Залозите на хедж фондовете за Аржентина се изплатиха след спасяването на САЩ

Залозите за Аржентина донесоха облаги за група от хедж фондове за нововъзникващи пазари и закъсали задължения предишния месец, защото Съединени американски щати избавиха държавното управление на Хавиер Милей и гласоподавателите поддържаха неговата партия на сериозни избори.

Фондове като Shiprock Capital, ProMeritum и Amia Capital се възползваха от двуцифрено повишаване през Облигациите на Аржентина в щатски долари и други активи през октомври, защото поддръжката на Съединени американски щати и изборното свлачище провокираха скок на песото, което заплашваше да унищожи валутните запаси на страната.

Залозите за бързия поврат на Аржентина идват в една изключителна година за доста хедж фондове от EM, които също завоюваха, защото по-слабият щатски $ даде подтик на валутите в разрастващите се страни свят.

Аржентинските активи се раздрусаха от септември до октомври, като първо се разпродадоха заради опасения, че Milei се насочи към проваляне на парламентарните избори, след което върнаха загубите, откакто Съединени американски щати отпуснаха кредитна линия от $20 милиарда на Буенос Айрес, с цел да оказват помощ за отбраната на валутата.

Облигациите на Аржентина се покачиха още повече, откакто обединението на Милей завоюва свлачище, което се чака да поддържа програмата му за промени на пистата, повишавайки очакванията, че страната скоро още веднъж ще може да взема заеми на международните пазари.

Shiprock завоюва 6,4% през октомври, защото покупко-продажбите с аржентински облигации подвигнаха фонда за дълг и специфични обстановки до втората му най-висока месечна възвръщаемост от стартирането му през 2022 година, съгласно писмо до вложителите, което беше забелязано от Financial Times.

Залозите за Аржентина също усилиха облагите на Broad Reach, фокусиран върху EM хедж фонд, до 4,3 % предишния месец, сподели човек, осведомен с представянето му. Междувременно хедж фондът Amia завоюва пари от националните вложения, в това число доларови облигации, издадени от провинция Буенос Айрес, като вложенията в нововъзникващите пазари тласнаха фонда с към 15 % тази година, сподели човек, осведомен със обстановката.

Някои фондове имаха противоположна опция за закупуване, когато пазарът се срина, откакто партията на Милей се показа ненадейно зле на провинциалните избори в Буенос Айрес през септември, което накара Съединени американски щати да предложат защитна мярка.

Много локални вложители одобриха резултата като прокоба за междинния избор, а доларовите облигации на Аржентина с падеж през 2038 година се сринаха до 51 цента за $, което им дава рентабилност от близо 19 %. Сега те се търгуват на към 75 цента.

ProMeritum, основан в Лондон профилиран фонд за заеми и закрепен приход, нарастна с 1,76% през октомври, откакто купи аржентински активи след разпродажбата през септември, сподели лице, осведомено с данните му.

Павел Мамай, ръководещ сътрудник в ProMeritum, сподели: „ Нямахме експозиция в Аржентина преди изборите през септември в провинция Буенос Айрес, тъй че избегна негативното влияние от това. “

„ След това разстройване влязохме в дребна дълга позиция в заем на Аржентина и се възползвахме от изненадващо мощния резултат за обединението на президента Milei на междинните избори “, добави той.

Инвеститорите в този момент са съсредоточени върху това дали държавното управление на Milei може да набави долари, с цел да възвърне сериозните си валутни запаси, като в същото време резервира цената на песото в границите на търговски диапазон или дали ще би трябвало да разреши на валутата да търгува по-свободно.

Milei сподели, че ще резервира диапазона, който разрешава последователно обезценяване от 1 % на месец, до президентските избори през 2027 година

Много вложители считат, че диапазонът поддържа песото надценено и затруднява държавното управление да усили запасите, до момента в който физическите лица и фирмите са обезкуражени да внасят $ в страната. Други споделят, че песото не е толкоз мощно, колкото беше, и плаващият курс е по-малко евентуален от опция за ускорение на корекцията на групата.

Мауро Рока, старши върховен пълководец в Shiprock, сподели: „ Не одобрявам диапазона като режим на непрекъснат обменен курс, само че въпреки това, не мисля, че е подобаващият миг за Аржентина да плава. “

„ Правителството измина доста дълго метод, само че към момента има доста работа за извършване “, като да вземем за пример поправяне на комплицираната парична политика на Аржентина, добави Рока. Властите ще „ избират да запазят диапазоните на обменния курс, с цел да обезпечат някаква номинална непоклатимост, до момента в който преценяват, че макроикономическата стабилизация е задоволително зряла “.

Печелившите покупко-продажби в Аржентина идват, защото 2025 година се обрисува да бъде най-силната година за хедж фондовете в EM от 2017 година, като мениджърите се възползват от спад на $ по отношение на доста страни.

Укрепването на валутите в EM оказа помощ на страни като Южна Африка, Нигерия и Мексико да задържат ниска инфлацията, като в същото време понижават лихвените проценти.

Общият показател на разрастващите се пазари от доставчика на данни HFR, който наблюдава хедж фондовете в EM, се увеличи със 17,7% до края на октомври спрямо 19,4% за цялата 2017 година

„ Вие не трябваше да залагате къщата си на една или две покупко-продажби, имаше толкоз доста благоприятни условия “, сподели един управител на хедж фондове на нововъзникващи пазари.