Германия взема страница от наръчника на САЩ с нова субсидия за климата

Тази публикация е версия на място на нашия бюлетин Moral Money. Регистрирайте се тук, с цел да получавате бюлетина напряко във входящата ви поща.

Посетете нашия център за морални пари за всички най-нови ESG вести, отзиви и разбори от целия FT

Добре пристигнали още веднъж.

Брюксел и Вашингтон исторически са представлявали противоположни страни във безконечната битка за това по какъв начин най-добре да се оправят с политиката в региона на климата: с регулации или дотации? Американските политици са склонни да виждат Европейски Съюз като завързан към корав технократски устав. Междувременно европейците гледат на Съединени американски щати като на импровизационна адокрация, която разпределя разноските на облагодетелствани браншове, преди да се откаже.

Във всяко изложение има искрица истина. Но моето известие през днешния ден е в несъгласие с тези стандартни разкази. Разгледах нова немска скица за субсидиране, която заобикаля провисналия въглероден пазар на Европейски Съюз и има за цел да съперничи на поддръжката на Съединени американски щати за зелената тежка индустрия.

Дори когато Германия изважда страница от американската книга за игри, също по този начин наподобява, че цената на въглерода в Съединени американски щати — отдавна считана за политически неосъществима — може да се реализира.

С Доналд Тръмп намаляването на налога върху прихода изтича в края на идната година, ще има „ голямо място за договаряния “ по отношение на различни източници на доходи като въглеродния налог, съгласно Шелдън Уайтхаус, сенатор от Демократическата партия от Роуд Айлънд. Дори икономистът Артър Лафър, бранител на намаляването на налозите на Тръмп, който беше препоръчан като претендент за ръководител на Фед, се застъпи за въглероден налог. Може би Брюксел и Вашингтон не са толкоз надалеч един от различен, както се смяташе преди.

Също по този начин в днешния бюлетин моят сътрудник Ейдън прегледа нов инструмент от Банката за интернационалните разплащания, ориентиран към подкрепяне на централните банки да схванат финансовите рисковете, подбудени от изменението на климата.

Благодаря, че прочетохте. — Лий Харис

цената на въглерода

Нов метод за катализиране на индустриалната декарбонизация

Миналата година излъчванията на парникови газове в Германия паднаха до най-ниското си равнище от 50-те години на предишния век. Но екологичната политика изигра единствено второстепенна роля в това понижаване. Спадът в замърсяването беше породен най-много от стагнацията на промишленото произвеждане в Германия.

С фабриките, затруднени от високите цени на силата, доста фабрики разпродадоха разрешителните си по Схемата за търговия с излъчвания на Европейски Съюз. Това дава отговор на историческите трендове, ми сподели Ян-Юстус Андреас от мозъчния концерн Bellona, тъй като „ огромните скокове в продажбата на документи пристигнаха с стопански рецесии “.

Отчасти в следствие цените на въглеродните излъчвания се сринаха. След като доближи своя връх през февруари 2023 година при малко над 100 евро/тон, цената на квоти за CO₂ към сряда беше 63 евро/тон. Пренасищането с разрешителни за ETS също се ускори, защото Европейски Съюз продава спомагателни въглеродни разрешителни, с цел да финансира енергийния преход. Това решение има известна подигравка, защото произлизащият от това спад на цените на разрешителните за въглеродни излъчвания отслаби корпоративните тласъци за декарбонизация.

В тази безсилна среда Германия преди малко започва „ въглеродни контракти за разлика “ (CCfD) нов дотация за подкрепяне на предприятията да се хеджират против бъдещи ценови придвижвания. Съгласно схемата промишлените производители ще показват условна цена на CO₂, която съгласно тях би им разрешила да влагат в декарбонизация, като в същото време остават конкурентоспособни против съперници, работещи с изкопаеми горива.

Например, производител на стомана, който заменя въглищата с водород, може кажете, че изисква въглеродна цена, или „ страйк цена “ от 100 евро на звук, с цел да бъде конкурентоспособен. При въглеродна цена от ETS от 50 евро, страната ще заплати 50 евро за звук избегнат CO₂. Но в случай че цената на въглерода по-късно се повиши до 110 евро, компанията ще заплати 10 евро на звук на страната. Договорите ще се разпореждат посредством тръжен развой, предопределен да подтиква фирмите да дават конкурентни цени.

