Защо американските удари в Близкия изток разпалват отново страховете за петрола и инфлацията

Ръководеният от Съединени американски щати бараж от удари против бунтовниците хути в Йемен разсъни още веднъж страховете за по-широк спор в Близкия изток, който може да разпали растежа на цените тъкмо както инфлацията наподобява затихва.

Десетки офанзиви на хуси, които йеменското ислямистко придвижване стартира да прави през октомври, към този момент доведоха до всеобщо отклоняване на корабите от Червено море.

Икономистите чакаха по-широкото влияние върху цените на стоките да бъде релативно лимитирано. Но в този момент се усилват опасенията за по-значителни косвени резултати върху стоките, в това число петрола, в случай че американските сили бъдат въвлечени по-дълбоко в районна рецесия, вилнееща след нападението на Хамас против Израел на 7 октомври.

Ана Боата, началник на макроикономическия отдел изследване на Allianz Trade, сподели, че обстановката към момента не е „ червен байрак “ за международната стопанска система, само че добави, че „ въздействието върху световните вериги за доставки може да стане по-тежко “, в случай че рецесията се проточи след първата половина на годината.

Какви са резултатите от офанзивите на хусите до момента?

Червено море е жизненоважен търговски път за мореплаване, като нормално съставлява 15 % от общата международна търговия по море, в това число 8 % зърно, 12 % морски нефт и 8 % морски течен природен газ. След първото нахлуване на хутите на 19 октомври трафикът в Червено море фрапантно понижа.

Последният месечен търговски знак в Кил, оповестен в четвъртък от Института за международна стопанска система в Кил, сподели, че след началото на офанзивите на хутите потоците от контейнери през Червено море са били по-малко от половината от нормалното равнище през декември и падна под 70 % от нормалните размери при започване на януари.

Тъй като заобикалянето към Африка лишава на корабите спомагателни седем до 20 дни, това увеличи цените за навло за общоприет резервоар, превозен от Китай до Северна Европа от към $1500 през ноември до повече от $4000.

Някои стопански системи към този момент усещат резултата. Египет евентуално ще бъде един от тях, като се има поради зависимостта му от корабоплаването през Суецкия канал, който събра над 9 милиарда $ директни такси през последната фискална година.

Компаниите също оповестяват за варианти. Германската фабрика на Tesla спря производството до 11 февруари, защото липсват съставни елементи вследствие на по-дългите периоди за доставка към нос Добра вяра.

Колко съществено е спирането на корабоплаването за по-широката стопанска система?

Прекъсването е задоволително доста, с цел да могат Съединени американски щати и техните съдружници да подхващат военни дейности против хусите. Откакто избухна войната сред Израел и Хамас, основателите на икономическа политика маркираха по-широк спор в Близкия изток като основен „ риск нагоре “ за инфлацията, която сега наподобява понижава в огромните стопански системи.

Но централните банкери звучаха относително оптимистично във връзка с по-широките макроикономически последствия от сегашните условия. Гуверньорът на Bank of England Андрю Бейли сподели предходната седмица, че „ от икономическа позиция – в случай че вземете цената на петрола, което е явно място за разглеждане – в действителност не е имало резултата, от който се притеснявах, че може “.

Тарифите за товари към момента са надалеч под върховете от до 14 000 Щатски долар, достигнати по време на пандемията. Джулиан Хинц, шеф на Изследователския център за комерсиална политика на института в Кил, не чака забележими последствия за потребителските цени, като се има поради, че транспортните разноски са дребна част от цената на артикули с високи цени, като потребителска електроника.

“ В последна сметка фирмите ще се научат да ръководят своите наличия и ценообразуване за по-дълги периоди за доставка “, сподели Хинц.

Саймън Макадам от консултантската компания Capital Economics сподели, че даже надалеч по-големият скок в цените за транспорт на спот контейнери по време на пандемията е повишил световната инфлация единствено с няколко десети от процентния пункт; множеството артикули са били превозени на договорни цени, избрани за година или повече.

Той твърди, че равнищата на запасите би трябвало да разрешат на множеството компании да се оправят с по-дълги периоди за доставка. По-бавното потребителско търсене след вълната от нараствания на лихвените проценти може в това време да ограничи способността на фирмите да покачват цените и да трансферират по-високи разноски за доставка на клиентите.

Това значи ли, че основателите на икономическа политика могат да се провиснал?

Не е наложително. Анализаторите споделят, че едно дълготрайно спиране би било по-сериозен проблем. Консултантската компания Oxford Economics сподели предходната седмица - преди ръководените от Съединени американски щати стачки - че в случай че Червено море остане затворено за търговски трафик в продължение на няколко месеца, по-високите цени на корабоплаването могат да прибавят 0,7 процентни пункта към годишните темпове на инфлация на CPI до края на 2024 г. 

При този сюжет международната инфлация може да продължи да се забавя и централните банки ще могат да стартират да понижават лихвените проценти от средата на годината, сподели Oxford Economics. Но лихвите може и да не паднат толкоз, колкото вложителите чакаха.

Томаш Виладек, основен европейски икономист в T Rowe Price, означи, че световното мореплаване също е под напън от сушата в Панамския канал, което понижи директните слотове. Това може да направи инфлационната опасност по-значима, твърди той. „ Две от най-важните морски пътища в света са наранени едновременно ... [така че] цените за доставка евентуално ще останат високи за известно време “, сподели той.

Коя е най-голямата икономическа заплаха?

По-сериозният риск за инфлацията, споделят анализатори, е пазарите на нефт и газ да се уплашат пред вероятността за доста по-широк близкоизточен спор. Към днешна дата цената на петрола се намали през октомври, ноември и декември, макар че бушува спорът Израел-Газа.

Кристиан Келър, началник на икономическите проучвания в Barclays, сподели, че високи равнища на свободен потенциал, забавящо се търсене и устойчиво доставките отвън ОПЕК+ до момента съдържаха опасения за значително спиране на доставките на нефт.

Въпреки това скокът в цената на петрола в края на предходната седмица вследствие на водените от Съединени американски щати стачки, които покачиха цената на суровия вид Брент с 4 % до 80,50 $ за барел, акцентира опасенията на финансовите пазари, че отговорът на Съединени американски щати може да предвещава още проблеми. слизането би представлявало спънка за напъните на централните банки да потушат растежа на цените. Wieladek пресмята, че 10-процентно нарастване на цената на петрола може да увеличи инфлацията в еврозоната с 0,4% в границите на една година.

Президентът на Съединени американски щати Джо Байдън сподели пред кореспонденти в петък, че е „ доста угрижен “ за въздействието на военните дейности върху цените на петрола, добавяйки „ ето за какво би трябвало да го спрем “.