Собственикът на Temu PDD натрупа купчина пари в размер на 38 милиарда долара, тъй като отказва изплащания на инвеститорите

Китайската група за електронна търговия зад Temu, чиито акции се сринаха тази седмица, откакто изключи опцията за погашение на вложители, натрупа най-голямата купчина пари от всяка записана компания, която прави не изплаща дял или назад изкупуване на акции.

Листваната в Съединени американски щати PDD Holdings има чисти парични средства от $38 милиарда позиция, съгласно разбор на Financial Times, повече от два пъти по-голяма от най-близкия кандидат, Tesla на Илън Мъск.

Докато PDD скочи в стойност след разширение от Китай до най-малко 49 пазара през последните две години, трупането на пари в брой се счита за „ червен байрак “ от някои вложители, които споделят, че финансовите доклади са непрозрачни и връзките са нищожни.

The Цената на акциите на основаната в Шанхай компания падна с 31 % тази седмица, откакто предизвести, че рекордната рентабилност евентуално ще намалее и изключи дивиденти или назад изкупуване „ в обозримо бъдеще “ в конферентен диалог, по време на който отговори на въпроси единствено от двама анализатори.

PDD провокира несъгласия за бързото разгръщане в международен мащаб на извънредно евтиния онлайн битпазар Temu, отношението му към личния състав и доставчиците и лимитираните си финансови оповестявания, защото групата набъбна по мярка и оценка на фондовия пазар, с цел да се конкурира с Alibaba.

Повечето от огромните международни компании изплащат дивиденти или изкупуват назад акции, като даже придобиващият и податлив към дивиденти конгломерат Berkshire Hathaway назад изкупува милиарди долари на склад през тази година.

В показателя на капиталовия пазар на MSCI, формиран от към 2800 съставни елементи от 47 страни, имаше 151 компании с повече от $5 милиарда чисти парични средства в техния баланс към сряда, съгласно Bloomberg.

От този богат на пари хайлайф единствено петима не изплащат дивиденти или назад изкупуване на акции, откри разбор на FT: PDD, Tesla, китайският производител на електрически коли Li Auto, европейската платежна група Adyen и GE Vernova, групата за електрически турбини се отдели от GE през април.

Обратните изкупувания, оповестени от огромни китайски компании тази седмица, включват стратегия за $5 милиарда в JD, от дълго време открит съперник на PDD; $1 милиарда в групата за доставка на храна Meituan; и оборудване на стойност 1,3 милиарда $ в групата за спортно облекло Anta.

PDD генерира 6 милиарда $ действен паричен поток през второто тримесечие, повишавайки своите парични средства и краткосрочни вложения до 39 милиарда $.

Компанията също по този начин има още 9,3 милиарда $ дълготрайни вложения, за които се твърди, че включват основно срочни депозити и дългови скъпи бумаги, които PDD отхвърли да даде повече детайлности. Общата сума за парични средства и дълготрайни вложения е еквивалентна на 36 % от пазарната капитализация на PDD от 133 милиарда $.

След резултатите от тази седмица анализаторите от JPMorgan написаха в записка до вложителите, че „ оповестяванията от компанията остават прекомерно лимитирани, с цел да схванат движещите сили зад финансовите числа “, и че „ вложителите са комплицирани от неразбираемите насоки и капиталова тактика на PDD “. Банката резервира рекомендацията си за „ наднормено тегло “ към акциите.

Двама вложители в хедж фондове с позиции в други акции на електронната търговия, само че не и PDD, споделиха, че считат неналичието на назад изкупуване на акции като „ червен байрак “, който може да значи евентуален проблеми със счетоводството или качеството на балансовите активи.

PDD сподели на FT: „ Всяка компания взема решения въз основа на своите неповторими условия и стратегически съображения. Да се ​​намекне, че има „ червен байрак “, просто тъй като Компания А не следва същия метод като Компания Б, е, почтено казано, неуместно. “

Говорител добави, че PDD предизвиква вложителите със характерни терзания да доближат на компанията и притегли вниманието на FT към писмо до акционерите, оповестено в нейния проспект за 2018 година

В писмото се споделя: „ Не е елементарно да се направи скок на вярата вярвайки в такава нетрадиционна компания, която се стреми да отговори както на икономическите, по този начин и на обществените потребности на потребителите и да окаже позитивно влияние върху обществото. “

Допълнителен репортаж от Джоузеф Котерил