Германия предходната седмица започва наддаване за първия кръг, който ще бъде на стойност до 4 милиарда евро и ще бъде отворен за браншове като стомана, стъкло, хартия и химикали. Подкрепата е лимитирана до 1 милиард евро на претендент.

Германия не е първата държава-членка на Европейски Съюз, която приема CCfD. Холандия ползва сходна скица (въпреки че в този случай държавното управление просто дефинира минимална цена и от компанията не се изисква да изплаща излишъка).

Обединеното кралство също е употребило сходни съглашения „ контракт за разлика “., на процедура подсигуряват цените на силата за разработчиците на офшорна вятърна сила – скица, която в последно време претърпя неуспехи, защото разноските по плана скочиха.

В необикновен ход немският CCfD ще покрие освен финансови разноски, само че и оперативни разноски, намалявайки риска от входящите разноски за по-екологично промишлено произвеждане, като разноските за електричество и водород. Това наподобява доста повече на поддръжката на Съединени американски щати за зелено произвеждане – а точно забележителното законодателство на Джо Байдън в региона на климата, Закона за понижаване на инфлацията.

Наистина, на конференция през юни заместник-канцлерът и министър на стопанската система на Германия Робърт Хабек сподели: „ Ние асоциирайте с този инструмент освен отбраната на климата, само че и отговор на американския Закон за понижаване на инфлацията “, както заяви Euractiv.

Цената на въглерода не съумява да подтиква деяние < /h3>
В близко бъдеще обаче CCfD може да работи противоположно на ценообразуването на въглеродните излъчвания.

Майкъл Пале, откривател в Потсдамския институт за проучване на въздействието върху климата, ми сподели, че CCfD може да понижи ценовия сигнал на ETS, защото предприятията, включени в схемата, към този момент няма да купуват разрешителни.

Само по себе си, сподели той, ETS изисква вложителите да понасят забележителна неустойчивост и неустановеност по отношение на дълготрайните цени на въглеродните излъчвания. „ Така че желаете да прехвърлите част от риска от нови вложения [с CCFD]. Но в случай че субсидирате прекалено много и трансферирате риска прекалено много, вие нарушавате действието на пазара. “

Освен това, сподели той, ролята на цената на въглерода е колкото определянето на политически упования, толкоз и стопански тласъци. Тъй като компаниите създават тактики за преход, твърди той, те би трябвало да имат вяра, че дотациите няма да бъдат налични постоянно - и че пазарът на въглеродни излъчвания в последна сметка ще се свие.

„ За да създадем това [CCfD] надеждно и да ясно преговаряйте с индустриалните компании, че това не може да бъде субсидирано постоянно, би трябвало да имате цената на въглеродните излъчвания в задния си джоб “, сподели той.

Бизнес лобистките групи към този момент настояха за разширение на новата скица.

Jörn C. Richstein, специалист по пазара на електрическа енергия в Германския институт за стопански проучвания, твърди, че дотацията е съвместима с ефикасното действие на въглеродните пазари, даже в кратковременен проект. Правителствата, които вкарват схеми за CCfD, в действителност си дават причина да поддържат пазарните цени на въглеродните излъчвания високи, уточни той, защото те ще дължат пари на фирмите, в случай че цената на ETS падне под контрактуваната цена на осъществяване.

В изказване, икономическото министерство на Германия също оспори концепцията, че CCfD е в несъгласие с пазарно основаното ценообразуване на въглеродните излъчвания.

„ CCfD разрешава по-бързо внедряване на пазара на неутрални въглеродни индустриални технологии, защото застрахова фирмите против неустановеност във връзка с развиването на ETS цени на въглерода “, сподели представител.

„ Много безценен график “

Плащанията към фирмите ще бъдат поправени, с цел да компенсират съмненията във входните цени, като електричество и водород. Решението да се включат оперативните разноски в дотацията разбуни някои пера измежду немските икономисти.

