Африканският оф-мрежов слънчев сектор ухажва масовите инвеститори с забележителни финансови сделки

НАЙРОБИ, Кения (AP) — забележителни покупко-продажби за набиране на средства от две от най-големите африкански слънчеви компании отвън електрическата мрежа пораждат очаквания, че частните финансови пазари могат да се трансфорат в главен източник на финансиране, който да помогне за доставянето на електричество на милиони домове, които нямат достъп до надеждно зареждане.

Зелена облигация за 50 милиона $, издадена от компания за налична сила D.light през юни и $286 милиона секюритизиран дълг от противника Sun King в средата на 2025 година тестват дали институционалните вложители ще поддържат разплащателния бизнес модел в търговски мащаб.

Такива тактики подхранват спор по отношение на това дали слънчевият бранш отвън мрежата в Африка е достигнал финансова повратна точка, привличайки съществени вложители оттатък обичайна си база от донорски организации и институции за финансиране на развиването.

Набиране на пресен капитал за финансиране на слънчеви съоръжения

И d.light, и Sun King продават слънчеви домашни системи и уреди на семейства, които нямат електричество, като употребяват разходоотделяне (PAYGo) модел. Клиентите заплащат на дребни вноски, постоянно посредством мобилни приложения, вместо да слагат цялостната цена авансово. Останалите бъдещи заплащания, известни като вземания, се сплотяват и се употребяват като поръчителство за облигации или други скъпи бумаги, които могат да бъдат продадени на вложители, което разрешава на двете компании неотложно да наберат пресен капитал.

Глобалният основен финансов шеф на Sun King, Кришна Сваруп, назова транзакциите „ преломни “ за промишлеността.

„ Те показват навлизането на сериозен мащаб на търговски капитал, вложители и принадлежности, невиждани до момента в този бранш “, сподели Сваруп.

Но той предизвести, че покупко-продажбите отразяват години действен опит, който липсва на доста по-малки компании. Инвеститорите нормално чакат да видят пет до седем години данни за погасяване, преди да обмислят сходни финансови структури.

Секюритизацията разрешава на слънчевите компании да сплотяват бъдещи заплащания, като да вземем за пример вземания Pay-go, и да ги продават на вложители, с цел да наберат капитал. Въпреки че може да понижи разноските за финансиране за по-големите компании, процесът изисква скъпи правни, регулаторни и кредитни гаранции. Тези закрепени разноски вършат секюритизацията неикономична за по-малките компании.

„ Най-големият риск, който към момента възпира главните вложители, е рискът за качеството на портфейла “, сподели Swaroop, имайки поради опцията заемите да не се показват съгласно упованията. „ Много компании отвън мрежата се борят да дефинират количествено и да обяснят данните за качеството на портфолиото на вложителите по понятен за тях метод. “

Иновативните техники за финансиране се постановат

Финансовите принадлежности, които фирмите употребяват, са непознати отвън финансовите пазари.

Зелената облигация работи като стандартна облигация, закупена от вложители, които печелят лихвени заплащания. С постъпленията се финансират удобни за околната среда планове. В случая на d.light облигацията е подкрепена от компания със особено предопределение, която държи хиляди вземания по потребителски сметки на PAYGo.

Транзакциите на Sun King употребяват секюритизация, техника за финансиране, необятно употребена на пазарите на ипотечни и автокредити. Вместо ипотеки, главните активи са бъдещи заплащания на клиенти за слънчеви системи. Това разрешава на компанията да конвертира години на бъдещи изплащания в неотложен капитал.

Лидери в промишлеността споделят, че покупко-продажбите демонстрират, че пазарът за финансиране на климата е узрял.

Годините на усъвършенствания в качеството на продуктите, узаконяването и записите за погасяване направиха вземанията на клиентите все по-привлекателни за вложителите, сподели Сара Малм, изпълнителен шеф на асоциацията на оф-мрежовата слънчева промишленост GOGLA.

„ Тези покупко-продажби са доказателство, че моделът работи “, сподели Малм. „ Днес вземанията на PAYGo се правят оценка, изброяват и купуват от институционални вложители в Лондон и Ню Йорк. “

Финансовите принадлежности притеглят нови вложители

Докладът за капиталовите данни на GOGLA за 2025 година откри, че фирмите отвън мрежата в Африка от ден на ден притеглят комплицирано финансиране, като вложенията в локална валута доближават рекордните 47,2% от финансирането. Останалата част беше деноминирана в щатски долари. В него се споделя, че вземат участие 18 нови вложители, в това число търговски банки в Нигерия, Кения, Танзания и Мадагаскар.

Уангари Мучири, създател и основен изпълнителен шеф на основаната в Африка компания за преход към чиста сила RE.Think Energy, сподели, че транзакциите съставляват „ значима повратна точка “, а не изолирани триумфи.

„ Всяка сполучлива транзакция понижава възприемания риск и прави идната по-лесна за финансиране, “ Мучири сподели, добавяйки, че по-широкото приемане ще изисква повече компании, подготвени за вложения, стандартизирани финансови структури, по-добри данни за успеваемостта и поддържаща регулация.

Анализаторите предизвестяват, че транзакциите към момента разчитат на обилни кредитни усъвършенствания, като цялостна гаранция от Green Guarantee Co., която активизира частен капитал за вложения в климата на нововъзникващите пазари.

Той поддържа зелената облигация на d.light, доста намалявайки риска за вложителите, сподели Пени Хербст, старши енергиен консултант в Rabia Transition Initiative, нестопанска компания за проучване на енергийния преход.

„ Въпреки че може да е първият по рода си, рискът е доста понижен “, сподели Хербст. Тя означи, че защото облигацията е била частно пласирана, основните цени и гаранционните детайлности остават поверителни.

Преоформяне на електрификацията на Африка

Поддръжниците настояват, че в случай че такова финансиране стане по-често срещано, то може да преоформи напъните за електрификация на Африка.

Подобрената технология оказва помощ. Литиево-йонните акумулатори в този момент устоят до 10 години, а цените на батериите са паднали с повече от 90% от 2010 година насам, означи Малм. Независимото узаконяване на продуктите, гаранциите и мрежите за ремонт в допълнение понижиха рисковете на вложителите.

„ Всичко това има значение за вложителя, тъй като то е това, което трансформира потока от заплащания на семействата в предвидим, добре работещ финансов актив “, сподели тя.

Swaroop сподели, че едно оставащо предизвикателство е да се подсигурява, че комерсиалната възвръщаемост не възпира вложителите да оказват помощ на най-бедните семейства.

„ Теоретично, финансовите пазари и институционалните вложители могат да обезпечат по-евтин и дългогодишен капитал “, сподели той. „ Но също по този начин би трябвало да се запитаме дали преследването на възвръщаемост на равнище финансов пазар води фирмите към по-големи, по-кредитоспособни клиенти и надалеч от най-труднодостъпния сегмент с най-ниски приходи. “

___

Покритието на Associated Press за климата и околната среда получава финансова поддръжка от голям брой частни фондации. AP е само виновен за цялото наличие. Намерете стандартите на AP за работа с филантропи, лист с поддръжници и финансирани зони на покритие на AP.org.