Търговците залагат милиони, че медиите на Тръмп ще се сринат
Преди социалната медийна компания на бившия президент Доналд Дж. Тръмп да направи своя дебют на фондовия пазар, много инвеститори се редяха на опашка, за да залагат на нейния колапс. След като цената на акциите на компанията падна след първоначалния скок, апетитът за залагане срещу акциите стана още по-ненаситен.
Trump Media & Technology Group, която търгува под тикер DJT, паднал в сряда до под $50 на акция, продължи рязък спад тази седмица, който дръпна акциите надолу от най-високите им близо $80 и изтри повече от $2 милиарда пазарна стойност.
Trump Media е най-„късата“ акция в страната, според компанията за финансови данни S3 Partners. Късите продавачи залагат, че цената на акцията ще падне. Те правят това, като заемат акции на компания и ги продават на пазара, надявайки се да ги изкупят обратно по-късно на по-ниска цена, преди да върнат акциите на заемодателя и да приберат разликата като печалба.
Искането за шортиране на Trump Media, компанията майка на социалната медийна платформа Truth Social, е толкова голямо, че заемодателите на акции могат да начисляват огромни такси, което затруднява късите продавачи да реализират печалба, освен ако акциите не паднат значително. Все пак има голям интерес към приемането на залога.
публикува актуализирана финансова информация, разкриваща малки приходи, големи загуби и изявление от независимия одитор на компанията, изразяващо „съществени съмнения“ относно нейната финансова жизнеспособност. Това изглежда стимулира инвеститорите, които залагат срещу компанията, тъй като акциите паднаха от върховете си.Но късите продавачи намират за трудно и скъпо да търгуват в Trump Media. Има приблизително 137 милиона акции в компанията и само около пет милиона от тях са достъпни за къси продавачи.
Mr. Тръмп притежава около 60 процента от акциите, а ръководителите на компанията също държат част от акциите. Инсайдерите на компанията са склонни да не дават акциите си на заем на къси продавачи. Големи мениджъри на активи като BlackRock, Vanguard и State Street, които редовно отпускат акции, не са основни притежатели на Trump Media, което допълнително ограничава предлагането.
Според S3, 4.9 милиона от приблизително петте милиона налични акции вече са на заем. Както при всеки заем, когато собствениците на акции заемат акциите си на къс продавач, те начисляват такса, обикновено изразена като годишен лихвен процент върху текущата стойност на акциите. Обикновено таксата за заемане на акции е част от процентния пункт. За Trump Media той се е повишил до 550 процента, каза г-н Dusaniwsky.
Акциите на Trump Media в момента се търгуват на около $50. Това означава, че скъсяването му за един месец би струвало повече от $20 на акция. За да може продавачът на къси позиции да излезе на печалба, цената на акциите ще трябва да падне почти наполовина до началото на май.
Има и друга бръчка. Един голям брокер каза, че голяма част от късата търговия не е директен залог срещу Trump Media. След появата на търговията с акции на мемове и хуленето на късите продавачи, които печелят само ако популярни компании загубят, големите инвеститори са предпазливи да правят такива сделки.
Вместо това, текущата търговия, стимулираща търсенето, е предназначена да улови разликата между цената на акциите на DJT и неизплатените „варанти“, което ще даде на собствениците правото на нови акции на фиксирана цена, стига регулаторите да одобрят новите акции.
Отчасти поради тази несигурност тези варанти в момента се търгуват под $19, със списък на хедж фондовете като скорошни притежатели. Дори след като се отчете високата цена за заемане на акции, те все още могат да спечелят от разликата от $30 между съществуващите акции и стойността на варантите, ако приемем, че варантите станат регистрирани като акции.
„Все още има толкова много хора, които искат да съкратят името“, каза г-н Dusaniwsky.
Смелите залози могат да се видят и на пазара за акции опции, които са деривати, обвързани с цената на акцията. Опциите по същество са договор между две страни, които се договарят за цена за покупка или продажба на акции преди определена дата. По-голямата част от интереса е към договори с цени доста над или доста под текущото ниво на акции, според данни от CBOE Global Markets, което означава, че инвеститорите залагат на големи движения в двете посоки - нагоре или надолу.
Цената на тези опции също е много висока, каза Хенри Шварц, глобален ръководител на ангажиране на клиенти, решения за данни и достъп в CBOE. Това, каза той, може да се дължи на това, че част от инвеститорската база е политически, а не икономически мотивирана.
„Цената, на която се търгува, няма смисъл, но цената и стойността не трябва да са свързани в краткосрочен план,” каза г-н Шварц.
