Джим Чанос променя позицията си по отношение на хазарта в САЩ благодарение на американските „лоши залагания“

Мениджърът на хедж фондове Джим Чанос смени възходяща позиция по отношение на вероятностите на хазартната промишленост в Съединени американски щати, откакто оцени, че американците, привлечени от нови залагания, са изненадващо „ неприятни “ по-добро ”.

Коментарите означават смяна в мелодията за късия продавач, който предишния месец сподели на вложителите, че закрива главните си късо фокусирани хедж фондове след повече от три десетилетия в бизнеса и който преди този момент имаше висок профилен залог против онлайн букмейкъра DraftKings.

Chanos стартира шортиране на DraftKings през май 2021 година, потвърждавайки обществено, че неговият бизнес модел е неправилен заради големите му разноски за маркетинг и несигурния път към облагата. Но през юли предходната година Chanos & Co излезе от късата позиция, която представляваше единствено към 2 % от фонда, записвайки облага от $10 милиона.

Най-известен със залаганията против енергийната група Enron преди нейния банкрут през 2001 година, Чанос сподели, че е преоценил скептицизма си по отношение на онлайн спортните залагания, които процъфтяват, откакто присъда на Върховния съд либерализира промишлеността преди пет години.

p>

„ Стойностите на залаганията не престават да бъдат мощни в Съединени американски щати, по-силни, в сравнение с си мислехме, че ще бъдат “, сподели той пред Financial Times. „ Нещото, което подценихме – което мисля, че по този начин или другояче ще бъде от изгода за всички тези компании за известно време – е какви са неприятните по-добри комарджиите в Съединени американски щати. “

Chanos затвори шорт, откакто стана очевидец на растежа в по-рискови форми на залагане, посредством които операторите могат да усилят маржовете, защото коефициентите са по-малко транспарантни. Те включват залози по време на игра, залози с оферти, при които комарджиите залагат на протичащи се избрани събития и залози с доста низове, акумулиращи залози.

По време на сезон 2022-23 на Националната футболна лига Chanos осъзна, че комарджиите бързо минават от пред -залагания на игри, където конкуренцията за привличане на тези, които търсят най-хубавите коефициенти, принуждава групите за спортни хазартни игри да поддържат маржовете си на към 5 % към тези нови типове залози.

Такива залози са „ в действителност неприятни “ -залагания на коефициенти за [комарджии] ... тъй че се трансформира в по-добър бизнес, в сравнение с си мислехме, че ще бъде и видяхме това по време на миналогодишния футболен сезон и по тази причина покрихме нашия къс “, сподели Чанос.

Залозите по време на игра нормално имат марж от към 8 %, а залозите с предложение и батерия усилват маржовете над 10 %, съгласно Чад Бейнън, анализатор в Macquarie Group.

Брутният марж или „ задържане “, процентът на парите, които групите за спортни хазартни игри държат за всеки заложен $, набъбна доста след основаването на контролираната промишленост през 2018 година, защото новите артикули за залагания се разпространиха. Тази година е на път да доближи към 9 % по отношение на едвам 6,7 % преди пет години, съгласно данни, събрани от Macquarie.

Алън Боудън, анализатор в консултантската компания за хазартни игри Eilers & Krejcik Gaming, сподели, че растежът е бил подтикван частично от възходящия брой събития по време на мач, на които комарджиите могат да залагат. Но растежът идва най-много от нови форми на залагания, предлагани от приложения за залагания в Съединени американски щати, които „ прикриват маржа “, като акумулиращи залози, изключително тези за едно събитие, известни като игри за същата игра.

„ Традиционният метод за залагане са двупосочни пазари, където маржовете са ясни за по-добрите, само че едни и същи игрови игри всеобщо усилват маржа, само че по метод, който е доста по-малко явен за потребителя “, сподели Bowden.

Около една четвърт от всички залози са залози по време на игра, съгласно групата за спортни залагания BetVision, само че се чака това в последна сметка да нарасне до 70-80 %, в сходство с по-зрелите пазари.

Двата най-големи оператора за залагане регистрираха първите си облаги тази година, като основаният в Дъблин Flutter направи $62,5 милиона през първото полугодие, а DraftKings излезе на облага през второто тримесечие и се чака да регистрира облага за цялата година през 2024 година

Цената на акциите на DraftKings се е утроила тази година до $35,35 към затварянето в петък. Чанос, който зае своята къса позиция, когато акциите се търгуваха на повече от 45 $ за акция, сподели, че промишлеността на залаганията в Съединени американски щати се „ трансформира в дуопол “, като FanDuel и DraftKings управляват по-голямата част от пазара.

„ Покрихме [късометражния] на нашия DraftKings в средата на тийнейджърството, тъй че един се получи добре за нас “, добави той.

Chanos & Co връща по-голямата част от средствата на вложителите всяка година -край, като активите на компанията са спаднали от сред 6 и 7 милиарда $ в края на 2008 година до по-малко от 200 милиона $. Той ще продължи да предлага персонализирани препоръки по отношение на фундаментални къси хрумвания, както и някои макро прозрения.