Warner Bros Discovery Bondlers одобряват сделката за дълг като разпадащи се становища

Warner Bros Discovery Bondlers утвърдиха структуриране на дълга, който е в основата на разпадането на медийния Титан, предавайки рядка победа на основния изпълнителен шеф на компанията, Дейвид Заслав.

комплицираната договорка, оповестена предходната седмица, призована за взаимни отстъпки сред WBD и неговите заеми, в които се контракти за покупка, призована за покупка, призована за повече от 14 14 14 14 14 14 14 36 милиарда Долара на групата с лека награда за настоящите пазарни цени, само че под 100 цента за $ в някои случаи.

В подмяна участващите облигационни притежатели се съгласиха да провиснал съществуващите ограничавания за продажбата на нов дълг и се съгласиха да се въздържат от разпределяне на неотложно погашение, в случай че фирмите се продават в бъдещето. Съгласие за промени на WBD, поискано от договорните условия на дълга.

Условията за преструктуриране на дълга бяха оповестени на 9 юни по отношение на проекта на WBD за делене на своя стрийминг и студиен бизнес, като HBO, от неговите кабелни телевизионни мрежи, в това число CNN и Turner.

компанията, която е в положение на Deadline от 5pm в Ню Йорк, предишния петък за облигационните стопанства до компанията му. Това беше по -малко от седмица след оповестяването на комплицираното изкупуване, което сподели, че е да се даде на двете нови компании по -голяма оперативна еластичност, когато разделянето е финализирано през 2026 година

Джейми Нютон, началник на световните изследвания с закрепен приход в AllSpring Global Investments, който има някои от дълга на компанията, съобщи, че е „ понятен “ WBD се опита да прокара договорката посредством дълга на компанията, съобщи, че е „ понятен “ WBD се опита да прокара договорката посредством дълга на компанията, съобщи, че е „ понятен “ WBD се опита да прокара договорката посредством дълга на компанията, съобщи, че е „ понятен “ WBD се опита да прокара договорката с по -бързото. „ Но като собственик на облигации това не значи, че би трябвало да го обичате “, сподели той.

WBD е бил изумен от тежък дълг, който е оказал помощ за изпращането на акциите си повече от 60 на 100, откакто сливането на Time Warner и Discovery затвори преди три години. Пазарната му капитализация в този момент е 25 милиарда $, макар че тежестта на дълга му е с към една трета по-ниска от товара от 55 милиарда $, което носеше, когато договорката се затвори през 2022 година

Компанията-която от дълго време беше оценена с оценка на вложенията до скорошните намаления от S&P Global Ratings, Moody's и Fitch Ratings-имаше относително малко ограничавания, известни като рейтингите на Covenants, в договорите на Dept. Експертите на кредитния пазар се чудеха какъв брой нападателно ще бъде WBD при назад изкупуване на дълга и изискванията на по този начин нареченото единодушие, което промени законния контракт на останалите облигации.

Анализаторите в Creditsights Research Servic Стойност ”.

дългът на WBD беше структуриран да се приземи удобно както с облигационерите, по този начин и с вложителите на акции, съобщи основният финансов шеф Гунар Уиденфелс при повикване с анализатори предходната седмица за проекта за довеждане докрай на разделянето доникъде на 2026 година „ Това е добре и за нашите акционери. Като цяло се чака WBD да събори повече от 2 милиарда $ от съществуващия си главен баланс, като някои от проблемите на облигациите си с невисок ваучър са закупени за по-малко от 80 цента за $. Някои от съществуващите дълг имат падежи, които се простират до 2050 -те години.

Компанията разгласи, че JPMorgan ще даде заем от мост от 17 милиарда $, с цел да улесни офертата за търг за частта от неизплатените облигации, която по-късно ще бъде рефинансирана в дълготраен дълг. Очаква се този нов дълг да бъде класиран старши по приоритет на погасяване на съществуващите облигации на WBD и остави някои съществуващи притежатели на облигации, обезпокоени от възможностите си за погасяване, изключително когато огромна част от груповия дълг ще обитава в постепенно разпадащия се мрежов ефирен бизнес.

И въпреки всичко други считат, че Заслав се оказва рационално в покупко-продажбите си с заемите. Анализаторите на Barclays обявиха, че WBD можеше да изчака да се включи в договарянията за дълга по -късно по пътя, откакто цените на облигациите паднаха още повече. Вместо това компанията опакова разделянето с преструктурирането на облигациите.

„ Ние преглеждаме решението да предложим предния търг като маслинен клон на кредиторите и доста по-добър резултат от алтернативата “, написа Barclays.