Сингапур проучва широкообхватни предложения за съживяване на фондовия си пазар

Сингапур изследва оферти за разлюляване на бордния си фондов пазар, до момента в който разликата сред представянето на финансовия център и други районни тържища се усилва.

Сингапурската борса (SGX) преглежда документ от националната асоциация за рисков и частен капитал, съгласно трима души, осведомени с полемиките. Сингапурската асоциация за рисков и частен капитал (SVCA) включва държавни фондове GIC и Temasek, локални и световни рискови компании и групи за изкупуване, в това число General Atlantic, Warburg Pincus и KKR.

Дискусиите не престават през цялото време на годината, прибавиха хората, и предложенията на SVCA също се преглеждат от държавния Съвет за икономическо развиване, Паричния орган на Сингапур и Министерството на търговията и индустрията.

Правителството не е поръчало документа, само че се появи, до момента в който разисква промени в политиката с SGX за стимулиране на фондовия пазар. Двете дават отговор на идната вълна от компании от Югоизточна Азия - като основания в Сингапур авто пазар Carro - избират Съединени американски щати пред Сингапур за листване.

„ Има смяна в мисленето от държавното управление, че това не е единствено проблем на SGX, само че значим за националния дневен ред на Сингапур. Възможно ли е да бъдем добре заоблен и подобаващ интернационален финансов център с болнав фондов пазар? Може би не “, сподели изпълнителен шеф на промишлеността, участващ в полемиките.

Един човек, взел участие в основаването на документа, който не пожела да бъде назван, сподели, че „ не са виждали метод на цялото държавно управление и промишлеността като този от Сингапур за първи път реши, че желае да насърчи промишленост за технологии и рисков капитал в края на 2000-те години.

„ За първи път те наподобяват по-склонни да обмислят по-независими, нападателни ходове като вложение на пенсионни пари – което е обикновено другаде, само че ново за Сингапур. “

Кох, ръководител на SGX Boon Hwee, назначен предходната година, е бил мощно зает и е по-склонен да чуе нови гледни точки, споделиха хората. Ко, деец от бизнеса в града-държава, също по този начин е председателствал телекомуникационната група Singtel, най-голямата банка в града DBS и Singapore Airlines.

MAS сподели, че „ е получило предложенията и ги преглежда “. SGX, EDB и MTI отхвърлиха коментар.

Сингапур се издигна като финансов център през последните години, заздравен от репресиите на китайския президент Си Дзинпин против конкурентния бизнес център Хонконг и рекордните количества частни благосъстоянието и капиталите се вливат в островната страна, считана за леговище поради своята непоклатимост и удобен за бизнеса пазар с ниски налози.

Но триумфът на държавното управление на частните пазари в никакъв случай не е достигнал до неговата фондова борса – даже откакто повече нови стопански и софтуерни компании сътвориха своите централи в Сингапур.

SGX е преследван от ниски размери и въпроси по отношение на практиките за корпоративно откриване. Изтриванията постоянно са повече от описите. Борсата има висока централизация на бизнеси, в които държавният вложител Temasek има огромен блоков дял, както и компании с тежки активи, като капиталови тръстове за недвижими парцели, които изнемогват през последните години на фона на по-високи лихвени проценти.

Борсата беше една от най-спокойните в международен мащаб през предходната година във връзка с покупко-продажби и набрани средства, надлежно на седем и 300 милиона $, съгласно изследване на PwC. Лошото му показване стана по-сериозно с районните тържища, които се приготвят за възкръсване на първичното обществено предложение, защото световните макроикономически условия се усъвършенстват.

Индонезийската фондова борса беше измежду първите пет тържища в международен мащаб по сбор IPO през 2023 година Индия записва най-високия си брой IPO от 2017 година предходната година на 234, което е нарастване от 56 % по отношение на 2022 година, до момента в който частни вложителите пренасочват повече капитали към него вместо към Китай.

Миналия месец японските акции счупиха връх от ерата на балона, до момента в който Хонконгската борса назначи ново управление, до момента в който градът се бори да резервира статута си на главен финансов център.

„ Нараства страхът, че даже част от частния капитал може да напусне Сингапур в интерес на близостта до тези по-бързо разрастващи се пазари, изключително Индия “, сподели основан в Сингапур сътрудник за ръководство на рисков капитал, съветван от държавното управление и SGX.

Сред препоръчаните оферти е наложителното присъединяване на фондовия пазар от рекордните суми частен капитал, който се е излял в града-държава през последните години, като да вземем за пример фамилни офиси и други бизнеси за ръководство на благосъстояние.

Има и по-чувствителни политически оферти, като да вземем за пример механизми, позволяващи пенсионни и държавни пари да бъдат вложени на фондовия пазар, както се вижда в Австралия или Тайланд, споделиха хората. Докато Temasek влага в локални компании, GIC, която ръководи валутните запаси на държавното управление, влага единствено на интернационално равнище.

Правителството също следи от близко политиките на други страни, като да вземем за пример Обединеното кралство, което усилва натиска върху пенсионните схеми, с цел да помогне на фирмите да порастват, споделиха хората. Подобно на GIC, Централният застрахователен фонд на Сингапур също има несметен капитал. Докато вложителите на дребно могат да употребяват парите си от CPF, с цел да влагат в определени акции, това не реалокира иглата във връзка с размерите. Няма държавна политика, която постанова или предизвиква вложенията на CPF в акции на по-широко равнище.

Друго предложение включва повече съдействие с фондовите пазари в Югоизточна Азия, в това число капацитета Сингапур да бъде хазаин на районна борса надолу следене и подкрепяне на всевъзможни проблеми като валутен риск.

„ Сингапур тръби, че е „ иновационна стопанска система “, само че има пенсионна система, която е толкоз склонна към риск. Изграждането на тази ликвидност може да стартира да подтиква мениджърите на фондове “, сподели различен човек, осведомен с диалозите.

Други обаче се съмняват дали последният опит ще бъде задоволителен, с цел да обърне траекторията на SGX.

„ Създаването на търсене и предложение е мъчно. Те в действителност би трябвало да беседват с маркет мейкъри като локални фондове и мениджъри на активи, а аз към момента не виждам това “, сподели основан в Сингапур началник на хедж фонд.

Предишни опити, като обвързване с тържищата Nasdaq и Tel Aviv за привличане на вторични листвания, или режим на Spac, въведен през 2021 година, не дадоха резултат.

„ Хубаво е да имаш хрумвания и да ги направиш част от националния дневен ред на Сингапур. Но коригирането на неприятните практики за откриване на информация или укрепването на корпоративното ръководство, с цел да се даде повече убеденост на вложителите, остават по-широките проблеми за нас “, добави изпълнителният шеф на хедж фонда.