Промяната най-накрая е в ход в пенсиите в Обединеното кралство

Авторът е помощник на FT

Реформирането на пенсионната система в Обединеното кралство е дълга история на пристъпи и започвания. Около 17 души са заемали поста министър на пенсиите от 1998 година насам. Но най-сетне се натрупва пара. Като се има поради, че Обединеното кралство разполага с третия по величина ресурс от пенсионни активи в света, това е извънредно належащо.

Въпреки че пенсионните активи са обилни, пейзажът е необикновено фрагментиран. Обединеното кралство има над осем хиляди пенсионни схеми – и това подценява десетките хиляди „ микро “ схеми. Липсата на мащаб прави вложението в инфраструктура и рисков капитал непостижимо скъпо за множеството. Консолидирането на активите на схемата за справяне с това беше централно за измененията, наречени „ Реформи на имението “, въведени от някогашния канцлер Джереми Хънт предходната година. Законопроектът за пенсионните схеми, преди малко показан в речта на краля, наподобява доста като новото лейбъристко държавно управление, което продължава работата на Хънт.

Първо, по този начин наречените проби за „ стойност за парите “ към този момент ще се ползват към схемите с дефинирани вноски. Идеята е, че фондовете, които се съпоставят с ниска цена и възвръщаемост на вложенията, ще бъдат принудени да прекратят активността си и да трансферират активите си на тези, които се оправят по-добре.

Вторият е проект за разширение на задължението за грижа на пенсионните фондове до пенсиониране. Новите автоматизирано регистрирани пенсионни вноски понастоящем се движат преобладаващо в основни тръстове — обединени фондове, които имат професионални самостоятелни попечители с доверително обвързване за грижа. Както в този момент стоят нещата, пътищата по дифолт насочват членовете към спестявания, до момента в който са на работа. Но при пенсиониране хората могат да се окажат, че трансферират своите пенсионни активи в артикул на дребно с ниска стойност. Чрез разширение на задължението за полагане на грижи на попечителите до пенсиониране се планува пенсионните членове да получат по-добри резултати и че по-широките изгоди от консолидираните пенсионни фондове ще продължат по-дълго.

Трето, схемите с дефинирани приходи към този момент ще бъдат по-способни да се консолидират посредством по този начин наречените търговски суперфондове. Това закъсняло законодателство ще приключи развой, почнал преди повече от осем години.

Въпреки тези стъпки, методът на новото държавно управление към момента наподобява по-скоро постепенен, в сравнение с революционен. Както споделя сър Стив Уеб, сътрудник в LCP и някогашен министър на пенсиите, „ това е бързата сметка – по-дълбоките мисли ще дойдат по-късно “. Лейбъристите поеха манифестен ангажимент за осъществяване на повсеместен обзор на пенсиите. И по този начин, какви по-дълбоки мисли може да включва това? Изскачат разнообразни радикални благоприятни условия.

Въпреки че автоматизираното записване е главното пенсионно достижение за последното десетилетие, процентите на вноски от 8 % от заплатата са към момента ниски. Минималните вноски в Австралия и Швеция са към 12 и 18 % от заплатата, а New Financial - мозъчен концерн за финансовите пазари - пресмята, че 20 % или повече са типични за канадските и холандските служащи.

Следваща, канцлерът Рейчъл Рийвс съобщи, че „ няма проекти “ да трансформира данъчните облекчения върху пенсионните вноски. HMRC пресмята, че облекченията — които понастоящем са диференцирани, с цел да подхождат на пределните данъчни ставки върху прихода — костват над £48 милиарда чисто всяка година. Според отчет на Института за пенсионна политика през 2020 година към три четвърти от тях отиват при данъкоплатците с по-високи ставки. Преминаването към единна ставка на данъчните облекчения може да бъде неутрално във връзка с приходите, доста да увеличи тласъците за служащите с по-ниски приходи да икономисват в пенсиите си и да усили каузи на облекченията, които получават. Въпреки това, съгласно Асоциацията за пенсии и спестявания живот, сходна смяна би изисквала многогодишно преразглеждане на системите за заплати, тъй че ще изисква дълго време за осъществяване.

Трето, пенсионната скица на локалното държавно управление има забележителен актив база от над £425 милиарда Но защото е разграничен на 86 административни органа, му се отхвърлят изгодите, които мащабът му би трябвало да донесе. Преместването на активи в един пул би основало световно важен фонд и би осигурило големи спестявания. Разбира се, лишаването на локалните управляващи от пълномощията им за систематизиране на активи и контрол може да се окаже политическо предизвикателство, само че това е борба, която си заслужава.

Накрая, Обединеното кралство би трябвало да потърси ентусиазъм в чужбина. Инвестирането на пенсионни вноски на служащите в публичните услуги в индустриални активи може да спести пари на данъкоплатците, да задълбочи финансовите пазари и да усили националните спестявания. Правителствата на Канада и Швеция демонстрираха по какъв начин да създадат този преход. Трябва да ги следваме.

Някои читатели евентуално ще извърнат огромно внимание на измененията в необлагаемата приемственост на пенсионните фондове с дефинирани вноски. Институтът за фискални проучвания назовава настоящето отнасяне като „ неопровержимо обилно “ от години. При днешната система може да има смисъл за тези с огромни активи, които желаят да трансферират, с цел да финансират пенсионирането си посредством наново ипотекиране, вместо да теглят пенсията си. Това е полуда и нещо, с което лейбъристите към момента би трябвало да се оправят. Въпреки че този законопроект за пенсиите ще раздразни доста хора, идващият може да бъде още по-интересен.

Писмо в отговор на тази публикация: