Инвеститорите повишават залозите за падане на еврото до паритет с долара

Търговците повишиха залозите си, че еврото може да падне обратно до паритет с долара, тъй като упорито високата инфлация и устойчивият растеж в САЩ повишават очакванията, че Федералният резерв ще едва започват да намаляват лихвените проценти месеци след Европейската централна банка.

Инвеститорите купуват опции, които ще изплатят, ако общата валута падне до $1 или под. Въз основа на цената на тези опции, стратезите от Bank of America казват, че пазарите сега оценяват повече от 10 процента шанс за такъв сценарий през следващите шест месеца. В началото на януари пазарът не виждаше почти никакъв шанс това да се случи.

Еврото вече падна с 3,5% спрямо зелените пари от началото на януари. Паритетът би изисквал допълнителен спад от почти 6,5 процента.

„Сега изглежда, че пазарите са хвърлили кърпата на значителните намаления на лихвените проценти в САЩ, докато търговците са доста сигурни, че ЕЦБ ще започне да облекчава през юни “, каза Франческо Пезоле, валутен стратег в ING.

Цената на залагането на по-нататъшна слабост на еврото на пазара на опции „напоследък се е увеличила доста драматично“, добави той.

Признаци на упорита инфлация и устойчив растеж в САЩ накара търговците да намалят залозите си за това колко бързо ще спаднат разходите по заемите в най-голямата икономика в света. Търговците сега оценяват по-малко от две намаления на лихвените проценти с четвърт пункт тази година от Фед, в сравнение с очакванията за повече от шест в края на миналата година.

За разлика от това в еврозоната годишният темп на инфлация спадна до 2,4% през март, близо до целта на ЕЦБ от 2%, докато растежът също остава сравнително бавен. МВФ заяви във вторник, че икономиката на САЩ е на път да нарасне с 2,7% през 2024 г. - повече от три пъти темпото на еврозоната.

Страхове от разрастващ се конфликт в Близкия изток и потенциален удар - в резултат на по-високите цени на петрола също предизвикаха предупреждения за удар върху общата валута, като Европа зависи от вноса на енергия.

Еврото за последен път падна до паритет с долара през 2022 г., за първи път през две десетилетия, на фона на ценовия шок на енергията, предизвикан от пълномащабната инвазия на Русия в Украйна и по време на огромен скок на долара.

„Икономиката на САЩ все още не каца [отслабва] и рискът от по-високи цени на петрола се увеличи. Това драстично увеличи риска за още по-слаб евро-долар, равен паритет“, каза Атанасиос Вамвакидис, глобален ръководител на валутната стратегия на G10 в Bank of America.

Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард каза пред CNBC във вторник, че централната банка ще следи цените на петрола „много внимателно“, но отбеляза, че реакцията на пазара след въздушните удари на Иран срещу Израел миналата уикендът досега беше „сравнително умерен“.

Признаците за ескалация в Близкия изток също биха могли да повишат зелените пари, тъй като инвеститорите обикновено гравитират към възприеманата безопасност на долара по време на стрес.

Deutsche Bank и JPMorgan предупредиха, че ЕЦБ може да се наложи да действа по-постепенно, след като започне да намалява разходите по заеми, тъй като разликите в лихвените проценти могат да причинят прекомерна слабост на общата валута и да рискуват нов скок на инфлацията, като повишат цените на вносните продукти.

Но Джейн Фоли, ръководител на валутната стратегия в Rabobank, каза, че ЕЦБ може да не се противопостави на постепенното отслабване на еврото, тъй като започва да се фокусира „повече върху рисковете за растеж, отколкото върху риска от инфлация“.

По-мек обменен курс може да помогне износа, каза Фоли, и тласъкът на растежа би бил особено добре дошъл за страни в региона, като Франция и Италия, които се борят с нарастващи държавни дефицити.

Последвайте ни в