Ръст на аржентинските облигации и валута след победата на партията на Хавиер Милей

Валутата и държавните облигации на Аржентина се покачиха в понеделник, защото вложителите се обзаложиха, че безапелационната победа на изборите в средата на мандата на партията на Хавиер Милей е избавила подкрепяните от Съединени американски щати пропазарни промени и е спряла незабавното придвижване на песото.

Доходността на дълга на страната в долари падна под 10 на 100, отразявайки скок в цените, откакто La Libertad Avanza на Milei завоюва съвсем 41 % от гласовете на законодателните избори в неделя.

Песото се ускори с към 6 % до 1405 за щатски $ при откриването на търговията в Буенос Айрес в понеделник.

Популярна поддръжка за Milei над перонистите в Аржентина, които завоюваха 32 за цент от националния избор, е облекчение за притежателите на облигации, които се опасяваха, че държавното управление му ще остане без долари, с цел да ги изплати, макар 40 милиарда $ обещана поддръжка от Съединени американски щати.

Буенос Айрес изразходваше оскъдните запаси в задгранична валута в напъните си да поддържа песото през последните седмици, защото терзанията по отношение на бъдещето на програмата за промени на Milei накараха интернационалните вложители и локалните спестители да изтеглят пари от страната.

„ Инерцията на промените в Аржентина се върна и Milei може да законодателства от позиция на мощ, а не оцеляване . Когато става дума за песо девалвацията идва след подобен резултат “, сподели Тиери Лароз, портфолио управител във Vontobel.

Цената на облигациите на Аржентина от 2035 година скочи с 14 цента до 71 цента за $, до момента в който дългът от 2029 година се увеличи с повече от 10 цента до 85 цента, най-високите равнища, откогато Милей стана президент през 2023 година вследствие на 2020 година по дифолт.

Аржентина би трябвало да изплати към $18 милиарда дълг в задгранична валута през идната година, в това число $4 милиарда през януари. Но нейните валутни запаси без заеми от МВФ и други заеми са надълбоко в алено след опитите за усмиряване на нахлуването на локални спестители в долари.

Аржентинските спестители обичайно търсят сигурност в доларови активи преди избори поради историята на страната на хиперинфлация и девалвации.

Песото падна от към 1340 до съвсем 1500 по отношение на $ през последния месец защото перонистка победа в провинциално допитване през септември сподели, че партията на Милей може да се бори на по-широките избори.

Спадът заплашваше да подкопае политиката на задържане на песото в границите на авансово заложен търговски диапазон по отношение на $, макар че Съединени американски щати изразходваха към 2 милиарда $ за поддръжка на валутата и подхраниха залозите през последните дни за огромна обезценка след изборите.

„ Като се има поради силата на вследствие на това явно има по-малък напън за девалвация . . . ще накарате локалните поданици да стартират да дедоларизират, продавайки доларите, които са закупили в навечерието на изборите, като отбрана против политически риск “, сподели Кармен Алтенкирх, върховен анализатор на нововъзникващи пазари в Aviva Investors.

„ Това би трябвало да даде на централната банка пространството, от което се нуждае, с цел да възвърне запасите. Това е доста друго от типа резултат които щяхме да имаме, в случай че Milei не се бяха справили толкоз добре и те бяха принудени да разрешат на валутата да отслабне “, добави Алтенкирх.

Министърът на финансите на Съединени американски щати Скот Бесент алармира за поддръжката на Съединени американски щати за Milei в понеделник, само че не се базира на обещания от него финансов пакет, който включва 20 милиарда щатски $ кредитна линия и още 20 милиарда $ в поддръжка на частния бранш за заплащания по облигации на Аржентина.

„ Ние. погледнете напред към непрекъснати стъпки към икономическа независимост, която ще притегли вложения в частния бранш и основатели на работни места, носейки разцвет на аржентинския народ “, сподели Бесент в обява на X.

Инвеститорите считат, че най-малко някаква смяна в политиката на обменния курс на Буенос Айрес е неизбежна, изключително скоростта на „ пълзене “ или формалното месечно обезценяване в комерсиалния диапазон, който при 1% е по-малко от инфлацията.

Но. те се разграничават по това дали или когато държавното управление на Milei може да пусне песото и да изостави групата през идните месеци. „ Система без ленти може да се появи по-късно през 2026 година, откакто притокът на капитали и ПЧИ се усилят “, сподели Лароз.

„ Правителството към този момент има политическо прикритие – и време – да се приспособи към личните си условия “, сподели Даниел Лансберг-Родригес, ръководещ сътрудник в Aurora Macro Strategies.

Milei беше „ доста по-добре позициониран да напредне в тези промени – само че осъществяването им въпреки всичко ще изисква устойчива политическа воля, изкусно съдружно ръководство и приемливост към краткотрайна болежка, която малко аржентински президенти са съумели да понесат “, добави той.