Китайските акции имат най-лошия си старт на годината от 2016 г.

Китайският фондов пазар имаше тежка 2023 година и разгромът се форсира през първите няколко седмици на новата година, откакто Пекин разруши очакванията, че може да направи повече, с цел да поддържа затруднената стопанска система.

Хонконгският бенчмарк Hang Seng Index падна с 2,3% в понеделник, затваряйки на най-ниското си равнище от октомври 2022 година Индексът е изгубил повече от 12% до момента този месец, съвсем толкоз, колкото е изгубил през цялата 2023 година

Shanghai Composite Index в континентален Китай се срина с 2,7% в най-големия си дневен спад от април 2022 година насам. Shenzhen Component Index, софтуерен бенчмарк, имаше най-лошия си ден от близо две години, като падна с 3,5%. Индексите се намалиха надлежно с 4,8% и 7,7% през първите дни на търговия на 2024 година

Това е най-лошият старт на годината за китайските акции от 2016 година, когато вложителите се отхвърлиха от притежанията си след пазарен срив през 2015 година Балонът се спука, откакто стопанската система сподели признаци на напрежение и цените на акциите изпревариха облагите на фирмите.

През последните месеци рецесията с недвижимите парцели, най-бавният напредък (извън пандемията) от десетилетия и репресиите против някои бизнеси се комбинираха, с цел да подкопаят доверието на вложителите.

Кен Чеунг, основен азиатски валутен пълководец на Mizuho Bank, сподели в понеделник, че задграничните вложители не престават да „ понижават своята рискова експозиция “ към Китай и имат „ мечи упования “ за бизнес изискванията в страната.

„ Китайското държавно управление към момента не е въвело ефикасни ограничения за разрешаване на разтърсванията с парцелите и стимулиране на икономическото възобновяване “, написа той в записка.

Инвеститорите останаха разочаровани в понеделник, откакто централната банка на Китай реши да резервира референтната си рента по заеми постоянна. Намаляването на лихвения % би понижило разноските за заеми за хората и предприятията, които теглят заеми или изплащат лихви, и затова ще спомогне за стимулиране на икономическата интензивност.

Тежките пазарни загуби през 2024 година идват след тежкия интервал от предходната година, когато показателят CSI 300, включващ 300 съществени акции, регистрирани в Шанхай и Шенжен, падна с повече от 11%.

За разлика от това, референтният показател S&P 500 на Съединените щати се повиши с 24% през 2023 година, до момента в който европейският набъбна с съвсем 13%. Японският Nikkei 225 скочи с 28% предходната година и към момента е мощен, отбелязвайки облаги от близо 10% до момента този месец.

Публикуваните предходната сряда демографски данни, потвърждаващи, че популацията на Китай застарява и понижава, не помогнаха за потушаване на паниките на вложителите. Те също бяха обезпокоени от речта, произнесена от китайския министър председател Ли Цян предходната седмица на Световния стопански конгрес пропусна да спомене някакви нови държавни ограничения за стимулиране, с цел да помогне на болната стопанска система на страната.

Брайън Мартин и Даниел Хайнс, анализатори от ANZ Research, пишат в петъчна изследователска записка, че речта на Ли е „ потушила “ упованията за по-нататъшни ограничения за поддръжка. „ (Той) посочи способността на нациите да реализират задачата си за напредък от 5%, без да наводнят стопанската система с солидни тласъци “, пишат те.

През последните месеци Пекин емитира държавни облигации на стойност 137 милиарда $, по-голямата част от които ще финансира инфраструктурни планове, до момента в който държавният фонд на Китай купи акции, с цел да поддържа провисналия фондов пазар на страната.

Уморени инвеститори

Речта на Ли наподобява е нанесла още един удар на вложителите, които към този момент са изтощени от голям брой разочароващи стопански данни, идващи от Пекин, в това число продължаващата рецесия в бранша на недвижимите парцели и бързо намаляващото население.

Икономиката на страната е повишена с 5,2% предходната година. Това надмина прогнозите на държавното управление, само че към момента е едно от най-лошите стопански резултати на Китай от повече от три десетилетия. Международният валутен фонд предвижда, че икономическият напредък на страната ще се забави до 4,2% тази година.

През 2023 година вложителите с неспокойствие чакаха възобновяване на китайската стопанска система след решението на Пекин да анулира прецизната си политика за нулев Covid в края на миналата година. Това устойчиво възобновяване по този начин и не пристигна и вложителите гласоподаваха с краката си. Според Министерството на търговията на Китай директните задгранични вложения в страната са намалели с 8% през 2023 година спрямо миналата година.

Инвеститорите също се опълчиха на огромните репресии на Пекин против частните предприятия, които започнаха в края на 2020 година и включват глобяване на задгранични компании и задържане на техните чиновници в името на националната сигурност.

В речта си от 16 януари Ли се опита да увери интернационалните вложители, че Китай съставлява „ не риск, а опция “ и даде обещание да сътвори среда от „ международна класа “ за задгранични компании да вършат бизнес в страната.

Той означи, че броят на хората със междинен приход в Китай се чака да се удвои до 800 милиона през идващото десетилетие. „ Инерцията за ползване... е доста мощна “, сподели той.

„ Инвеститорите, които непринудено се излагат на несигурната обстановка в Китай, би трябвало да знаят рисковете или може да се окажат на милостта на непредсказуем и властнически финансов пейзаж “, написа Стивън Инес, ръководещ сътрудник на SPI Asset Management, в петъчна записка.

„ Успехът зависи от закупуването на акции, които заобикалят контрола на държавното управление, правейки целия капиталов развой по-близък до игра на шанс, в сравнение с до осведомен развой на взимане на решения. “