Бумът на AI води световните фондови пазари до най-доброто първо тримесечие от пет години

Глобалните фондови пазари записаха най-хубавото си показване през първото тримесечие от пет години, подкрепени от очакванията за меко икономическо кацане в Съединени американски щати и ентусиазма по отношение на изкуствения разсъдък.

Индексът MSCI на международните акции е повишен със 7,7% тази година, най-вече от 2019 година насам, като акциите надминават облигациите с най-големия марж за което и да е тримесечие от 2020 година насам, макар че търговците понижават упованията си за бързи понижения на лихвените проценти.

Таксата беше подкрепена от S&P 500, който затвори на рекордно високо равнище в 22 обособени случая през тримесечието.

Бумът на AI подхранва облагите на пазара, като дизайнерът на чипове Nvidia добави повече от $1 трилион пазарна стойност през първите три месеца на годината, което се равнява на към една пета от общата облага за световните акции пазари през този интервал.

В Съединени американски щати признаците на постоянен вътрешен напредък покачиха акциите макар непредвиденото нарастване на инфлацията през януари и февруари, което накара вложителите да анулират упованията за до шест понижения на лихвените проценти тази година.

>

Сега пазарите са съгласни с прогнозата на Федералния запас на Съединени американски щати за три понижения с 0,25 процентни пункта от настоящия 23-годишен връх на референтната рента.

„ Това беше много оптимистичен интервал във времето “, сподели Кристина Хупър, основен световен пазарен пълководец в Invesco.

„ Имахме и известно неспокойствие от изкуствения разсъдък, което ни оказа помощ по пътя, само че това е история за първо и най-важното облекчение на паричната политика и [второ] за доста устойчива международна стопанска система. “

Това, което стартира като водено от технологиите рали на Уолстрийт, последователно се разшири през тримесечието, като акциите в Европа и Япония започнаха да изпреварват Съединени американски щати.

FTSE 100 на Обединеното кралство, Dax на Германия, Френският CAC 40 и испанският Ibex 35 надминаха S&P 500 през март, защото стремглавото движение на ралито на Уолстрийт стартира да понижава, до момента в който световните показатели – и браншове отвън технологиите – наваксаха по-ранните облаги, ръководени от AI в Съединени американски щати.

„ Пазарът на акции става доста въодушевен и прегръща изцяло рали “, сподели Флориан Йелпо, началник макросектор в Lombard Odier Investment Managers.

Водещ измежду главните пазари е Япония, където възходящото доверие в стопанската система и покачващите се цени на локалните акции, свързани с чипове, доведоха до растеж от 16,2 % в Topix през 2024 година, поставяйки показателя покрай историческия връх, който доближи през 1989 година

„ Като цяло постигнахме добра дезинфлация без опасения от криза “, сподели Амели Дерамбуре, портфолио управител в мениджъра на активи Amundi, който усили своите дялови участия, изключително в Япония и Европа, само че също и в Съединени американски щати, от началото на годината. „ Слабостта в стопанската система евентуално няма да се случи бързо, тъй че към момента имаме малко време да яхнем актуалната вълна. “

Печалбите на борсовия показател се покачиха, макар че доходността на държавните облигации се увеличи, отразявайки падащите цени.

Около две трети от интервюираните в последното изследване на световните мениджъри на фондове на Bank of America не чакат криза в Съединени американски щати през идващите 12 месеца — нарастване по отношение на малко над 10 % при започване на 2023 година За за първи път от повече от две години по-голямата част от вложителите също чакат световните корпоративни облаги да набъбнат в средносрочен проект.

Нарастващите цени на активите също отразяват възходящия вкус на вложителите към риск. За един ден през януари пазарната капитализация на Nvidia се увеличи с към $277 милиарда - почти еквивалентно на пазарната стойност на всяка листвана компания във Филипините, съгласно HSBC. Междувременно рали от 60 % през последните три месеца издигна общата стойност на съществуващите биткойни над брутния вътрешен артикул на към 150 страни.

Подобни обилни облаги за други рискови активи подтикнаха някои наблюдаващи на пазара с цел да сравните настоящето рали с дотком балона, който се спука трагично през 2000 година

Но стратегът на BofA Стивън Сътмайер допусна, че като се има поради продължителността на предходните растежи на фондовия пазар започвайки през 1950 година и 1980 година, които продължиха надлежно 16 години и 20 години, актуалният бичи пазар, който стартира през 2013 година, „ е на междинна възраст и може да продължи до 2029 година до 3033 година “.

Внезапно нарастване в Съединени американски щати безработицата или рецесията може към момента да отхвърлен ралито.

Кевин Гордън, старши капиталов пълководец в Charles Schwab, сподели: „ Фед може да се окаже в неволя, в случай че стартира да понижава лихвите на фона на труда уязвимост на пазара, само че по-високата инфлация през януари и февруари не се оказва миг. “