„Продайте Apple“

3. Колко iGadgets може да си разреши светът?

С едвам 1,2 милиарда души, които имат приход над $12K годишно, Apple се прави оценка на EV на консуматор от c$2300, което изисква c$800pp от годишните разноски съгласно изчисленията на екипа за световна финансова тактика.

4. И какъв брой в действителност са му нужни?

Цикълът на смарт телефоните е зрял (при 70% степен на нахлуване в международен мащаб, Съединени американски щати 82% и даже Индия към този момент при степен на нахлуване от 62%).

5. Apple към този момент продава поточно предаване на телевизия и музика, облачно предпазване, игри, заплащания, реклами и така нататък Какви светове остават да завладеете?

Маржът на облагата на бранша на услугите (който съставлява 20% от приходите) съгласно нашия анализатор е достигнал връх от 70% като Apple би трябвало да откри спомагателни услуги с огромни TAM, като огромна част от растежа на главните услуги (като облак, гаранция) е обвързван с конфигурираната база и затова нараства единствено със междинни едноцифрени цифри.

6. Къде е ChatGPT на Apple? Къде е ... ъъъ, Motorola StarTAC?

Apple няма артикул в сгъваемите устройства (1% от пазара, преди беше 20%) и наподобява, че няма явно AI тактика.

7. Къде е неговият Galaxy S24 Ultra?

Надстройката към Gen AI смарт телефоните може освен да разочароват, само че Samsung Electronic наподобява е откраднал преднина със своя смарт телефон. (Наистина приложенията Gen AI на SEC GS24 заеха централно място при стартирането на Unpacked през януари с многогодишно партньорство с Google).

8. Антитръстови закони. Съобщава се, че Гугъл заплаща на Apple сред 18 и 20 милиарда $ годишно, с цел да бъде търсачката по дифолт на iPhone. Ако тази договорка бъде определена от Министерството на правораздаването на Съединени американски щати, тя може да понижи към 8 % от облагата на акция на Apple, споделя UBS.

9. Политика:

Съществува явен риск от Китай (като Китай съставлява 20% от неговите доходи и неговия пазарен дял от 20%, уязвим както на геополитическо напрежение, по този начин и на локална конкуренция) и 90% от снабдяването му идва от Китай. Следователно всеки изострен риск за Китай (било то политически или икономически) е неприятен за Apple.

10. AI балонът. Изследването на UBS насочва читателите към обособен раздел за софтуерните промени, където се твърди, че множеството предпоставки за балон в ранен цикъл към този момент са налице.

Балоните на продуктивността нормално са разграничени от минимум 25 години и нормално се образуват в края на светския бичи пазар, когато съвкупните облаги са подложени на напън, споделят Гартуейт и други Широчината на пазара страда, защото отслабващите облаги значат, че вложителите се тълпят в няколко хипотетични печеливши, повишавайки оценките си до рискови равнища.

Балонът, най-малко съгласно дефиницията на UBS, също се нуждае от отпечатване на пари от централната банка и съществено присъединяване на дребно в акции. Нито един от тях към момента не участва. Първото обаче е възможност в кратковременен проект в Китай и не е неправдоподобно в Съединени американски щати, защото Федералният запас анулира количественото стягане. И до момента в който институциите бяха преобладаващите купувачи на акции през миналата година, във фондовете на паричния пазар има 6 трилиона $ прахуляк, който може да бъде преместен от по-ниски лихвени проценти:

Последните 20 на S&P 500 цент усвояването е било преди по-малко от две години, което опонира на историческата наклонност, че балоните са бичи пазари, които са остарели. Изключение прави балонът Nifty 50 от началото на 70-те години на предишния век, който компресира срив, пик и още един срив в почти три години. Нещо сходно може да се случва в този момент, твърди UBS.

Както отбелязахме по-рано, анализаторите на продавачите в огромните капиталови банки не поучават постоянно да продават най-популярните акции на своите клиенти...

... тъй че да се появяват несъгласни гласове на други места в постройката е доста добре пристигнала наклонност.

Допълнително четене:
— „ Продайте Nvidia “ (FTAV)