Търговците на дребно повишават обемите на опциите за акции в Индия над S&P 500

Обемите на търговия с варианти върху индийските акции засенчиха тези на акциите на Уолстрийт, защото вложителите на дребно се натрупват в краткосрочни залози на растящия бенчмарк показател на страната.

Условната стойност на вариантите на индийския показател Nifty 50 е повишена до приблизително към $1,64 трилиона дневно тази година в съпоставяне със междинните размери на показателя S&P 500 от $1,44 трилиона, съгласно данни на Bank of America.

Голяма част от възхода на пазара на варианти в Индия се движи от така наречен варианти за нулев ден, които постоянно се употребяват от търговците на дребно за залагане или хеджиране против извънредно краткосрочни придвижвания на пазара. Популярността на тези варианти, споделят анализатори, акцентира пяната в елементи от процъфтяващия фондов пазар в страната.

Пазарът на варианти в страната е „ изцяло полудял . . . в действителност се бърза да се включи “, сподели Ларс Нектер, началник на отдела за проучване на финансови деривати в Азиатско-тихоокеанския район и количествена капиталова тактика в Bank of America.

Договорите за варианти дават на вложителите правото да купуват или продават актив на закрепена цена към дадена дата.

Както се мери посредством по този начин наречения отворен интерес, общият брой неизпълнени опционни контракти на показателя Nifty 50 към момента е надалеч под този на S&P 500, в символ на По-голямата дълбочина на пазара на варианти в Съединени американски щати и доста краткосрочната търговия, която дефинира индийския пазар.

Въоръжени с евтини приложения за търговия и насърчавани от онлайн авторитетни лица, милиони млади, все по-заможни индийци в този момент играят на фондовия пазар в търсене на големи облаги. Опциите с нулев ден се трансфораха в най-популярния вид деривати измежду общността на вложителите на дребно, откогато бяха пуснати за първи път през 2021 г. Неотдавнашният бичи пазар единствено ускори привлекателността на тези деривати.

The Nifty 50 доближи нов връх в понеделник, откакто екзитполовете демонстрираха, че министър председателят Нарендра Моди е на път да си обезпечи голяма изборна победа. 

Но ранните резултати във вторник сочат понижен мандат на премиера, предизвиквайки внезапна ликвидация на пазара. Ценообразуването на алтернатива Nifty 50 предходната седмица допуска, че търговците са извънредно уверени, че партията Bharatiya Janata на Моди ще завоюва безапелационна победа.

„ Очевидно ударът и бързата ротация на пазара не се отразиха добре на сърдечния темп на прекалено много хора “, сподели различен индийски банкер. „ Бяха много сложни три дни за множеството от нашите клиенти. “

Абхай Агарвал, създател на мениджъра на бутикови фондове Piper Serica в Мумбай, сподели, че търговията с фючърси и варианти е станала „ толкоз лесна и налична за дребните инвеститори . . . Всички са станали прекомерно фокусирани върху краткосрочния проект.

„ Хората преди малко схванаха, че с доста дребна сума пари могат да одобряват доста огромни залози, не се нуждаят от доста пари на пазара в брой и Мисля, че цялата страна разбра, че това е удивително “, добави той.

Внедряването на приложения за търговия с ниски комисионни е довело до „ игровизация “ на фондовия пазар в Индия, съгласно документ от 2023 година на Axis Взаимен фонд. той пресметна, че броят на дейните търговци на деривати в Индия, множеството от които са под 40 години, се е повишил от по-малко от половин милион през 2019 година до 4 милиона до предходната година.

Краткосрочните варианти нормално са по-евтини от борсово търгуваните фондове, проследяващи показателя, и дават на вложителите огромно количество ливъридж, което доста усилва евентуалните облаги или загуби от относително дребни залози.

Регулаторите стартират да си обръщат внимание. Мадхаби Пури Буч, ръководител на Съвета за скъпи бумаги и тържища на Индия, предходната година предизвести, че към девет от 10 търговци на варианти губят пари. 

„ Също по този начин имахте голям растеж на авторитетни лица в обществените медии, които са огромна част от това, което движи [нарастващия интерес на вложителите на дребно], “ сподели Näckter. „ Те са примамвали хората да търгуват. “ 

Един старши банкер в Мумбай сподели, че размерите на вариантите са станали „ просто безумни “, добавяйки, че лека ликвидация на по-широкия пазар може да е единственото нещо, което да възпре повече участници и „ да предотврати прекалено много хора да изгубят доста пари [по-нататък] надолу по линията ”. 

Но фокусираните върху неустойчивостта световни хедж фондове и други огромни компании за лична търговия също се насочиха към пазара на варианти в Индия, вярвайки, че големият интерес на дребно предлага страхотна опция за печелене на пари. Хедж фондовете и проп търговците съставляват малко под половината от оборота на варианти Nifty 50 до момента тази година, демонстрират данните на Bank of America. 

Американската компания за високоскоростна търговия Jane Street през април заведе дело, в което се твърди, че двама някогашни чиновници са подхванали доходоносна комерсиална тактика, фокусирана върху пазара на варианти в Индия, с цел да финансират хедж фонд Millennium Management. 

Джейн Стрийт „ посвети години време и капитал, с цел да разпознава латентна икономическа опция на съответен пазар “, който по-късно беше оголен, че е Индия, съгласно документи, подадени в съда на Южния окръг на Ню Йорк.

По време на престоя си на Jane Street, един от обвинените съобщи, че тактиката за търговия е „ необикновено скъпа “, съгласно жалбата.