Търговците залагат на спешни намаления на лихвените проценти от Федералния резерв, но официалните лица се нуждаят от повече, за да реагират

Докато вълненията обгърнаха международните финансови пазари в понеделник, подхранвани от опасенията, че стопанската система се насочва към твърдо приземяване, вложителите започнаха да спекулират, че Федералният запас може да се намеси, с цел да смекчи следствията посредством незабавно понижаване на лихвения %.

Но е малко евентуално ликвидация на пазара да подтикне Фед да понижи лихвите преди съвещанието си на 18 септември, изключително във време, когато икономическите данни към момента не демонстрират изрично, че стопанската система навлиза в криза.

Последният отчет за работните места го прави оставят на чиновниците тревожни доказателства, че пазарът на труда се забавя. Но това бяха единствено един месец с данни и пристигна в миг, когато потребителските разноски се задържат. Като се има поради това - и като се има поради какъв брой висока е летвата за Фед да понижи лихвите отвън постоянно плануваните срещи - чиновници на Фед и деликатни наблюдаващи от Фед допускат, че скокът на безработицата и разпродажбата на акциите е малко евентуално да бъдат задоволителни, с цел да провокират изключителна обстановка ход сред срещите.

„ Трябва да следим действителната страна на стопанската система: няма нищо в мандата на Фед, което да подсигурява, че фондовият пазар е комфортен ”, сподели Остан Гулсби, президент на Федералната аварийна банка на Чикаго, в изявление в понеделник следобяд.

Последният случай се случи на 15 март 2020 година, когато централните банкери понижиха разноските по заемите съвсем до нула при започване на пандемията от ковид провокира суматоха в световните пазари и аргументи необятно публикуван срив във действието на пазарите.

Разпродажбите в понеделник бяха надалеч по-малко фрапантни от този миг. Инвеститорите изхвърлиха акциите, тъй като се изнервиха, че стопанската система може да изпадне в криза след няколко слаби изявления на стопански данни в Съединените щати, в това число отчет за работните места предишния петък, който сподели повишаване на безработицата. Но даже когато потънаха, пазарите продължиха да търгуват по проведен метод.

Все отново разпродажбите бяха признак на проблем, който чиновниците на Фед следят внимателно. Безработицата рядко нараства внезапно отвън стопански спад, което прави отчета за заетостта от предходната седмица притеснителен.

Данните подхраниха съществени опасения, че чиновниците на Фед са изостанали с коригирането на своята политическа позиция. Централните банкери държат лихвените проценти на 5,3 % за цяла година, релативно висока конфигурация, която прави скъпо вземането на заеми за закупуване на дом или разширение на бизнес. Рискът е, че политиците на Фед може да са задушили прекалено много търсенето за прекомерно дълго, причинявайки закъснение на пазара на труда, което ще стартира да се трансформира в по-широка икономическа болежка.

“ Вече потвърдихме, че пазарът на труда се забавя и е извънредно значимо да не му позволим да се забави толкоз доста, че да се насочи към спад “, сподели Мери К. Дейли, президент на Федералната аварийна банка на Сан Франциско, на понеделник вечер. Тя добави, че към момента не е ясно какъв брой съществено ще се окаже забавянето на пазара на труда.

Широко предстоящо още преди отчета за заетостта предходната седмица, в този момент търговците виждат огромно понижение от половин процентен пункт или повече - по-голямо от тримесечието -точкови придвижвания, които Федералният запас има наклонност да афишира в естествени времена.

„ Хората постоянно питат какъв брой – 25 ли са, 50 ли са, три следващи срещи ли са, всяка друга среща ли е? “ - сподели госпожа Дейли. Комитетът за установяване на политиката на Фед е „ подготвен да направи това, от което стопанската система се нуждае, когато сме наясно какво е това “, сподели тя, „ и има доста повече информация, която излиза от в този момент до идната ни среща, и ние ще използвайте цялата тази информация. “

Коментарът й беше значим заради две аргументи: Той даде да се разбере, че е допустимо по-голямо от естественото нарастване на ставката идващия месец. Но също по този начин хвърли студена вода върху концепцията, че Фед може да понижи лихвените проценти преди плануваната си среща, както някои вложители допуснаха в понеделник, че може да стане.

Няколко дългогодишни наблюдаващи на Фед уточни, че централната банка е склонна да прави незабавни дейности сред съвещанията единствено когато има риск пазарите да спрат да действат вярно, а освен тъй като цените на акциите падат.

„ Мисля, че това, което нормално откривате, е, че те нормално се случват в интервали на разстройства на кредитния пазар и заледяване на финансовата система – сега пазарите не претърпяват добър ден, само че мисля, че е обикновено “, сподели Майкъл Фероли, основен шеф на U.S. икономист в J.P. Morgan.

постепенно се приспособява при започване на икономическите отдръпвания.

Като се имат поради възходящите доказателства, че стопанската система може да е на прага на намаляване, е риск, че в ретроспекция ще наподобява по този начин, като че ли Фед е чакал прекомерно дълго, с цел да стартира да понижава лихвите.

появяването на молби за безработица и скок в равнището на безработица. Длъжностните лица нямаше да държат отчета за заетостта в ръка, до момента в който вземаха решението.

„ За страдание в паричната политика няма мълигани, само че евентуално ще погледнем обратно и кажете, да, чакаха прекомерно дълго “, сподели господин Фероли. „ В действително време не изглеждаше явно. “