да стабилизират съотношенията на обществения си дълг. 

За Обединеното кралство, пресмята Брьогел, това би означавало да има примитивен остатък от 1,8 % от Брутният вътрешен продукт до 2031 година, с цел да има добър късмет за стабилизиране на дълга в границите на 20 години.

Дългът на тези страни е резистентен „ в смисъл, че нужната фискална промяна...е осъществима “, преценя Брьогел. Наистина, някои страни като Гърция и Португалия, които направиха сходни мъчителни съкращения по време на рецесията в еврозоната, в този момент виждат изгодите. 

Но това би било „ по-мащабно и по-продължително “ изпитание, в сравнение с множеството богати страни в миналото е трябвало да обмислят – и доста по-трудно, в сравнение с в предишното, тъй като неизбежно ще значи справяне с възходящото задължение на пенсиите в застаряващите общества. 

„ Просто е по-трудно да се понижат разноските през днешния ден – обективно е друго от преди 10 години “, споделя Джеромин Зетелмайер, шеф на Bruegel. 

Продължителният парламентарен безпорядък във Франция я прави най-силно изложена сега на пазарна ликвидация, в случай че вложителите в облигации изгубят самообладание. Последният му законопроект за бюджета беше усложнен от хиляди спорни ремонти, целящи повишение на налозите за богатите.  

Но Федерико Барига-Салазар, началник на суверенния екип за Западна Европа във Fitch Ratings, твърди, че единственият метод да се сложи дългът му на устойчива основа е да се понижат френските обществени разноски, които с 57 % от Брутният вътрешен продукт бяха покрай най-високите в Организацията за икономическо сътрудничество и раз през 2024 г. 

В страни като Франция, където държавните доходи към този момент съставляват повече от 50 % от Брутният вътрешен продукт, „ има въпрос какъв брой повече доходи могат да бъдат събрани “, споделя Барига-Салазар, а обещанията на държавното управление за стимулиране на растежа – в Обединеното кралство и другаде – към момента не са подкрепени от някакви основни промени, които биха могли да го обезпечат. 

Той и други икономисти виждат опазването на здравето като основна област, в която разноските могат да надвишават настоящите проекти — и спестяванията би трябвало да са вероятни.

Възможно ли е да се намерят спестявания на стойност 3 до 4 % от Брутният вътрешен продукт в страни като Франция, където годишните обществени разноски са еквивалентни на половината стопанска система? „ Отговорът би трябвало да е „ да “, споделя Гунтрам Волф, професор в Брюкселското учебно заведение по стопанска система и ръководство на Solvay. 

„ Живеем в извънредно удобни времена в по-широката историческа вероятност – видът изгоди, които би трябвало да бъдат съкратени, са първокласните придобивки. “

Той твърди, че „ сърцевината на въпроса за обществения контракт е разделянето сред младите и старите “, а не сред свръхбогатите и останалите. Бъдещите генерации, които ще се пенсионират, ще би трябвало, споделя той, да одобряват, че пенсиите би трябвало да бъдат по-малки. 

Междувременно МВФ показва Франция, Холандия и Обединеното кралство като страни, в които по-богатите хора могат да бъдат принудени да заплащат повече за здравеопазване; към Германия и Словакия като страни, в които енергийните дотации би трябвало да бъдат намалени; и към балтийските страни като страни, в които налозите ще би трябвало да се покачат, с цел да отговорят на по-високите упования за публичните услуги и мрежата за обществено обезпечаване. 

Но промени от този тип биха нарушили надълбоко вкоренените национални табута. „ Това равнище на отвореност към смяна на обществения контракт е доста, доста малко евентуално в Западна Европа “, споделя Барига-Салазар. 

Дори в Германия, която употребява по-голямата си фискална независимост, с цел да предприеме инвестиция от 1 трилион евро за повишение на защитата и инфраструктурата, се появяват проблеми. За да резервира дълга си резистентен, Германия би трябвало да направи също толкоз огромни корекции, колкото сътрудниците си в други области, отбелязва Zettelmeyer от Bruegel. 

