Шефът на FCA „не е убеден“, че частният капитал представлява системен риск

Главният изпълнителен шеф на Financial Conduct Authority, Никхил Рати, сподели, че „ не е уверен “, че частните финансови групи съставляват систематичен риск, заемайки позиция, противоречаща на ескалиращи предизвестия от Bank of England.

Миналата седмица централната банка предизвести кредиторите, че би трябвало да тестват стрес експозицията си към промишлеността с $8 трилиона заради опасности за стопанската система като цяло.

Въпреки това, в изявление за Financial Times, Рати сподели: „ Все още не съм уверен, че можем да кажем, че това е редовно. “

„ Това, което мисля, че е значимо е, че [частният капитал ] промишлеността не ни заплаща за данни, ” добави той, „ тъй като би трябвало да разберем доказателствата тук и да погледнем какво се случва. ”

Рати също седи в BoE на комитет по финансова политика, който картографира рисковете за по-широката стопанска система. В последния си отчет комисията ескалира предизвестията по отношение на ливъриджа, прозрачността и оценките на частния капитал.

„ Има опасности на частните пазари, има работа за извършване, само че не мисля, че би трябвало да тръгваме в несъразмерен регулаторен режим, където слагаме ограничавания на ливъриджа върху цялата тази активност, в случай че в действителност нямаме доказателства за това “, сподели Рати. „ Защото виждам случая от другата страна, достъп до финансиране за бизнеси от всевъзможен размер. “

Рати – който е работил в Министерството на финансите и Лондонската фондова борса, преди да поеме поста началник на FCA през 2020 година — призна, че „ има капацитет за ливъридж върху ливъридж върху ливъридж “ в частния капитал.

Въпреки това той сподели, че са нужни повече данни, с цел да се дефинира количествено степента на рисковете, които съставлява. Миналата седмица BoE съобщи, че някои банки към момента не са в положение да дефинират количествено експозицията си към частен капитал.

Активите на частния капитал са се учетворили от 2012 година насам, подкрепени от десетилетно дъно лихвена среда. Но компаниите са подложени на възходящ финансов напън, като по-високите лихвени проценти покачват разноските по заемите, което води до опасения измежду някои регулатори, че шокът в промишлеността може да се популяризира.

В същото време имаше детонация в частния заем, като доста групи за изкупуване започват фондове, които се конкурират непосредствено с банките, с цел да обезпечат финансиране за покупко-продажби.

FCA неотдавна започва обзор, разглеждащ практиките за оценка на частни активи, в това число частен капитал, след опасения по отношение на надеждността. Правителството се стреми вложители като пенсионни фондове да държат повече от тези активи.

Рати сподели, че частните кредитни пазари са значими за бизнеса в Обединеното кралство и дава финансиране на компании, които може да не са имали достъп до него другаде по силата на изискванията, които желаеха.

„ Това разрешава диверсификация на риска и обезпечава конкуренция “, сподели той. „ Харесва ни това. Искаме компаниите да имат достъп до разнороден набор от източници на дългов или личен капитал. “

FCA също е в центъра на политическа стихия, откакто пусна противоречиви проекти за наименуване на компании, които публично проверява.. Този ход ще го сложи в сходство с други организации на Обединеното кралство, в това число Органа за конкуренция и пазари.

Въпреки това, канцлерът Джереми Хънт, в необичаен укор към самостоятелните регулатори, сподели на FT във вторник, че FCA би трябвало да „ прегледа “ в проекта, тъй като „ не се усеща пореден “ с ново условие след Брекзит към регулатора за възстановяване на конкурентоспособността на Обединеното кралство.

Допълнителен отчет от Джоузефин Кумбо в Лондон