Защо никой не знае какво да очаква от решението на Фед днес

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте

Федералният запас беше извънредно безмълвен по отношение на бъдещия път на лихвените проценти, като ръководителят Кевин Уорш предложи малко сигнали, до момента в който политиците се борят с възобновените опасения за инфлацията и по-мрачните стопански вероятности.

Служителите на Фед ще имат късмет да изяснят мислите си, когато разгласят последното си решение за лихвените проценти в 14:00 часа. ET сряда, последвана от конференцията на Warsh след срещата в 14:30 ч. Едноличен търговец.

Инфлацията се забави внезапно през юни, съгласно последния показател на потребителските цени, значително заради по-ниските цени на силата през този месец, защото напрежението за малко отслабна във войната с Иран. Окуражаващият отчет за инфлацията подтикна вложителите да понижат упованията, че Фед ще би трябвало да увеличи лихвените проценти за първи път от юли 2023 година, с цел да поддържа ценовия напън под надзор.

Но спорът в Близкия изток ескалира по-рано този месец, предизвиквайки скок на международните цени на силата предходната седмица. Напрежението понижа през последните дни, което накара цените на силата да спаднат надлежно. Въпреки това корабоплаването през два основни водни пътя – протока Баб ал-Мандеб и протока Ормуз – остава лимитирано. Близо една четвърт от петрола в света минава през района. Междувременно чиновници на Фед разискват по какъв начин бързото приемане на AI може да повлияе на инфлацията.

Икономическите кръстосани течения затрудняват разбирането накъде се е насочила инфлацията. Усложнявайки тази неустановеност, Warsh отхвърли да предложи ясни насоки по отношение на лихвените проценти. Преди срещата за политиката тази седмица пазарите са разграничени по въпроса дали Фед ще задържи своя референтен лихвен % по заеми постоянен за пети следващ път или ще реализира нарастване на лихвите.

Това е липса на изясненост, невиждана от години.

„ Фед преглежда всички тези инфлационни импулси и дефинира дали те ще бъдат там в по-дългосрочен проект “, сподели Нараяна Кочерлакота, професор по стопанска система в университета в Рочестър и някогашен президент на Федералната аварийна банка на Минеаполис, сподели пред CNN.

„ Но става доста мъчно да се знае какво ще направи Фед през идващите няколко месеца, защото ръководителят Уорш беше усърдно некомуникативен за това по какъв начин Фед ще реагира на тези промени в икономическите условия “, сподели Кочерлакота.

„ Пълна непредизвикана неточност “

Уорш от дълго време алармира, че има намерение да се откаже от дългогодишна процедура, известна като „ ориентиране напред “.

От 2000 година насам чиновниците на Фед нормално употребяват бъдещи насоки, с цел да дадат на вложителите по-ясна визия за това накъде са се насочили лихвените проценти, потвърждавайки, че по-голямата бистрота прави паричната политика по-ефективна. Но в чуването си за удостоверение през април Уорш сподели, че няма да спекулира с пътя на стопанската система като ръководител.

Тъй като идващият ход на Фед към момента е отворен въпрос, не е ясно дали спирането на Уорш от десетилетия на връзка с Фед е понижило или нараснало несигурността.

„ Това ще докара до неустойчивост на пазара “, сподели Кочерлакота. „ Това прави бизнеса по-неохотен да влага, което значи, че ще бъде по-малко евентуално да изискват служащи за построяването на типовете артикули и услуги … тъй като не са сигурни какво ще прави Фед. “

„ Този тип неустановеност съгласно мен е цялостна непринудена неточност от страна на Фед “, добави той.

От друга страна, някои настояват, че чиновниците на Фед през последните години са говорили прекомерно постоянно за стопанската система.

„ Стигнахме до миг, в който дисекцията на бъдещите насоки на Фед беше толкоз остро разграничена на части, че не съм сигурна, че оказа помощ по метода, по който трябваше да помогне “, сподели Кезия Самуел, основен пазарен пълководец във компанията за ръководство на благосъстояние AssetMark.

Рискове от по-висока инфлация

Служителите на Фед значително са съгласни, че централната банка не би трябвало да реагира на по-високите цени на силата с повишение на лихвените проценти, защото се чака тези разноски да намалеят сами.

„ Конвенционалната мъдрост измежду централните банкери е да се преглеждат еднократните нараствания на цените, като тези, свързани с по-високи цени и скок в цените на петрола “, сподели шефът на Фед Кристофър Уолър този месец.

Въпреки това, в случай че ценовият напън продължи, има доста по-голям риск инфлацията да се разшири надалеч оттатък енергийния пазар. Това може да стартира да подкопава вярата на американците, че инфлацията в последна сметка ще се забави към годишната цел на Фед от 2%.

За да добият визия за посоката на инфлацията, централните банкери се концентрират върху по този начин наречените съществени измервания на инфлацията, които отстраняват нестабилните цени на храните и силата. Базисната инфлация дава на икономистите и политиците добра визия за това какъв брой непрекъснат може да бъде ценовият напън и с цел да преценяват мнението на американците за цените, чиновниците преглеждат пазарни и основани на изследвания измервания на инфлационните упования.

Нито една от тези ограничения не подсигурява неизбежно повишение на лихвените проценти, само че това може да се промени, в случай че войната в Иран излезе отвън надзор или продължи за нескончаем интервал.

Междувременно чиновници на Фед наблюдават от близко големите разноски на Big Tech за центрове за данни с изкуствен интелект, които бяха разисквани на срещата на Фед през юни.

„ Много участници означиха, че продължаващата ул