Сривът на цените на въглеродните емисии в Европа изглежда като сериозно пазарно късогледство
Циклите на взрив и спад са характерност на стопанската система. Не би трябвало да е изненада, че пазарът на въглеродни излъчвания също е благоразположен към това събитие. Разходите за излъчвания на CO₂ в Европа се сринаха през миналата година, посявайки семената на бъдеща въглеродна рецесия.
Цената на квотите за CO₂ според системата за търговия с излъчвания на Европейски Съюз е намаляла на половина от февруари 2023 година до едвам 52 евро/тон. Пазарът е претъпкан заради една основателна причина: блокът отделя доста по-малко CO₂ – 1,2 милиарда тона тази година, счита доставчикът на данни и разбор на стоките ICIS, спрямо 1,4 милиарда тона през 2022 година По-малко радостно, има и доста квоти, които се плискат в близост, тъй като Европейски Съюз продава на търг спомагателни партиди, с цел да помогне за заплащането на енергийния преход.
Всичко това звучи като работа на работещ пазар. Но не такава, която съумява да гледа доста напред. Европейски Съюз се ангажира да понижи предлагането на разрешителни за ETS с 62 % до 2030 година, което към този момент би трябвало да докара до 200 милиона понижение на наличните разрешителни до 2027 година спрямо през днешния ден.
Междувременно много огромна част от изчезналия CO₂ в Европа е по-скоро повтаряем, в сравнение с систематичен. Почти половината от излъчванията на съдебна техническа експертиза идват от промишления бранш, който е усложнен от високите цени на силата. Докато европейската стопанска система набира скорост, излъчванията би трябвало да стартират да порастват още веднъж.
По-голямата част от останалите излъчвания по съдебна техническа експертиза обгръщат енергийния бранш, който е в по-добра траектория, като по-голям дял от производството идва от възобновими източници. Предвид ниските цени на газа, газовите електроцентрали изместиха по-мръсното произвеждане на въглища.
Тук също има детайл на цикличност. По-ниското търсене на електрическа енергия — спад от съвсем 7 % сред 2021 година и 2023 година — е разследване от скоковете на цените през 2022 година и би трябвало да се обърне.
Всичко това води до приглушена траектория на понижаване на излъчванията. Очаква се количеството CO₂, издадено през 2026/27 година, да бъде почти същото като през днешния ден. Като се има поради наложителният спад в наличността на разрешителни, пазарът може да е ограничен, в размер на няколкостотин милиона тона разрешителни за CO₂.
Настоящите ниски цени на въглеродните излъчвания ще изострят идното стесняване, като понижат натиска за вложение в нови технологии за понижаване на излъчванията. Улавянето на въглерод, да вземем за пример, изисква цена на CO₂ над 100 евро/тон, с цел да се натрупа. Водородът може да е по-висок от това.
Несъвършените пазари са факт от живота. Но неустойчивостта е изключително тревожна при търговията с CO₂, като се има поради, че тя би трябвало да дава сигнали за стимулиране на структурни, дълготрайни планове.
Европейски Съюз е въвел системи за последователно попиване на свръхпредлагането. Урокът от сегашния срив е, че той остава прекомерно муден, с цел да даде нужния подтик на декарбонизацията.
Lex е късата ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате
