ОПЕК+ отлага сложно решение за увеличаване на производството

Решението на членовете на ОПЕК+ да удължат доброволните съкращения на производството на нефт до юли просто отсрочи сложния въпрос какъв брой дълго Саудитска Арабия е подготвена да понесе тежестта на по-ниския световен рандеман, споделят анализатори.

Поредицата от съкращения, която стартира през ноември 2022 година в лицето на гневната опозиция на Съединени американски щати, понижи производството на недопечен нефт с към 5,3 милиона барела дневно, или към 5 % от международното предложение.

Тези ограничавания на доставките помогнаха за поддържане на цената на суровия нефт през последните 18 месеца, само че оставиха Саудитска Арабия, която понижи производството си с 2 милиона барела дневно, да поеме по-голямата част от разноските.

По този метод той отстъпи пазарен дял на производители отвън ОПЕК, в това число Съединени американски щати и Канада, които се чака да изпомпват на рекордни равнища тази година, съгласно Международната организация по енергетика.

“ За Саудитска Арабия, която поредно влага десетки милиарди долари годишно в своите действия нагоре по веригата през последното десетилетие, неизползваният потенциал има ежедневна цена – той би трябвало да се върне назад в потока “, сподели Бен Хоф, световен началник на стоковата тактика в Société Générale.

Кралството „ може относително бързо и във време по собствен избор да върне почти 3 милиона барела дневно празни доставки [и] тази опция е надвиснала над пазара като дамоклевият меч ”, сподели той.

За момента вложителите са оптимистични по отношение на опасността. Цената на суровия нефт беше едва изменена в понеделник. Сортът Брент, световният бенчмарк, падна с 0,3 %, до момента в който WTI, еквивалентът на Съединени американски щати, падна с 0,8 %.

Сортът Брент също беше укротен, откогато съкращенията бяха оповестени за първи път в края на ноември, търгувайки се сред $73 и 84 $ за барел, макар войната в Газа и спирането на танкерния трафик през Червено море.

Но Саудитска Арабия е хваната сред интернационалната конкуренция и вътрешните упоритости. Страната стоеше настрани, защото Съединени американски щати и Иран усилиха производството си предходната година.

Производството в Съединени американски щати набъбна с почти 1,5 милиона барела дневно до рекордните 13,5 милиона барела дневно през 2023 година, до момента в който това на Иран се усили до приблизително от почти 3,9 милиона барела дневно от към 3 милиона барела дневно година по-рано, сподели Клаудио Галимберти, шеф по проучванията за Северна Америка в Rystad Energy. „ Това са двама от върлите врагове на Саудитска Арабия, що се отнася до производството на нефт “, сподели той. „ Трудно им е да гледат. “

В същото време анализаторите споделят, че ходът на Саудитска Арабия да се причисли още веднъж към конкуренцията може в допълнение да намали цената на петрола и евентуално да ограничи амбициозните й вътрешни планове.

Страната стартира поредност от стратегии за огромни разноски, от нови градове до футбол, с цел да разнообрази стопанската система си. Необходима е висока цена на петрола, с цел да се заплати. Без нападателните съкращения на производството в страната, цената на суровия нефт можеше да падне до 65 $ за барел, сподели Галимберти. „ Саудитска Арабия всъщност държи целия пазар и това е мъчително, само че без тях би било още по-болезнено “, сподели той.

През януари държавната Saudi Aramco спря проекта за разширение на петрола в кралството индустриален потенциал, в ход, който някои специалисти възприеха като самопризнание, че към този момент има задоволително необработен капацитет.

Нитеш Шах, началник на отдела за първични материали и макроикономически проучвания в доставчика на ETF WisdomTree, сподели, че Рияд се надява, че Съединени американски щати и други производителите скоро ще забавят темповете си на произвеждане.

„ Основните страни от ОПЕК ще видят [техния] пазарен дял възобновен с течение на времето, само че Саудитска Арабия първо би трябвало да се погрижи за поддържането на фискалните разноски в кратковременен проект. Това е значимо за личната му политическа непоклатимост “, сподели той.

Рияд употребява своите политически и стопански мускули, с цел да принуди някои членове на ОПЕК+ да споделят тежестта на съкращенията. Но до момента в който уговорките на Русия се равняват на редуциране от почти 1 милион барела дневно, други членки са понижили с доста по-малко и спазването на понижените индустриални цели е смесено. Ангола напусна картела през декември по въпроса.

„ Чувствам, че пазарът го прави оценка някъде сред нула и 5 % възможност [Саудитска Арабия] просто да се насити на всички други страни имат намерение техните съкращения [но] считаме, че възможностите са повече от 20 % “, сподели Викас Дуйведи, световен енергиен пълководец в Macquarie.

Хелима Крофт, началник на изследването на стоките в RBC Capital Markets, която посети Миналия месец Рияд сподели, че саудитските енергийни чиновници са спокойни по отношение на запазването на съкращенията за по-дълго време. „ Ще го върнат назад, когато не изпрати цените на юг “, сподели тя.

Саудитското енергийно министерство в неделя сподели, че след юни по този начин нареченото непринудено редуциране от 1 милион барела дневно ще бъде понижено „ последователно подчинени на пазарните условия “.

Ескалацията на войната в Газа остава непрекъсната опасност за относителното успокоение на пазара на недопечен нефт, само че ходът за продължение на доброволните съкращения на производството насочи вниманието на търговците към идната среща на ОПЕК+ при започване на юни.

Кристиан Малек, световен началник на енергийната тактика в JPMorgan, чака ОПЕК+ да стартира да отстранява съкращенията на доставките от юли, защото търсенето от Азия се завръща през втората половина на годината. „ Сега гледаме не дали, а по кое време ще прибавят назад барелите “, сподели той.

Такива прогнози обаче допускат, че Саудитска Арабия ще успее да поддържа сплотеността сред членовете на ОПЕК+ и да насочи последователно връщане от изчезналите бъчви на пазара.

„ Има тънка граница сред това да си воин и да си издевател “, сподели Dwivedi от Macquarie. „ Мисля, че са прави и го знаят. “