Klarna си проправя път към добрите книги на инвеститорите
Инвеститорите в купувайте в този момент, плащайте по-късно фирмите канализират Джери Магуайър, викайки „ покажете ми парите! “ в управническите екипи. Себастиан Семятковски, съосновател и основен изпълнителен шеф на шведската BNPL група Klarna, слуша. Резултатите от тази седмица подчертаха бързината за понижаване на разноските и увеличение на облагите, до момента в който компанията се готви да стане обществена.
Klarna претърпя същата орис като другите във финтех бранша. Покачващите се лихвени проценти лишиха блясъка на бързо разрастващите се бизнес модели, защото фокусът неизбежно се измести към облагите. На стойност 46 милиарда $ през 2021 година, оценката на Klarna падна до 6,7 милиарда $ единствено година по-късно. Работи се интензивно, с цел да се усили този брой. Нетните загуби за второто тримесечие бяха единствено 10 милиона шведски крони. Това би трябвало да сложи групата в по-добро състояние, когато натисне бутона за първично обществено предложение, за за оценка от 20 милиарда $.
Намаляването на броя на чиновниците понижава разноските – повече от 5000 чиновници станаха единствено 3800 в миналата година. Siemiatkowski счита, че цифрата може да стигне до 2000. Загубите не наподобява да удрят растежа. Приходите от $1,3 милиарда през първото полугодие към момента са повече от една четвърт по-високи от предходната година. Да предположим, че Siemiatkowski е прав за равнищата на личния състав, тогава оперативните маржове биха били към 15 % през първата половина, пресмята Lex.
Това би трябвало да направи Klarna привлекателно предложение за всички евентуални вложители на обществения пазар, изключително като се има поради, че съперникът BNPL Affirm не се чака да генерира позитивни облаги на акция до 2028 година, съгласно прогнозите на анализатори във Visible Alpha. Австралийският Zip се чака да осъществя дребна чиста облага тази година.
И двете компании търгуват с корпоративна стойност, с цел да препратят доходи, кратни към пет пъти, съвсем най-високата част от обсега за изброените финтех компании. Подобен коефициент би доближил Klarna до задачата си от 20 милиарда $. При настоящия път на напредък, приходите елементарно ще надвишават 4 милиарда $ до 2026 година, от които Klarna би трябвало да може да извлече прилична облага.
Все още има доста аргументи да бъдете внимателни. Първият е конкуренцията, която се разгаря. Процентът на придобиване на Klarna - какъв брой печели от всяка транзакция - към момента се повишава към този момент. Лошият заем е различен. Загубите остават доста ниски, само че моделът в днешния мащаб остава нетестван в изискванията на стопански спад. След това има регулатори, които стягат винтовете на стандартите BNPL в международен мащаб. Парите към момента не са в банката.
