Рисковете от отделянето на САЩ и Китай
Тази статия е версия на място на нашия бюлетин Swamp Notes. Регистрирайте се тук, за да получавате бюлетина направо във входящата ви поща всеки понеделник и петък
През октомври 2022 г. Джо Байдън стартира експеримент. САЩ ще се опитат да сложат край на ролята на Америка във военната модернизация на Китай, като изключат Китай от пазара на полупроводници от висок клас. Представители на Байдън бяха внимателни, за да подчертаят, че не се стремят да ограничат икономическия растеж на Китай. Това беше чисто за технология с двойна употреба. Тази цел изглеждаше - и все още изглежда - разумна; ако има опасност двамата гиганти да влязат във война някой ден, защо, за бога, ще им помагаме? Освен това, както Джейк Съливан, съветник по националната сигурност на Байдън, ни напомни в забележките на Белия дом миналата седмица, ограниченията засягат само малък дял от пазара на чипове. Това е подход „малък двор, висока ограда“.
На политическо ниво е трудно да си представим, че администрацията на Байдън би могла да направи нещо по-малко. Няма съмнение, че най-сложните чипове на Америка, включително тези, използвани за изкуствен интелект, са допринесли за военния растеж на Китай. Повечето от критиките на ограниченията на Байдън, особено от Майк Галахър, републиканския председател на Камарата на представителите на Камарата на представителите за стратегическата конкуренция между Съединените щати и китайската комунистическа партия, казват, че Байдън не е отишъл достатъчно далеч. Да подчертая: защо Америка би искала да продаде на Китай средствата за създаване на все по-ефективни оръжейни системи?
Трудно е да се отговори на това с нещо различно от „не трябва“. Но повечето политики имат непредвидени последици. Колкото по-сложна е мярката, толкова по-вероятно е тя да доведе до непредвидени резултати. В този случай ограничаването на износителите, крайните потребители, междинните доставчици и напоследък външните инвеститори в чипове в сложни глобални вериги за доставки е дяволски сложно. Има доказателства, че това ускорява способността на Китай да възпроизвежда сама технологията. Ако някой се съмнява в способността на Китай да повтори и измести водеща глобална индустрия, трябва да попита западните производители на електрически автомобили, производителите на слънчеви панели, производителите на високоскоростно железопътно оборудване и дори изследователите на квантовите изчисления какво мислят. Китай е изчистил много от тези пазари.
Полупроводниците от висок клас са област, в която американските компании остават доминиращи — главно Intel, Nvidia, Qualcomm, AMD и Micron. Тези компании се страхуват, че техните китайски конкуренти сега ще ги настигнат и изместят в рамките на пет години вместо да речем десет или петнадесет, ако Байдън беше оставил света такъв, какъвто беше. За неспециалист като мен е много трудно да разбере кой аргумент е правилен. Но доказателствата сочат към китайско ускорение. Китайските производители на чипове, като SMIC, предлагат все по-висок клас продукти, според доклад от тази седмица на моя колега Qianer Liu. Това включва нов чип, който намалява разликата между китайските AI процесори и водещите на пазара на Nvidia. Разбира се, китайските компании все още не могат да произвеждат съвременните 3-нанометрови чипове. Но SMIC планира да направи 5nm чип още тази година с Huawei, чийто най-нов смартфон, Mate 60 Pro, лети от рафтовете в Китай и в чужбина. Вероятно няма да мине много време, преди да могат да произвеждат почти достатъчно добри 3nm чипове.
Помните ли, когато се опитахме да убием Huawei? За известно време забраните върху почти всички високотехнологични продажби на Huawei я удариха тежко, особено след като компанията беше изключена от американски и други западни телекомуникационни мрежи. Но през последните няколко години компанията, която според Пентагона има връзки с китайската армия, се върна с отмъщение. Процъфтяващият бизнес със смартфони на Huawei вече е достатъчно голям, за да издържи нарастващата местна китайска верига за доставки на чипове.
Това има няколко ефекта. Първият е, че китайските полупроводникови компании започват да наводняват световния пазар с определени продукти. Както Крис Милър посочва в тази скорошна публикация на FT, това може да доведе до фалит на много некитайски компании. Виждали сме този филм в други индустрии и преди. Второто, както се посочва в този важен документ на Ansgar Baums от Stimson Center, е, че Китай възстановява глобалните вериги за доставка на чипове у дома. Баумс казва, че политиката на Байдън е задействала „технологичния еквивалент на дедоларизацията“. Ако това е вярно, тогава историята ни казва, че Китай ще разшири производството си към останалата част от света, което ще направи режима на санкции на САЩ все по-труден за поддържане. Както Грег Ип от Wall Street Journal твърди в този отрезвяващ материал, разширяването на контрола върху износа на САЩ към други страни, тъй като самият Китай изнася все повече и повече от производството си в чужбина, е „рецепта за отделяне на САЩ не само от Китай, но и от целия свят“. .
