Шефът на FCA „не е убеден“, че частният капитал представлява системен риск
Главният изпълнителен директор на Financial Conduct Authority, Никхил Рати, каза, че „не е убеден“, че частните капиталови групи представляват системен риск, заемайки позиция, противоречаща на ескалиращи предупреждения от Bank of England.
Миналата седмица централната банка предупреди кредиторите, че трябва да тестват стрес експозицията си към индустрията с $8 трилиона поради рискове за икономиката като цяло.
Въпреки това, в интервю за Financial Times, Рати каза: „Все още не съм убеден, че можем да кажем, че това е системно.“
„Това, което мисля, че е важно е, че [частният капитал ] индустрията не ни плаща за данни,” добави той, „защото трябва да разберем доказателствата тук и да погледнем какво се случва.”
Рати също седи в BoE на комитет по финансова политика, който картографира рисковете за по-широката икономика. В последния си доклад комисията ескалира предупрежденията относно ливъриджа, прозрачността и оценките на частния капитал.
„Има рискове на частните пазари, има работа за вършене, но не мисля, че трябва да тръгваме в прекомерен регулаторен режим, където поставяме ограничения на ливъриджа върху цялата тази дейност, ако всъщност нямаме доказателства за това“, каза Рати. „Защото виждам случая от другата страна, достъп до финансиране за бизнеси от всякакъв размер.“
Рати – който е работил в Министерството на финансите и Лондонската фондова борса, преди да поеме поста шеф на FCA през 2020 г. — призна, че „има потенциал за ливъридж върху ливъридж върху ливъридж“ в частния капитал.
Въпреки това той каза, че са необходими повече данни, за да се определи количествено степента на рисковете, които представлява. Миналата седмица BoE заяви, че някои банки все още не са в състояние да определят количествено експозицията си към частен капитал.
Частен капитал Заслужава ли си всъщност частният капитал?Активите на частния капитал са се учетворили от 2012 г. насам, подкрепени от десетилетно дъно лихвена среда. Но фирмите са подложени на нарастващ финансов натиск, като по-високите лихвени проценти повишават разходите по заемите, което води до опасения сред някои регулатори, че шокът в индустрията може да се разпространи.
В същото време имаше експлозия в частния кредит, като много групи за изкупуване стартират фондове, които се конкурират директно с банките, за да осигурят финансиране за сделки.
FCA наскоро стартира преглед, разглеждащ практиките за оценка на частни активи, включително частен капитал, след опасения относно надеждността. Правителството се стреми инвеститори като пенсионни фондове да държат повече от тези активи.
Рати каза, че частните кредитни пазари са важни за бизнеса в Обединеното кралство и предоставя финансиране на компании, които може да не са имали достъп до него другаде по силата на условията, които искаха.
„Това позволява диверсификация на риска и осигурява конкуренция“, каза той. „Харесва ни това. Искаме фирмите да имат достъп до разнообразен набор от източници на дългов или собствен капитал.“
FCA също е в центъра на политическа буря, след като пусна спорни планове за назоваване на компании, които официално разследва. . Този ход ще го постави в съответствие с други агенции на Обединеното кралство, включително Органа за конкуренция и пазари.
Въпреки това, канцлерът Джереми Хънт, в рядък упрек към независимите регулатори, каза на FT във вторник, че FCA трябва да „прегледа“ в плана, защото „не се чувства последователен“ с ново изискване след Брекзит към регулатора за подобряване на конкурентоспособността на Обединеното кралство.
Допълнителен доклад от Джоузефин Кумбо в Лондон
