Защо институционалните инвеститори влагат пари в земеделска земя
Земеделието обикновено не е известно като доходоносна професия. И все пак земеделската земя е търсена като запас от богатство в трудни времена.
Инвестициите се увеличиха след финансовата криза и когато пандемията удари. Мениджърите на активи го разглеждат като хеджиране на инфлацията, което диверсифицира портфолиото и създава стабилна възвръщаемост. Но репутацията му на сигурно убежище може да бъде предизвикана от променящия се климат.
Земеделската земя все още е нишов клас активи. В САЩ институционалната собственост представлява най-много 3 процента от общата сума. Но той расте бързо, като стойността на притежанията на инвестиционни групи върху земеделска земя в САЩ се е увеличила повече от два пъти до $16,6 милиарда през трите години до 2023 г. Заедно с тези в Австралия и Бразилия, стойността на земеделската земя в САЩ напоследък се представя по-добре, според Savills. В продължение на 20 години глобалните печалби са средно около 10 процента годишно.
Стойността на земеделската земя в САЩ до голяма степен е свързана с цените на суровините, според Knight Frank. На някои други пазари в действие влизат различни фактори. В Обединеното кралство, например, данъчните правила и режимът на субсидиране са важни. Големи парцели земя рядко излизат на пазара. Транзакция за съвместно предприятие за £260 милиона през март беше рядкост. Сделката, включваща 21 000 акра, представлява първото нахлуване в земеделска земя и „естествен капитал“ за Royal London Asset Management. Мениджърът на фонда казва, че по-широкото използване на „регенеративни“ техники може да намали въздействието на земеделието върху околната среда.
Някои техники едновременно подобряват плодородието на почвата и отделят въглерода. Но въглеродният преход - помислете за слънчеви масиви или засаждане на дървета - често отклонява земята от земеделска употреба. Това увеличава натиска върху земята, която, според някои оценки, ще трябва да увеличи продукцията си с 50 процента до 2050 г.
На пръв поглед увеличената производителност трябва да доведе до по-висока стойност на земята. Но не е сигурно. Американският икономист Робърт Шилър, който сподели Нобеловата награда за 2013 г. за работата си върху цените на активите, твърди, че иновации като лабораторно произведено месо от стволови клетки правят „далеч от невъобразимо“ реалната цена на земята да падне през следващия век . Има прецеденти. И в САЩ, и в Обединеното кралство стойността на земеделската земя спадна с една четвърт през 80-те години.
Все повече инвеститорите ще трябва да вземат предвид изменението на климата. Наводненията, сушите и по-високите температури могат да направят някои земи неподходящи за селско стопанство, като същевременно открият нови възможности на други места. Бързо развиващият се винен регион на Великобритания е пример за последното. Френските винопроизводители Louis Pommery и Taittinger са сред тези, които са засадили лози. Земеделската земя е дългосрочна инвестиция. Географската диверсификация може да намали риска.
