Nasdaq срещу борсови измами: плътта желае, но духът е слаб

Дейността по правоприлагането понижа, CFTC беше изкормен и някогашен комисар на SEC неотдавна предизвести, че „ хищният “ вкус за дерегулация при новата администрация значи, че „ най-мрачните дълбини на зимата към момента предстоят “ за финансовите пазари в Съединени американски щати.

На фона на това явно гратис за всички, едно нещо, което американските регулатори наподобява имат намерение да изчистят, е съмнението за манипулиране на китайските акции с дребна капитализация.

През септември да вземем за пример SEC започва работна група, ориентирана към белите якички „ пазачи “, които съгласно тях улесняват „ евентуални нарушавания на закона за скъпите бумаги, свързани с компании от непознати юрисдикции като Китай “.

Месец по-късно американският прокурор за Южния окръг на Ню Йорк и някогашният ръководител на SEC Джей Клейтън сподели пред CNBC, че

следи област, която просто ще кажа, че сега ме тормози, че преглеждам доста по-внимателно – китайски акции с дребна капитализация, които са листнати . . . активността на изпомпване и изхвърляне, която мисля, че виждам . . . неприятно.

Последва възхитително неловка замяна:

CNBC: „ Къде са посочени тези компании? “

Клейтън: „ Ъъъ, тук “.

CNBC: „ На Nasdaq? “ 

Клейтън: „ Да, да, “ 

(CNBC споделя офис постройка в Ню Йорк с Nasdaq.)

Затягането на разпоредбите на Nasdaq по отношение на листата на акциите на нейната борса наподобява напредва добре обаче.

От материал на Bloomberg предходната седмица:

Nasdaq Inc. трансформира разпоредбите си, с цел да му разреши да откаже борсови листвания, когато забележи червени флагове, даже в случай че претендентите дават отговор на всички условия на борсовия оператор.

Усилията са опит за попречване на бурни съмнения на пазара и изказвания за манипулиране на акции, които засегнаха дребни първични обществени предлагания, доста от компании, основани в Азия.

Nasdaq споделя, че няма пълномощието да блокира листване, в случай че единствено подозира (въз основа на това кои инспектори, застрахователи, адвокатски адвокатски фирми и така нататък са включени и къде е основан техният клиент), че скъпите бумаги на компанията може да бъдат манипулирани в бъдеще. Борсата в действителност желае да упражнява поверителност, се твърди в писмо до SEC предходната седмица, само че изисква „ спомагателни компетенции “, с цел да го направи.

Но не всички са уверени, че сърцето на Nasdaq ненадейно е на вярното място.

Малко хора са създали повече, с цел да привлекат вниманието към обвинените изливания от Матю Мишел, създател на компанията за пазарни данни InvestorLink. В писмо без задръжки, изпратено до SEC в понеделник и забелязано от FTAV, Мишел сподели, че Nasdaq „ към този момент има властта, която твърди, че търси “:

Предложението не е искане за нови пълномощия – то е искане за регулаторно покритие за дискреционни отводи, които Nasdaq би могъл да има направени, само че не, според съществуващото Правило 5101 . . . 

Съществуващото предписание 5101, признато през 1994 година, планува, че Nasdaq „ има необятни дискреционни пълномощия върху първичното и продължаващо листване на скъпи бумаги в Nasdaq, с цел да поддържа качеството и публичното доверие в своя пазар, да предотвратява лъжливи и манипулативни дейности и практики, да предизвиква обективни и обективни правила на търговия и да пази вложителите и обществеността По-конкретно, Правило 5101 гласи, че Nasdaq може да „ откаже в началото листване .  въз основа на всяко събитие, изискване или събитие, което прави първичното или продължаващо листване на скъпите бумаги на Nasdaq непрепоръчително или безпричинно съгласно Nasdaq, макар че скъпите бумаги дават отговор на всички изброени критерии за в началото или продължи листването на Nasdaq. ” (Подчертано.)

Мишел счита, че 46 от 50-те хипотетични изливания на американските пазари тази година са включвали акции, регистрирани на Nasdaq – останалите четири наранени акции на NYSE.

NYSE и NYSE American „ всяка поддържа развой, при който една компания би трябвало да премине през развой на прелиминарен обзор, преди да им бъде позволено да аплайват за листване “, сподели Nasdaq в писмото си до SEC. Натоварената с технологии борса би се радвала да ревизира евентуални клиенти по сходен метод, добави той.

Отново Мишел споделя, че към този момент има властта да го направи:

Определянето на Nasdaq като лимитирано от несъответстващи регулаторни принадлежности е в несъгласие с доказателствата. Несъответствието 46 към 4 в манипулационните събития сред Nasdaq и NYSE American, съчетано с текстовата равностойност на техните правила за дискреционни пълномощия, открива, че инструментите съществуват. Това, което липсваше, е желанието да ги използваме.

Предоставянето на повече власт без отчетност рискува да увековечи динамичността, която разреши милиарди загуби на вложители. Инвеститорите на дребно заслужават борса, която поема отговорност за своите неуспехи и показва същински ангажимент за попречване на бъдещи вреди — освен привидна регулаторна активност.

Сега, Матю, кажете ни какво в действителност мислите.

Nasdaq отхвърли коментар.