Рекордно високи европейски борси: Време е за увереност или предпазливост?

Европейските акции скочиха до рекордно високи стойности, предизвиквайки диспути измежду вложителите дали да се възползват от инерцията или да обезпечат облаги на фона на икономическата неустановеност.

Европейските акции се греят в блясъка на рекордни върхове, което кара вложителите да разискват дали да се движат на опашките си или да демонстрират нерешителност, с цел да запазят облагите си в лицето на несигурна икономическа среда.

The Индексът Euro Stoxx 600, който служи като барометър за европейския фондов пазар и включва 600 компании с разнообразни размери от 17 европейски страни, означи пет поредни седмици на облаги и се увеличи в 15 от последните 17 седмици, отразявайки следените възходящи настроения на пазара в Съединени американски щати.

Въпреки този незабравим растеж, настоящото равнище на показателя отразява скромното нарастване от 15% по отношение на равнищата преди пандемията преди четири години.

По отношение на страните, Гърция стои като най-силно представящият се от началото на годината с 9% възвръщаемост, до момента в който Полша оглавява класацията по годишна възвръщаемост със мощни 61%.

Основните показатели на фондовия пазар на двете най-големи европейски стопански системи, Франция и Германия, надлежно CAC 40 и DAX 40, неотдавна сложиха нови съвсем рекордни върхове. Същото важи и за Холандия, Дания и Швеция.

Оценките остават надалеч от тревожните флагове

Въпреки скорошното рали, оценките в Euro Stoxx 600 остават в рационални граници, потискайки страхове от скъпостта и предложение на убеденост на вложителите.

По-конкретно, съотношението цена/прогнозирани облаги, решителен индикатор за установяване дали вложителите са очаквали прекалено много бъдещи облаги, възлиза на към 13 пъти за по-широкия пазарен индикатор.

Тази цифра е малко под историческата междинна стойност, което смекчава опасенията по отношение на изобилието на пазара. На процедура това допуска, че цените не са изпреварили базовите фундаменти, позитивен знак за настроените вложители.

Оценка на вероятностите за риск

Въпреки това, някои пазарни наблюдаващи предизвестяват, че актуалното обилие на фондовия пазар може да не подхожда изцяло на главните стопански действителности.

„ Европейските акции се търгуват в тясно сладко място “, означи Себастиан Редлер, капиталов пълководец в Bank of America, в скорошна записка.

Той сподели, че макар че данните за растежа са задоволително постоянни, с цел да поддържат рисковите награди покрай настоящите им ниски равнища, те също са задоволително нежни, с цел да разрешат ценообразуването на доста облекчение на централната банка.

Raedler планува разтърсване в европейския макроикономически пейзаж заради закъснение на растежа и кратковременен скок на инфлацията.

Bank of America предвижда спад от 15% на Stoxx 600 до най-ниското равнище от 420 до октомври, дружно с 10% по-голям спад за цикличните акции спрямо отбранителните.

Опасения се задържат върху стагниращия стопански напредък на еврозоната, като последните данни сочат застоялост през последното тримесечие. Последните актуализации от изследвания на активността в частния бранш допускат продължение на мрачна вероятност, като опасността от криза към момента е налице.

От особена угриженост са бизнес настроенията в индустриалния бранш, изключително в Германия, индустриалната вътрешност на Европа.

Тези опасения могат да бъдат облекчени, в случай че Европейската централна банка (ЕЦБ) реши да понижи лихвените проценти. ЕЦБ обаче уточни, че е прекомерно рано да се обмислят понижения на лихвените проценти, както е отразено в протокола от последното й съвещание.

В понеделник президентът на ЕЦБ Кристин Лагард уточни, че актуалният дезинфлационен развой се чака да продължи, само че управителният съвет на кредитора би трябвало да бъде убеден, че ще докара стабилно до задачата си от 2%.

Инвеститорите също обръщат огромно внимание на развиването на енергийните пазари, защото ралито на континенталните акции съответства с интервал на по-ниски цени на суровия нефт Brent, под $85, и цени на природния газ, които доближиха най-ниските си равнища от предишното лято, в сходство със съответните им стойности през лятото на 2021 година

Въпреки това, ранните признаци за пораждане неустойчивостта на тези пазари стартира да излиза на повърхността.

Докато европейските акции сега претърпяват интервал на рекордни върхове, вложителите би трябвало да се ориентират в комплицирана среда от стопански, геополитически и характерни за бранша опасности.

Настоящите оценки, въпреки и да не са прекомерно високи, изискват деликатен разбор на капацитета за бъдещи облаги и макроикономическата среда.