Инвеститорите наливат пари в Wall St., докато акциите установяват нови върхове
Изглежда, че в момента има малко, което може да затрудни инвеститорите.
S&P 500 е на път за най-добрата си седмица за годината досега, с повече от 2 процента ръст. Това добави към печалбите, които повдигнаха референтния индекс с повече от 10 процента тази година, поставяйки поредица от рекордни върхове.
Други основни индекси, като индустриалната средна стойност на Dow Jones и технологичният Nasdaq Composite наскоро се търгуват на или близо до рекордни нива, както и отделни компании, толкова различни като Microsoft, JPMorgan Chase и Walmart. Акциите на компанията за социални медии Reddit скочиха с близо 50 процента в първия си ден на търговия в четвъртък, знак, че инвеститорите са нетърпеливи повече технологични компании да станат публични тази година.
Бягството е подхранвано от свиреп приток на пари: Инвеститорите са налели близо 60 милиарда долара във фондове, които купуват акции в Съединените щати за седмицата до 13 март, рекорд за данни от EPFR Global, който проследява потоците от средства за повече от 20 години. Последващият отлив за седмицата до сряда – седмичните стойности на потока може да са скокови – не наруши инерцията.
Тази седмица ралито продължи въпреки прогнозата на Федералния резерв за Сряда, че инфлацията ще остане незначително по-гореща тази година от прогнозираната преди няколко месеца. В резултат на това служителите на централната банка очакват лихвените проценти да се понижават по-бавно през 2025 г., отколкото се предвиждаше по-рано, и само с малко поддържат перспективата си за три намаления с четвърт пункт тази година.
упорита инфлация през първите два месеца на годината . Инвеститорите във фючърсния пазар очакваха Фед да намали лихвените проценти до шест пъти тази година, но наскоро стигнаха до мнението на централната банка, че само три намаления са по-вероятни. Това изглежда нямаше значение за бурното рали на фондовия пазар .За някои инвеститори оптимистичното настроение е знак за разхлабването на хватката на Фед върху съдбата на финансовите пазари, като паричните мениджъри вместо това се насочват към потвърждението, че икономиката бучи и може да продължи да го прави, дори ако лихвените проценти останат високи.
„Това е хубав преход, който имахме от необходимостта Фед да прави съкращения към икономиката, която се поддържа сама , подкрепяйки оценките и подкрепяйки приходите“, каза Алън Макнайт, главен инвестиционен директор в Regions Bank. „Преминаваме от рали, водено от Фед, към рали, движено от икономиката и печалбите.“
За някои пуристи това винаги е било така. Ако инфлацията се беше охладила по-бързо, това вероятно щеше да е знак за по-бързо забавяне на икономиката, което да доведе до поредица от намаления на лихвените проценти, за да я подкрепи. Въпреки че икономиката все още се развива, инфлацията срещна известна съпротива по пътя си обратно към целта на Фед от 2 процента, но също така допринесе за стабилни печалби на публичните компании в страната. По същество пуристите твърдят, че Федералният резерв е адаптирал позицията си към добрите новини за пазарите, вместо оптимизма на инвеститорите да остане зависим от политиката на Фед.
скорошно проучване на Conference Board. Компаниите увеличават количеството на собствените си акции, които изкупуват обратно, тактика, която се смята за помагаща за покачване на акциите. В друг знак на увереност Meta, компанията майка на Facebook, обяви през февруари, че ще започне да издава дивиденти за първи път.Прогнози за печалбите през първото тримесечие на годината, които компаниите ще започнат да отчитат след няколко седмици, са намалели, но остават положителни, като големите бизнеси са на път за трето поредно тримесечие на годишен ръст на печалбата.
Някои анализатори се притесняват, че розовата перспектива в основата на ралито все още може да разочарова. Въпреки нарастващото доверие сред главните изпълнителни директори, компаниите насочват анализаторите да очакват по-слаб ръст на приходите в бъдеще. (Разбира се, това понякога е гамбит да се занижат очакванията достатъчно, за да се гарантира, че те могат да надминат.) Има също признаци, че финансите на потребителите – горивото, което захранва икономиката – се разтягат. И с наближаването на президентските избори компаниите може да се оттеглят от наемането на служители, докато несигурността относно резултата отмине.
„Оттук нататък може да стане по-лошо“, предупреди Джордж Гонкалвес, гл. макро стратег в MUFG Securities.
Това е отдръпване, което дори наблюдатели на пазара като г-н Чада очакват в крайна сметка, просто не докато икономистите и Фед преразглеждат своите прогнози, за да отчетат силата на икономиката.
„В момента ралито продължава“, каза той.