Пале твърди, че въпреки да има смисъл да се понижават рисковете от цените на въглеродните излъчвания, които са обект на политически опасности, е по-трудно да се оправдае решението за унищожаване на несигурността, произлизаща от входните разноски. Други компании също са изложени на цената на вложената зелена сила, уточни той, тъй че " каква е икономическата аргументация? " „ страйк цената “, която показват, или дали просто ще се стремят да доближат доходност.

Икономическото министерство на Германия отхвърли записано изявление, само че сподели в изказване, че „ търговете са проектирани по подобен метод че се обезпечава свръхзаписване и по този метод ефикасна конкуренция. Следователно има мощен тласък за фирмите да оферират най-ниската допустима цена. Този механизъм подсигурява, че схемата CCfD няма да субсидира облагите на индустриалните компании. ”

Успехът на CCfD ще зависи и от фирмите, които фактически създават други възможности с по-ниски въглеродни излъчвания, защото им се заплаща единствено в случай че доставят.

Въпреки това, Андреас ми сподели, „ в случай че водородът не дойде или няма къде да го слага, всичко това просто става доста безценен график “. (Лий Харис)

Изкуственият разсъдък

Оценките на климатичния риск с задействан AI не са надалеч

Тази седмица Банката за интернационалните разплащания, сплотяващата група на централните банки, разгласи тестовото осъществяване на приложение с изкуствен интелект, фокусирано върху оценката на климатичните опасности.

Проект Gaia, създаден от BIS взаимно с Централната банка на Испания, Европейската централна банка и Deutsche Bundesbank, беше основана, с цел да тества дали инструмент с изкуствен интелект може да помогне на централните банки и финансовите институции да схванат финансовите опасности, подбудени от изменението на климата.

Анализаторите от дълго време се оплакват, че разликите в корпоративните оповестявания, свързани с климата, сред компании, страни и промишлености затрудняват оценката на уязвимостта на финансовите системи към климатичните опасности. Корпоративните доклади постоянно скриват обвързваните с климата данни измежду другите финансови данни; или фирмите ще разделят този тип откриване на голям брой доклади.

Големият езиков модел (LLM) на Project Gaia може да сканира финансови доклади и банкови издания, с цел да разпознава климатичните задължения и рисковете в разнообразни документи, разкривания и правни системи. Тестовото му осъществяване сподели обещаващо.

Gaia оцени 187 финансови институции в 20 климатични риска, като въглеродни излъчвания или издаване на зелени облигации. Той сканира повече от 2328 документа, в това число финансови доклади, ESG отчети и обществени отчети, и компилира резултатите за всяка компания и национална финансова система.

И беше удивително прецизен.

Кога спрямо констатациите на специалисти от ESG, които са прегледали същите файлове, Gaia е 98 % прецизен при идентифицирането на случаи, в които няма подобаваща информация за климатичния риск в документ, и е 80 % прецизен при идентифицирането и категоризирането на климатичните опасности в границите на сканиран документ.

Въпреки че идването на AI в това пространство може да развълнува банкерите и да изплаши ESG консултантите в идентична степен, има причина да смекчи вълнението. BIS сътвори Gaia единствено като доказателство за концепцията и не е оповестил проекти за стартиране на сходен артикул за комерсиална приложимост.

Но е почтено да се каже, че не сме надалеч от климатичния риск, задействан от AI оценки, което прави отчитането по-лесно и по-евтино и евентуално ще унищожи процъфтяващата промишленост за отчитане на ESG в недалечното бъдеще. (Aiden Reiter)

Интелигентно четене

Миналия месец подчертахме следствие на Бюрото за проверяваща публицистика, което повдигна опасения по отношение на кредитирането на Santander за петролен план в Перу. В следващи дейности TBIJ разкри, че испанската банка е „ употребила малки врати в личната си политика за климата, с цел да помогне за набирането на милиарди за уреди, разчитащи на фрекинг американски газ “, преди да смекчи същата тази политика.

Фатих Бирол от Международната организация по енергетика ни припомня да обърнем внимание на напредъка в технологиите за чиста сила.

Отговорът на администрацията на Байдън на договорката с US Steel отива ли прекомерно надалеч? Нашият сътрудник Алън Бийти преценя.