Акциите на европейските банки достигнаха шестгодишен връх поради скок на печалбите и възвръщаемостта
Акциите на европейските банки достигнаха шестгодишен връх, след като кредиторите обещаха рекордна възвръщаемост на акционерите и печалбите скочиха благодарение на повишаващите се лихви.
Индексът Stoxx Europe 600 Banks достигна най-високото си ниво от шест години насам в четвъртък, последния ден за търговия преди Великден на повечето пазари, и е нараснал с 34 процента през последната година. Според анализатори в Barclays банките на континента превъзхождат конкурентите си в САЩ за първи път от повече от десетилетие по отношение на възвръщаемостта на капитала.
„Фундаментите на европейските банки изглеждат по-силни от всякога“, каза ръководителят на банката Европейска капиталова стратегия Emmanuel Cau.
Връхната стойност на Stoxx съвпада със силните резултати за четвъртото тримесечие на UniCredit, Santander и Lloyds Banking Group.
Акциите в UBS, която миналата година пое своя рухнал конкурент Credit Suisse в сделка, която заличи 17 милиарда долара дълг, се представиха особено добре, покачвайки се с 46 процента през последните 12 месеца до най-високото си ниво от март 2008 г. Италианските банки UniCredit и Intesa Sanpaolo достигнаха съответно 13 и 9-годишни върхове.
Въпреки слабата активност при сключване на сделки и спада в търсенето на кредити, 2023 г. беше една от най-печелившите години за европейските банки, тъй като на нарастващите лихвени проценти.
В резултат на това средната възвръщаемост на капитала сред европейските банки се е повишила до 13 процента, казаха анализаторите на Barclays.
Въпреки това, ако Европейската централна банка и Bank of England ще започне да намалява лихвените проценти по-късно тази година, както се очаква, „нетният доход от лихви“ – разликата между лихвите, които банките плащат по депозити и получават от заеми и основния източник на техните печалби – вероятно ще бъде под натиск.
„Времето и темпото на намаляване на лихвените проценти ще повлияят на представянето на банките през 2024 г.“, каза Рафаел Кина, ръководител на френските, италианските и португалските банки във Fitch Ratings. „Натискът върху нетните лихвени маржове може да се увеличи през 2025 г., тъй като лихвените проценти ще паднат още повече.“
Но той също така отбеляза, че бизнес активността ще се увеличи и таксите за обезценка на кредити ще намалеят, ако перспективите за икономически растеж се подобрят и че това ще подкрепи рентабилността на банките.
Въпреки силното си представяне напоследък, европейските банки все още са силно подценени в сравнение с подобните им американски банки, които се развиват по-бързо и са по-печеливши след финансовата криза.
Като част от усилията за за да преодолеят тази разлика в оценката и да спечелят обратно инвеститорите, изплашени от забраните за дивиденти и данъците върху неочакваните печалби след пандемията, европейските кредитори обещаха да върнат над 120 милиарда евро на акционерите през тази година чрез 74 милиарда евро дивиденти и 47 милиарда евро обратно изкупуване на акции.
Това е увеличение от 54 процента спрямо възвръщаемостта на капитала от предходната година и много по-високо от всяка година поне от 2007 г., според данни, събрани от UBS.
Едно от най-големите съобщения за разпространение тази година беше от УниКредит, чиито акции се увеличиха повече от два пъти през последната година. Той обеща да плати 8,6 милиарда евро — цялата си печалба за 2023 г. — на инвеститорите.
Аналитикът на Wells Fargo Bank Mike Mayo каза, че има смисъл банките със стабилни нива на капитал да връщат пари на акционерите, когато печалбите са високи.
„Тези банки имат ли достатъчно капитал, за да видят крайно неблагоприятен сценарий? Отговорът на този въпрос сам определя дали те трябва или не да изкупуват акции“, каза той.
