Волатилността на долара се срива, тъй като валутните пазари преминават през „шока на Тръмп“

Валутните пазари минават оттатък „ шока на Тръмп “, който провокира огромни съмнения по-рано през годината, защото измерванията на волатилността на $ падат до равнища, следени последно преди президентските избори в Съединени американски щати.

Очаквания за съмнения в цената на $ по отношение на еврото и йената, които се покачиха след последните избори на Доналд Тръмп Ноември са паднали този месец до най-ниското си равнище от повече от година, съгласно показатели, предоставени от CME Group.

В същото време показателят на щатския $, който мери зелените пари по отношение на кошница от валути, в това число паунда и еврото, си възвърна някои от внезапните загуби от годината, с цел да търгува покрай равнището си, преди да стартира да се повишава в навечерието на успеха на Тръмп.

Инвеститори и анализатори да речем, че поредност от тарифни съглашения с огромни търговски сътрудници на Съединени американски щати като Европейски Съюз и Китай изсмукаха неустойчивостта на пазара, до момента в който американската стопанска система устоя настъпването на митата по-добре, в сравнение с мнозина чакаха. Междувременно огромните централни банки са към края на своя цикъл на понижаване на лихвените проценти, изтощавайки още един източник на пазарна неустойчивост.

„ Светът се учи да живее с Тръмп “, сподели Крис Търнър, началник на пазарни изследвания в ING. „ Инвеститорите се научиха да се оправят със заглавията с щипка сол. “

Доларът се ускори преди изборите в Съединени американски щати на залог – наименуван „ търговията на Тръмп “ – че комерсиалната и данъчната политика на републиканеца ще укрепи най-голямата стопанска система в света и нейната валута. 

Това се разпали трагично, защото тарифните известия на Тръмп през април раздрусаха валутните пазари, с рекордните близо 10 трилиона $ дневни валутни размери през този месец. 

Притесненията по отношение на вътрешното икономическо влияние на комерсиалната война, както и опасенията по отношение на независимостта на Федералния запас, доведоха до най-лошия старт на годината от 70-те години на предишния век на доларовия показател.

Но доларът се увеличи от лятото, подкрепят от ралито на американските акции, което докара Уолстрийт до рекордни върхове преди отдръпването на софтуерните акции тази седмица. Някои огромни мениджъри на фондове настояват, че терзанията за американските активи са били пресилени. 

„ Въпреки всички приказки за края на изключителността на Съединени американски щати, когато погледнете огромната картина, доларът е мощна валута от няколко години “, сподели Робърт Тип, началник на световните облигации в PGIM, предполагайки, че спадът на $ тази година съставлява „ промяна на бичи пазар “, а не „ началото на края “. 

Сривът в упованията за неустойчивост е пазарът, който споделя, че „ „ шокът на Тръмп “ е завършил “, написа Джордж Саравелос от Deutsche Bank в записка тази седмица, акцентирайки облекчаването на комерсиалното напрежение и фискалната политика на „ автопилот “. 

" Какво друго може да направи президентът Тръмп, с цел да шокира пазара? Ние сами се борим да намерим отговор. "

Липсата на макроикономически данни за Съединени американски щати заради най-дългото прекъсване на работата на държавното управление в страната също притъпи неустойчивостта на $ и пазарите на държавните облигации на Съединени американски щати, споделят анализатори.

Инвеститорите с лимитирани изчерпателни данни по отношение на инфлацията, пазара на труда и потребителските разноски се въздържаха от заемането на огромни позиции. Мярка за неустойчивост на пазара на държавни облигации - показателят на придвижване на ICE - падна до четиригодишно дъно от началото на прекъсването.

Доларът също получи подтик от срещата на Федералния запас от предишния месец, където централната банка понижи лихвите, само че предизвести, че идващото понижение не е „ предупреден резултат “. По-бавното движение на понижаване на лихвените проценти нормално би подкрепило валутата.

Инвеститорите споделиха, че това демонстрира, че валутата в този момент реагира на обичайните детерминанти на силата на валутата, основно разликите в лихвените проценти сред страните. „ Върнахме се към по-традиционните мотори на FX “, сподели Търнър от ING.

Търсенето на прът варианти за $, залог, че валутата ще се ускори, изпреварва пут вариантите с най-вече от февруари, съгласно обособени данни от CME Group.

Някои фондови мениджъри споделиха, че доларът възстановява обичайна си роля на стабилизатор в техните портфейли, заради наклонността му да се ускорява във времена на световен спад. стрес: качество, което беше сложено под въпрос, когато валутата се срина дружно с рисковите активи след априлския тарифен залп на Тръмп.

Началото на годината беше „ по-скоро особеност, в сравнение с наклонност “, сподели Рушабх Амин, портфолио управител в Allspring Global Investments. „ Смятаме, че доларът ще продължи да работи като диверсификатор на портфейла отсега нататък, изключително за задграничните вложители. “