Какво инвеститорите на CoreWeave могат да научат от DOTCOM IPO сравнение
Представете си тази конфигурация за нов лист на фондовите пазари. Новата технология за промяна провокира взрив на разноските за инфраструктура. Предприемачите отвън софтуерната промишленост видяха опцията да заемат мощно заем за създаване на нов вид инфраструктурна компания, фокусирана тясно върху храненето на новото търсене. Тъй като Уолстрийт е гладен за чисто игра на способи за вложение в новата технология, изискванията за IPO ще наподобяват подобаващи.
Това може да бъде изложение на CoreWeave, търговец на едро на AI Computing Power. Акциите му ще стартират да търгуват на Уолстрийт в петък в лакмусов тест за положението на взрива на разноските за капитал AI.
, само че може да опише и Global Crossing, парещ старт на телекомуникацията от края на 90-те години. Във време, когато финансовите пазари бяха трансфиксирани от капацитета на ранния интернет, световното секване насъбрани оптични кабели на оптични нишки, способни да се оправят с скока на трафика - толкоз, че CoreWeave натрупа банки от мощни графични обработващи единици, направени от Nvidia.
Global Crossing се разраства, защото интернет се отдръпна, единствено с цел да се разпадна в фалит четири години, откакто се изстреля, защото интернет се отдръпна, единствено с цел да се разпадне, с цел да се разпадне, откакто се изстреля, като се разпали, единствено с цел да се разпадна, като се разпадна, единствено с цел да се разпадне, като се разпадна, единствено с цел да се разпадне, откакто се изстреля. Търсенето на интернет беше постепенно за набиране и телекомуникационните компании останаха с голям свръхкапацитет. Отзвуците от балона в мрежи преди четвърт век са сложни за отбягване, защото инфраструктурният взрив на AI продължава. Но като всички съпоставения, той е назидателен толкоз доста за разликите, колкото приликите.
CoreWeave, за разлика от световния пресечен, идва на Уолстрийт със доста търсене: приходите му скочиха осем пъти през предходната година, до 1,9 милиарда Долара. Той има още 26,5 милиарда $ в бъдещи доходи, които към този момент са по контракт, огромна част от него от великански софтуерни компании, които имат мощни салда и наподобява малко евентуално да се възобновят. И въпреки всичко, сходно на световното прекосяване, това е търговец на едро, уязвим от разноските за разноски на шепа клиенти. Някои от тях построяват множеството от личните си центрове за данни, което значи, че наподобяват да наемат съоръжение от компании като CoreWeave като клапан за освобождение за тяхното ненужно търсене. Това го прави нещо като арбитражна игра за графични процесори. И в последна сметка, неговите благосъстояния зависят от клиентите на клиентите му бързо да намерят продуктивни и печеливши приложения за цялата тази нова компютърна мощ - в противоположен случай нейният графичен процесор ще бъде толкоз нежелателен, колкото тези подводни кабели при започване на века.
Досега компанията сподели вечно време, като се насочва от първичния си бизнес за крипто. И той е маневрирал пъргаво сред софтуерните колоси: тъкмо както изпълва потребността от огромни облачни играчи като Microsoft, които съставляват огромна част от приходите си предходната година, той обслужва стратегическа цел за NVIDIA, която има всички аргументи да насочи нищожни графики на нови компании като CoreWeave, с цел да понижи зависимостта си от най -големите Clouds. Едната е скоростта, с която технологията на NVIDIA напредва, което евентуално прави по -старите генерации от нейните графични процесори остарели. Наскоро CoreWeave разтегна графика за обезценка за своите AI сървъри, като удължи упования си живот до шест години. Това озвучава счетоводните практики в компании като Microsoft и Гугъл, въпреки че може да го остави да държи непродуктивни и неактивирани активи. Въпреки това, CoreWeave твърди, че в брой, разноските му за софтуерно съоръжение заплащат за себе си в границите на две години и половина. Това относително бързо погашение отразява забележителна мощ на ценообразуването - нещо, което ще бъде мъчно да се поддържа, в случай че предлагането на най -горещите нови графични процесори догонва търсенето.
Другият проблем с времето е обвързван с това дали генеративният AI може да изживее своя свръх задоволително бързо, с цел да оправдае скока в потенциала. Изпълнителният шеф на Microsoft Сатя Надела неотдавна сподели на интервюиращ, че е доста благополучен, че е лизирал огромна част от инфраструктурата на компанията си през 2027 и 2028 година, вместо да я има напряко. „ Единственото нещо, което ще се случи с цялата компилация, е, че цените ще намалеят “, сподели той.
Умен търговец може да види смисъла да извади част от чиповете си от масата. Гари Уинник, който основава Global Crossing, продаде стотици милиони долари на акциите си в компанията, до момента в който той се вози високо. Тримата създатели на CoreWeave, които идват от света на търговията с сила, също са продали близо 500 милиона $ акции сред тях, даже преди компанията им да стане обществено притежание. Много вложители евентуално ще приветстват нов късмет да залагат на взрива на AI - само че на вярната цена.
