Тарифната дилема на Джей Пауъл: Защита на икономиката или съдържа инфлация

Тарифите на Доналд Тръмп шокираха световните пазари-и оставиха Федералния запас на Съединени американски щати с бодлив проблем: понижаване на лихвите, с цел да се предотврати внезапното икономическо закъснение или да ги задържи, с цел да предотврати нов изблик на инфлацията.

Отстраняването на пазара е към съкращаването. След като потапянето на пазарите на акции след президента разгласи цените си за „ Деня на освобождението “, търговците в този момент залагат, че Фед ще понижи ставките четири или пет пъти тази година - по отношение на три преди огромния оголен на Тръмп.

Съобщението на ръководителя на Фед Джей Пауъл обаче беше по -ястребично за цените. Тарифите биха оказали „ непрекъснато “ влияние върху инфлацията в Съединени американски щати, сподели той в петък, което би затруднило централната банка да стартира да се облекчава.

Това е разминаване, което може отчасти да дефинира американската стопанска система тази година. Банките на Уолстрийт към този момент се борят с казуса, защото тази година ревизират задачите си за инфлация, само че отхвърлят прогнозите си за напредък - даже предупреждавайки, че Съединени американски щати могат да изпаднат в криза, в случай че Тръмп не се отдръпне от ръба на цените.

Това допуска дейности от Фед към по -ниски проценти. Тръмп се съгласява.

Малко преди Пауъл да приказва в петък-и с S&P в разгара на бързата разпродажба-президентът сподели на Truth Social, че ще бъде „ съвършено време “ за ръководителя да понижи разноските за заемане. „ Той постоянно е„ просрочен “, само че в този момент може да промени имиджа си и бързо “, сподели президентът. „ Намалете лихвите, Джером и спрете да играете политика! “

Много икономисти считат, че казусът е по-малко явен. При 2,5 %, инфлацията на персоналните разноски за ползване остава над задачата на 2 % на Фед - и чиновниците чакат цените да ускорят темпото още веднъж.

„ Федът е в извънредно сложна позиция сега “, сподели Сара Хаус, старши икономист в Уелс Фарго. Тя очакваше централната банка да поддържа проценти от 4,25 на 4,5 на 100 „ допустимо най -дълго “.

Адриана Куглер, губернатор на Фед, съобщи в понеделник, че запазването на дълготрайните упования за инфлацията би трябвало да бъде „ приоритет “ и твърди, че предходното зареждане на покупки на артикули като коли на фона на тарифните известия може да ускори растежа в кратковременен проект.

Главният изпълнителен шеф на BlackRock Лари Финк сподели в понеделник, че също е по -загрижен за инфлацията, като съобщи, че е видял „ нулев късмет “ за съкращения в близко бъдеще. ;

Адам Посен, президент на Института за интернационална стопанска система на Питърсън, съобщи, че Фед няма да „ подготвя “ въздействието на цените или фискалните проекти на Тръмп, като да вземем за пример надълбоко понижаване на налозите.

„ Независимо дали това ще работи или не, това явно е линията, която Пауъл и управлението на Фед са поели, с цел да се ориентират в тази политическа обстановка “, сподели Посен. Федът „ може и, може би би трябвало да изчака до септември “, преди да понижи скоростта, добави той.

Пазарите считат, че това ще бъде доста по-рано, с понижаване на 0,25 или 0,5 процентни пункта на срещата на Фед през юни-ускорен график спрямо понижението на четвърт точка през юли, които търговците са очаквали единствено предходната седмица.

Икономисти, въпреки че, споделят, че централната банка ще даде приоритет на цените на цените над риска от рецесия-особено по-късно, че борбата е борба две години, с цел да дефинира един от най-лошия риск от рецесия-особено по-късно, че по-късно борбата ще бъде избрана от най-лошия риск от криза. Памет.

„ В тази среда, където има и този подтик към инфлацията, е малко евентуално [Фед] да работи авансово и да направи застрахователни съкращения “, споделя Клаудия Сам, някогашен чиновник на Федералния запас, който в този момент е основен икономист в New Century Advisors.

Цените на петрола понижават, лихвените проценти понижават (бавно движещата се Фед би трябвало да понижи лихвите!), Цените на храните понижават, няма инфлация и дълго време измъчваните Съединени американски щати към този момент се слагат на милиарди долари седмично от злоупотребата на страните по цените, които към този момент се слагат на милиарди долари седмично от злоупотребата на страните по цените, които към този момент са в продължение на цените. Това е…

- Доналд Дж. Тръмп (@RealDonaldTrump) 7 април 2025 година

Винсент Райнхарт, някогашен чиновник на Фед, който в този момент е основен икономист в BNY Investments, съобщи, че определящите проценти могат да се борят за създаване на ясна тактика, като се има поради „ изключително несигурната “ вероятност.

Опасността за Фед от чакането на „ ясна проява “ на тарифното влияние върху стопанската система е, че това може да работи прекомерно късно, добави той. „ Чакането на допустимо най-дълго е пригодено да чакате прекомерно дълго. “

Много зависи първо от Тръмп и какъв брой тежки са неговите цени. В понеделник той предложи да усили данъците на най -големия експортьор на света, Китай, като в същото време алармира за отвореността си към търговски покупко-продажби със страни като Япония.

Ако той се придържа към най -суровите цени, въздействието върху потребителското търсене може да бъде задоволително тежко, с цел да разсее терзанията за цените и да сложи всички фокуси върху здравето на стопанската система. Бягай - сподели Кришна Гуха, в Evercore Isi.