Но към този момент държавното управление е разрешило този проблем, " като продължи много експанзионистично за тази и идната година и по-късно тържествено се закле да се приспособи в действителност, в действителност за остатъка от своя мандат. Те възнамеряват това влакче в увеселителен парк за икономиката    но не знаят от кое място ще дойдат [спестяванията] ", споделя Зетелмайер. 

По-лошо, огромна част от новите заеми, предопределени за вложения, се употребяват за постоянни разноски, в това число за данъчни облекчения за пътуващите и по-високи пенсии за неработещите майки, съгласно нов отчет на Германския съвет на икономическите специалисти. 

Резултатът надали е неочакван. Правителствата в цяла Европа считат, че нямат доста място да кажат на личните си гласоподаватели, че би трябвало да затегнат коланите, до момента в който отблъскват провокациите на популистите, в това число крайнодесните.

„ Не сме сами в това “, споделя Бен Заранко, икономист от Института за фискални проучвания, за Обединеното кралство.

" Повечето от провокациите, пред които сме изправени, са общи - застаряващо население, разноски за защита, климат. Много други страни заемат повече, в сравнение с евентуално би трябвало след Covid-19 [и] нарастването на цените на силата, и се борят да ги понижат. "

Но е мъчно да се упреква електоратът, че се възмущава от по-високи налози, с цел да финансира възходящото търсене на публични услуги, когато имат политиците им споделиха, че не е нужно да заплащат повече, прибавя Заранко.

„ Никой в действителност не е показал случая. “

Покажи информация за видеоклипа Покажи изложение на видеоклипаОписание на видеоклипаПрепис

Канцлерът е изправен пред някои сложни избори, когато приказва пред Камарата на общините

Обаждам се на министъра на финансите. Рейчъл Рийвс евентуално ще бъде посрещната с овации от лейбъристите от задната пейка, когато се изправи на 26 ноември, с цел да показа втория си бюджет като канцлер. Но тези възгласи могат бързо да изчезнат. Това ще бъде мъчно и няма да е първото. Британската история през последните десетилетия е осеяна с мъчителни бюджети. Денис Хийли, някогашен канцлер на Лейбъристката партия през 1975 година, разкривайки в действителност доста жесток бюджет. Както той сподели по това време: „ Този ​​бюджет, който показах през днешния ден, е сложен за всички нас във Англия. Това е подбудено от суровата действителност на света, в който живеем. “ Норман Ламонт, канцлер при Джон Мейджър, разкрива различен недопечен бюджет през 1993 година Много хора приказват, като че ли икономическите проблеми на Англия са неповторими, като че ли можем по някакъв метод да се изолираме от икономическите талази, които обгръщат света. И напълно неотдавна Джереми Хънт, някогашен закостенял канцлер, разкрива бюджетни ограничавания след неуспеха на мини-бюджета на Лиз Тръс през септември 2022 година Централната отговорност на всяко държавно управление е да направи нужното за икономическата непоклатимост. На път сме да получим още един образец. Рейчъл Рийвс, канцлер на Лейбъристката партия, встъпи в служба през юли 2024 година, обещавайки решителни дейности за поправяне на обществените финанси. „ Многократно съм предупреждавал, че който и да завоюва общите избори, ще наследи най-лошите условия от Втората международна война насам. “ Тя разкритикува торите, че са оставили черна дупка от £20 милиарда в счетоводните книги на нацията. Рийвс съобщи, че нейният бюджет от 40 милиарда английски лири за увеличение на налозите през октомври 2024 година ще бъде еднократна ремонтна работа. „ Това не е тип бюджет, който бихме желали да повторим, само че това е бюджетът, който е нужен. “ Скоро по-късно тя увери бизнеса, че няма да се върне с повече заеми или повече налози. „ Обществените служби в този момент би трябвало да живеят съгласно средствата си, тъй като в действителност съм явен, няма да се върна с повече заеми или повече налози. “ Тези уверения не продължиха дълго. Рийвс беше принудена да предприеме промеждутъчен ремонт напролет, откакто по-високите разноски по заемите я излязоха от курса. И в този момент се обрисува огромен бюджет за повишение на налозите с помощта на неприятните прогнози за напредък. Това е основно така