Лондон трябва да прегърне статута си на убежище за скучни първични публични предлагания
Когато най-голямата вяра за възраждането на първичното обществено предложение на Лондон идва от производителя на рибни консерви Princes, изкушаващо е да се подиграем. Но за проблематичния пазар в Обединеното кралство освобождението на място за небляскавите в действителност може да се трансформира в конкурентно преимущество.
В един съвършен свят лондонският фондов пазар би бил задоволително необятен и ликвиден, с цел да притегли IPO-та от компании от разнообразни браншове и мащаби - от риба звук до технологии. Домашни високопоставени компании като компанията за полупроводници Arm и производителя на промишлено съоръжение Ashtead Group не биха се почувствали принудени да прекосят Атлантика с вярата за по-добра компания и по-високи коефициенти, а Обединеното кралство може даже да притегли активи от останалия свят.
Но в случай че един пазар не може да бъде всичко, оказва помощ да бъде нещо. Изграждането на сериозна маса в съответен сегмент е по-добро от това да бъдете фино разпръснати по дъската. Помислете да вземем за пример за историческата роля на Лондон като дом на компании за естествени запаси като Shell, BHP, Anglo American и Glencore. Когато един идва, други го следват, вложителите се събират, изследванията попадат във входящите кутии и импулсът се зарежда самичък.
Лондон е в добра позиция да се преоткрие като желан пазар за листвания със междинна капитализация — за локални групи и може би за интернационален проект. Сродни миноури, даже тези с бизнес в Съединени американски щати, рискуват да се оправят по-зле във водите на Ню Йорк, вложени в китове. Компания за £5 милиарда, записана в Лондон, ще бъде съвсем една пета от пътя към сините чипове FTSE 100 и ще бъде по-голяма от рекламната група WPP, easyJet и Burberry. В Съединени американски щати той ще се състезава за внимание с комплекта за трилиони долари. Най-малката компания в Nasdaq 100, съгласно данни на LSEG, е IT групата CDW, чиято стойност е 19 милиарда $.
Компаниите с прилични вероятности за напредък също могат да разчитат на здрав пазар за следващи набирания на капитал. Досега през тази година първичните обществени предлагания съставляват по-малко от една десета от капитала, набран в Обединеното кралство, като останалият дял отива към към този момент регистрирани компании и техните акционери посредством първоначални и вторични предлагания и конвертируеми облигации.
Привличането на инвеститорски интерес и рационални оценки за комбинация от индустриални компании със междинна капитализация не е елементарно, несъмнено. Компаниите без сравними компании могат да бъдат подценени в тази епоха на вложение в показатели. Но събирането на ресурси не е изцяло изгубено изкуство.
Ако Лондон се трансформира в леговище за акции на стойност няколко милиарда паунда, това ще разреши на предприятията, които са в основата на стопанската система, да привлекат обществени вложения, които на собствен ред подтикват по-нататъшен напредък. Друг изборен регион, който би се радвал, е частният капитал, който седи върху задръстен водопровод от корпоративни отделяния, нуждаещи се от безконечен дом.
Ако Лондон не може да бъде дом на всичко, въпреки всичко може да бъде дом на нещо. Пропускането на идната пресилена софтуерна компания в действителност не е толкоз огромна работа, когато човек има лична цел.
