Търговците залагат много на падащите цени на зърното след огромните реколти
Търговците на суровини увеличиха залозите си за спад в цените на зърното, тъй като огромните реколти водят до глобално пренасищане на предлагането на царевица, пшеница и соя.
Хедж фондовете и други спекуланти са натрупали нетна къса позиция от 546 000 фючърсни договора за трите култури, най-големият отрицателен залог от почти 20 години, според последните данни на Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ.
Размерът на залозите нарасна, тъй като цените се сринаха поради нарастващото производство в селскостопански центрове, включително Бразилия, Русия и САЩ.
Фючърсите на царевицата на Чикагската стокова борса паднаха толкова ниско като 4,22 долара за бушел и пшеница под 5,72 долара за бушел във вторник, спад с около 50 процента от върховете, които достигнаха през май 2022 г. Соята падна до 11,46 долара за бушел, спад от над 17 долара през същия месец.
„Такава дълготрайна негативна тенденция привлича къси продавачи“, каза Оле Хансен, ръководител на стоковата стратегия за Saxo Bank. „Докато пазарът остава в низходяща тенденция, късата позиция ще се запази и потенциално дори ще се засили“, каза той.
Настоящият спад на цените бележи рязък обрат от 2022 г., когато цените на царевицата, пшеницата и соевите зърна скочиха след пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна, един от най-големите износители на зърно в света. Това предизвика криза с глада в по-бедните части на света и повиши цената на храната за потребителите в богатите страни.
Въпреки това високите цени насърчиха производителите на зърнени култури да увеличат площите, които отглеждат. Бразилия произведе огромна реколта от царевица и соя миналата година, докато Русия изнесе рекордно количество пшеница миналата година. Украйна успя да продължи да превозва по-голямата част от своята реколта, въпреки блокадата на Русия на нейните черноморски пристанища.
„Цените на зърното и маслодайните семена са в нещо като надпревара към дъното . . . защото износителите се изкопават от огромни реколти“, каза Майкъл Магдовиц, старши стоков анализатор в Rabobank, добавяйки, че това в крайна сметка би означавало спад на цените на стоките по рафтовете на супермаркетите.
Докато хедж фондовете увеличават залога си на падащи цени, търговските играчи, които купуват физическо зърно, а не само фючърси, са увеличили своите нетни дълги позиции - залози на нарастващи цени - според анализатори.
Земеделските производители обикновено са къси на фючърсния пазар, защото заключват цените за бъдещи реколти, за да се хеджират срещу спадове на цените. Сега обаче те държат на зърното и залагат на покачване на цените, „защото цената е абсолютно гадна, така че никой не продава, а ако никой не продава, никой не сее“, каза Магдовиц.
Тази липса на засаждане вероятно ще доведе до евентуално възстановяване на цените, добави той, като каза, че нетната дълга позиция сред производителите на храни в миналото винаги е предхождала рали.
Земеделските производители в САЩ са намалили площите си с царевица с 4 процента и площите с пшеница с 5 процента в сравнение с миналата година, според последните данни на Министерството на земеделието на САЩ.
Времето е по-малко предвидимо поради климата промяната, както и геополитиката означават, че настоящите тенденции могат бързо да се променят, според анализатори.
Огромните спекулативни залози на тези пазари означават, че когато „възникне отскок, той може да се окаже по-голям от това, което фундаменталните показатели ще оправдаят“, каза Хансен. Хедж фондовете „ще поддържат къса позиция, докато техническите или фундаменталните перспективи не им кажат да не го правят и това на практика оставя пазара отворен за феноменално свиване нагоре“, добави той.
