Вълната от инфлация при доставките може да усложни намаляването на лихвените проценти, предупреждават икономисти

Инвеститорите подценяват риска, че растящите разноски за доставка ще покачат инфлацията и ще забавят темпото на понижаване на лихвените проценти от Европейската централна банка и Bank of England, считат икономисти предизвестен.

Разходите за пренасяне на 40-футов резервоар сред Азия и Северна Европа в къс период са се нараснали повече от два пъти от април от април от $3223 на $8461, съгласно експертите по данни за корабоплаването Xeneta, след усилване на офанзивите на бунтовниците Хути кораби, пътуващи през Червено море до Суецкия канал.

Когато цените на товарите започнаха да се повишават през декември, политиците бяха уверени, че това няма да увеличи цените на потребителските артикули, както направи доста по-голям скок след пандемията.

Но Кристин Лагард, президентът на Европейската централна банка, тази седмица означи нарасналото геополитическо напрежение като прогресивен риск за инфлацията, защото те биха могли „ да покачат цените на силата и транспортните разноски в близко бъдеще “.

Някои икономисти също бият паника.

Изследователи от капиталовата банка Nomura не виждат дребна вероятност за облекчение на транспортните разноски поради продължаващото напрежение в Червено море и евентуални удари против Съединени американски щати и немските пристанища, ниските равнища на водата в Панамския канал и по-ранното от нормалното бързане за основаване на ресурси преди празничния сезон.

Анджей Шчепаняк, икономист в Nomura, твърди, че в този момент има повече капацитет за фирмите да прехвърлете тези разноски, защото воденото от потребителите възобновяване набра мощ в еврозоната и Обединеното кралство.

„ Реалните заплати се усъвършенстват, главната инфлация понижава, ще има по-силно ползване в бъдеще и ускорение на растежа, ”, сподели той, оценявайки, че разноските за доставка могат да прибавят 0,3 до 0,4 процентни пункта към инфлацията в Обединеното кралство и еврозоната до края на 2025 година, даже в случай че се задържат на сегашните равнища и по-късно последователно спаднат.

Брайън Култън, основен икономист във Fitch Ratings, чака сходен резултат и счита, че вложителите не обръщат задоволително внимание на риска централните банки да би трябвало да забавят намаляването на лихвените проценти, с цел да покрият сложната „ последна миля “ в привеждането инфлацията се връща към задачата.

„ През последната година [разказът] беше напълно за непостоянството на инфлацията в услугите “, сподели той. „ Пазарните участници се утешиха много от стабилизирането на цените на главните стоки . . . Мисля, че това е много значим пропуск в този роман. “

Някои икономисти не споделят това мнение – или най-малко към момента не.

Холгер Шмидинг, икономист в Беренберг сподели, че транспортните разноски са „ по-скоро непретенциозен дразнител, в сравнение с терзание “ и ще покачат инфлацията единствено с 0,1-0,2 процентни пункта, защото производителите не са в добра позиция да трансферират разноските.

Саймън Макадам, от консултантската компания Capital Economics също сподели, че всеки инфлационен резултат от транспортните разноски би бил „ дребна бира “ спрямо доста по-голямото предизвикателство, подбудено от лепкавите цени на услугите.

Скокът в цените на товарите по изходящи направления от Китай „ не беше внушителен “ за общите световни разноски за доставка, сподели Макадам, а разноските за доставка съставляват единствено дребна част от цената на стоките. Дори в случай че производителите имаха толкоз огромна ценова мощност, колкото при „ съвършените условия “ през 2021 година и 2022 година, те биха трансферирали единствено половината от нарастването върху потребителите, повишавайки инфлацията с най-вече 0,2 процентни пункта.

Междувременно Клаус Вистесен, от консултантската компания Pantheon Macroeconomics, сподели, че няма подозрение, че в случай че се запазят, по-високите разноски за доставка ще „ се покажат в потребителските цени в даден миг “ – само че единствено след предупредителни сигнали в изследвания и фабрични цени. „ Те няма да дойдат като апаш през нощта. “

Но Саймън Френч, основен икономист в капиталовата банка Panmure Liberum, сподели, че даже относително малко повишаване на цените на стоките може да бъде притеснително за централните банки и евентуална спирачка за облекчение на паричната политика.

„ Централните банки са определили път на облекчаване . . . това се основава на доброкачествена инфлация на стоките “, сподели той. „ Тарифите за доставка на сегашните равнища могат да провалят това . . . Пазарът към момента не е усвоил това. “