Както казах, липсват ми познания, за да отсъдя този критичен дебат. Но смятам, че е твърде важно, за да бъде оставено на специалистите. За щастие, Крис Милър, чиято фундаментална книга, Chip War, спечели наградата за бизнес книга на годината на FT за 2022 г., се съгласи да отговори на тази бележка. Крис, потопен си в тази тема: кой от двата аргумента, които изложих, има по-голяма полза?
Препоръчително четене
Моята колона тази седмица разглежда американския Конгрес за „нанасяне на вреда“ след провала тази седмица около законопроекта за сигурността на границите. „В днешната халюциногенна политика републиканците все още притежават фразата „Вашингтон е разбит“, пиша. „Може ли да има по-голяма ирония?“ Чуйте също моя и подкаста Swamp Notes на Алекс Роджърс за това как парите оформят президентските избори през 2024 г.
Това есе на Патрик Радън Кийф в New Yorker (Фаталното гмуркане на тийнейджър в лондонския подземен свят) ме остави унизен от некадърността и вероятната корупция на лондонската столична полиция. Все още вярвам, че градът, в който съм роден, е най-вълнуващият в света, но е морално блато по толкова много начини.
Крис Милър отговаря
Най-големият политически експеримент, който наблюдаваме, не е на Байдън: това е на Си Дзинпин. Идеята за технологично „отделяне“ не е измислена от никого във Вашингтон. В продължение на десетилетие лидерите на Китай се опитват да се откажат от чуждестранни продукти, поради което вносът на Китай като дял от БВП е спаднал от близо 30 процента около 2005 г. до малко над 15 процента днес. Сега чипсът е най-големият оставащ внос в Китай.
Идеята, че контролът върху чиповете на Байдън е вдъхновил Китай да търси самодостатъчност, връща причинно-следствената връзка назад: Пекин харчи десетки милиарди долари годишно за субсидии за чипове от около 2014 г., преди почти всеки във Вашингтон да разбере какво е полупроводник беше. Технологичният напредък на Китай - който е реален - произтича от това десетилетие на държавни инвестиции. Преди САЩ да наложат контрол върху чиповете през 2022 г., китайската Yangtze Memory Technologies Corp беше почти технологичен паритет в чиповете памет Nand. Още в средата на 2010 г. екипът за дизайн на чипове на Huawei беше признат за един от най-добрите в света. Страховете, че подкрепяните от държавата фирми в Китай ще наваксат изоставането и след това ще изтласкат американските технологични фирми от пазара, вдъхновиха Вашингтон да заеме по-твърда позиция и да наложи ограничения върху продажбата на чипове от висок клас и инструменти за производство на чипове.
Задушаването на чиповете в Америка не е спрял целия технологичен прогрес на Китай — как би могло? — но със сигурност боли. В пространството на чип паметта разширяването на капацитета на YMTC е значително забавено. В областта на изкуствения интелект китайските фирми или казват, че са натрупали чипове на Nvidia, или настояват, че са квалифицирани да реагират на трудности – нито едно от двете не е звучно одобрение на собствените графични процесори на Huawei. Китай може да произведе някои доста напреднали 7nm чипове и - според доклада на вашия колега Qianer Liu - много по-малък обем от 5nm чипове. И все пак тя съобщава също, че тези чипове се продават с 40 до 50 процента повече от сравними полупроводници от Тайван. С други думи, ограниченията на САЩ добавят търкания и повишават цената на изчислителната мощност в Китай, най-ограниченият ресурс в развитието на ИИ днес. Ето защо служителите на Белия дом смятат, че тяхната стратегия за чипове работи.
Крис Милър е автор на „Chip War“, професор във Fletcher School, чуждестранен старши сътрудник в American Enterprise Institute и партньор в Greenmantle
Вашите отзиви
Ще се радваме да чуем от вас. Можете да изпратите имейл до екипа на , да се свържете с Ед на и Рана на и да ги последвате на X на и . Може да представим откъс от вашия отговор в следващия бюлетин
Препоръчани бюлетини за вас
Нехеджирани — Робърт Армстронг анализира най-важните пазарни тенденции и обсъжда как най-добрите умове на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук
Бюлетинът на Lex — Lex е проницателната ежедневна колона за инвестиции на FT. Местни и глобални тенденции от експерти писатели в четири големи финансови центъра. Регистрирайте се тук
